聚焦創(chuàng)新藥、云計算、可控核聚變、深?？萍肌磊A基金旗下多只權益基金披露二季報

　　7月14日，永贏基金旗下永贏醫(yī)藥健康、永贏科技智選、永贏制造升級智選、永贏啟源基金發(fā)布2025年二季報。二季度這四只主動權益基金分別聚焦創(chuàng)新藥、云計算、可控核聚變、深?？萍妓拇笮屡d產業(yè)。

　　其中，永贏科技智選二季度漲幅高達30%以上。該基金的基金經理任桀表示，今年以來，全球以領先模型廠商為代表的企業(yè)開始形成模型/應用-算力投入的閉環(huán)。中國廠商擅長的光通信、PCB領域在過去兩年的AI發(fā)展中實現(xiàn)了高增長，今年以來客戶逐漸提出更高、更長期的需求后，一些過去保守的廠商也進入歷史性的擴產階段。隨著全球大客戶需求持續(xù)擴張以及AI產業(yè)的長期發(fā)展，中國廠商有望持續(xù)分享全球AI發(fā)展的紅利。

　　同時，任桀提示，云計算雖然是一個具有長期邏輯的板塊，但前期已經累積了一定的漲幅，未來不可避免會出現(xiàn)調整與波動。展望三季度，永贏科技智選將重點關注GPT5、Grok4等前沿模型的發(fā)布，新興應用的發(fā)展以及OpenAI/Anthropic、海外云和芯片廠商、國內相關公司如光通信（CPO）、PCB等的經營狀態(tài)，積極挖掘全球云計算產業(yè)的投資機會。

　　對于創(chuàng)新藥產業(yè)，永贏醫(yī)藥健康基金經理單林表示，創(chuàng)新藥此輪產業(yè)趨勢類似2018—2019年CXO板塊的爆發(fā)邏輯，本質是產業(yè)長期耕耘后勢能的集中釋放。展望下半年，全行業(yè)資產比較來看，創(chuàng)新藥仍是確定性較強、置信度較高、空間較大的資產。國內創(chuàng)新藥企業(yè)有望繼續(xù)依托優(yōu)秀的臨床數據、持續(xù)的產品出海及商業(yè)化兌現(xiàn)，從而帶來更好的表現(xiàn)。當下國產創(chuàng)新藥正處于產業(yè)紅利釋放的前夜，而最終能穿越周期的一定是那些真正具備硬科技實力、能持續(xù)創(chuàng)造臨床價值的企業(yè)。

　　“永贏醫(yī)藥健康將重點跟進全球醫(yī)藥創(chuàng)新領域的前沿進展，新藥研發(fā)是點狀、散發(fā)式創(chuàng)新，國內創(chuàng)新藥已呈現(xiàn)百花齊放的姿態(tài)，在數百家上市公司中，總有默默無聞在某些領域耕耘的新藥企業(yè)有待市場發(fā)掘，這類機會往往具有很高的賠率，我們力求更早些發(fā)現(xiàn)這類機會并給予客觀定價，在此類賠率型機會的配置比例上給予更高的權重?！眴瘟直硎?。

　　而對于更加前沿和早期的可控核聚變及深?？萍籍a業(yè)，永贏制造升級智選基金經理胡澤表示，可控核聚變離大規(guī)模商業(yè)化仍然較遠，但僅僅是試驗堆和工程堆的建設就已經有望給產業(yè)鏈帶來巨大的收入體量。此外，云計算廠商也在尋求新的更穩(wěn)定的能源形態(tài)，小型分布式的可控核聚變反應堆與算力建設有非常好的匹配性，這是可控核聚變在早期能夠大規(guī)模落地的場景?？煽睾司圩兡壳斑€處于發(fā)展的早期階段，前瞻布局需要耐心和勇氣，也需要充分的認知去應對未來的不確定性。

　　永贏啟源基金經理沈平虹表示，雖然國家在深海領域不斷突破，但在傳感器、抗壓材料、涂層等深海上游環(huán)節(jié)仍有巨大的突破空間。目前很多上市公司開始加大相關領域的研發(fā)，并且取得了一些突破。深?？萍夹袠I(yè)本身處在“0—1”的階段，中期的產業(yè)趨勢和政策支持力度比較確定，然而短期在上市公司報表端仍需要一段時間才能體現(xiàn)。該基金更希望聚焦深?？萍祭镏猩嫌蔚闹攸c環(huán)節(jié)，通過自下而上選股，積極參與和發(fā)展海洋經濟，陪伴企業(yè)成長，將重點關注深?？萍碱I域材料、探測、開采、基建四大核心方向。

（文章來源：中國證券報·中證金牛座）

(原標題：聚焦創(chuàng)新藥、云計算、可控核聚變、深?？萍肌磊A基金旗下多只權益基金披露二季報)

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