公募最新研判來了！事關創(chuàng)新藥、AI等板塊

　　近日，多家公募機構披露了旗下部分基金產(chǎn)品二季報，不少重倉熱門板塊的主題基金最新持倉浮出水面。此外，多位基金經(jīng)理還在二季報中分享了對創(chuàng)新藥、AI、北交所等板塊的最新市場研判。

　　創(chuàng)新藥板塊確定性較強

　　二季度，創(chuàng)新藥板塊成為市場最具彈性的成長板塊之一。重倉創(chuàng)新藥板塊的長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起式A在二季度的基金份額凈值增長率為35.86%，遠超同期業(yè)績比較基準。

　　重倉股方面，截至二季度末，長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起式的前十大重倉股分別為三生制藥、信達生物、熱景生物、一品紅、石藥集團、澤璟制藥、益方生物、諾誠健華、科倫博泰生物-B、康弘藥業(yè)。

　　展望三季度，長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起式的基金經(jīng)理表示，創(chuàng)新藥行情將會沿著管線海外授權及國內(nèi)銷售放量兩個方向展開，管線海外授權的產(chǎn)業(yè)趨勢有望延續(xù)，中國創(chuàng)新藥在諸多靶點研發(fā)進度和療效超過海外藥企，海外藥企在補充管線布局方面有客觀需求，而國內(nèi)銷售預期空間是否可以提升將根據(jù)季報和醫(yī)保談判結果來判斷。該產(chǎn)品在三季度將繼續(xù)聚焦在創(chuàng)新藥領域，整體持倉和交易思路將圍繞臨床數(shù)據(jù)讀出、管線海外授權和國內(nèi)銷售放量三個角度展開。

　　永贏醫(yī)藥健康基金經(jīng)理亦在二季報中表示，創(chuàng)新藥此輪產(chǎn)業(yè)趨勢，類似2018年至2019年CXO板塊的爆發(fā)邏輯，本質(zhì)是產(chǎn)業(yè)長期耕耘后勢能的集中釋放。展望下半年，在全行業(yè)資產(chǎn)比較下來，創(chuàng)新藥仍是確定性比較強、置信度比較高、空間比較大的資產(chǎn)。國內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)有望繼續(xù)依托優(yōu)秀的臨床數(shù)據(jù)、持續(xù)的產(chǎn)品出海及商業(yè)化兌現(xiàn)，從而帶來更好的表現(xiàn)。

　　持續(xù)看好算力與應用端機遇

　　永贏科技智選混合發(fā)起的凈值在二季度大幅增長。二季報顯示，該基金A類基金份額在二季度的凈值增長率為32.28%，同期業(yè)績比較基準收益率為1.77%。

　　重倉股方面，該基金在二季度末的前十大重倉股分別為新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、勝宏科技、源杰科技、長芯博創(chuàng)、滬電股份、工業(yè)富聯(lián)、太辰光、深南電路。

　　基金經(jīng)理在二季報中強調(diào)，永贏科技智選混合發(fā)起在二季度完成了倉位調(diào)整，關注全球云計算產(chǎn)業(yè)的投資方向。今年以來，全球以領先模型廠商為代表的企業(yè)，開始形成模型/應用-算力投入的閉環(huán)。模型能力的持續(xù)提升推動了用戶注意力的快速增長，以及變現(xiàn)水平的提升，隨著原生類AI應用，如Coding、DeepResearch等的持續(xù)發(fā)展，以及Agent、多模態(tài)等應用的逐漸成熟，全球AI應用已經(jīng)進入較為健康的成長階段。

　　與永贏科技智選混合發(fā)起相似，中歐信息科技混合發(fā)起同樣在二季度末重倉了不少算力概念股。截至二季度末，中歐信息科技混合發(fā)起的前十大重倉股分別為景旺電子、新易盛、騰訊控股、中芯國際、兆易創(chuàng)新、鼎陽科技、中際旭創(chuàng)、勝宏科技、中天科技、東山精密。

　　展望三季度，中歐信息科技混合發(fā)起的基金經(jīng)理表示，目前看到的相對比較明確的產(chǎn)業(yè)趨勢是海外推理端需求的爆發(fā)，國產(chǎn)算力和應用也有機會?！癆I的發(fā)展是波動式的，有一定周期規(guī)律，從硬件到軟件再到硬件。在當下階段，海外多模態(tài)大模型能力結合MCP（海外科技公司全家桶式應用），帶來了海外應用也就是推理端的爆發(fā)。未來，國內(nèi)一定會較快跟上這個節(jié)奏。因此，大模型的相關公司依然配置在我們的組合中。國產(chǎn)算力端由于先進制程的不斷推進和國內(nèi)芯片大廠集群效應的提升，預計最晚到明年，會顯著看到國內(nèi)芯片大集群在互聯(lián)網(wǎng)大廠端的快速導入?！?/p>

　　關注具有強勁成長動力與廣闊發(fā)展空間的優(yōu)質(zhì)企業(yè)

　　今年上半年，北交所板塊表現(xiàn)強勢，多只重倉北交所板塊的基金自今年以來的收益率名列前茅。以同泰遠見混合為例，截至7月14日，該基金A類份額自今年以來的回報率超48%。二季報顯示，該基金A類份額在二季度的凈值增長率為17.00%。

　　具體來看，同泰遠見混合在二季度末重倉了錦波生物、曙光數(shù)創(chuàng)、納科諾爾、貝特瑞、諾思蘭德、樂創(chuàng)技術、華洋賽車、天宏鋰電、長虹能源、艾融軟件。

　　該產(chǎn)品基金經(jīng)理表示，未來將持續(xù)聚焦于成長板塊的投資，將重點關注北交所股票中具備強勁成長動力與廣闊發(fā)展空間的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。此外，該基金使用量化多因子策略，基于約束優(yōu)化算法構建成長風格因子指數(shù)，同時基于風格動量的統(tǒng)計原理，定期篩選強勢量化因子組合調(diào)整持倉，旨在把握未來的市場環(huán)境中的投資機會。

　　基金經(jīng)理表示，當前世界經(jīng)濟增長動能減弱、貿(mào)易壁壘增多。未來一段時間貨幣政策定調(diào)大概率延續(xù)“適度寬松”。同時未來財政信用及產(chǎn)業(yè)支撐政策的口徑也將影響到國內(nèi)權益市場整體的價格趨勢及風格特征。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：機構最新研判來了！事關創(chuàng)新藥、AI等板塊)

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