淳厚基金調(diào)研藏格礦業(yè)

　　根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息2025年6月25日，淳厚基金對上市公司藏格礦業(yè)進(jìn)行了調(diào)研。

　　附調(diào)研內(nèi)容：公司董事會(huì)秘書李瑞雪先生向廣大投資者介紹了公司麻米錯(cuò)項(xiàng)目立項(xiàng)報(bào)告的獲批情況；公司副總裁兼總工程師張生順先生、董事會(huì)秘書李瑞雪先生共同對廣大投資者的問題做了回復(fù)。

　　1、西藏冬季氣候嚴(yán)寒，低溫是否會(huì)影響項(xiàng)目建設(shè)周期？答：公司計(jì)劃于今年三季度啟動(dòng)項(xiàng)目一期工程建設(shè)，并同步開展設(shè)備采購和施工團(tuán)隊(duì)進(jìn)場工作。目前項(xiàng)目建設(shè)前期準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成，包括礦區(qū) 20 多公里公路及場地平整。根據(jù)規(guī)劃，將于 2025 年 10 月中旬完成土建工程并實(shí)現(xiàn)設(shè)備入廠，隨后在冬季寒冷時(shí)段推進(jìn)室內(nèi)設(shè)備安裝作業(yè)。經(jīng)初步測算，項(xiàng)目建設(shè)周期預(yù)計(jì)為9-12個(gè)月，具體進(jìn)度將結(jié)合實(shí)際推進(jìn)情況動(dòng)態(tài)調(diào)整，公司將全力以赴保障項(xiàng)目建設(shè)高效推進(jìn)。

　　2、麻米錯(cuò)項(xiàng)目資源稅的繳納比例？所得稅稅率是多少？答：根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，資源稅按照銷售售價(jià)的 5%征收，所得稅稅率初步按 15%測算。后續(xù)若有適用的稅收優(yōu)惠政策，公司將積極爭取并按規(guī)定及時(shí)披露。

　　3、與察爾汗鹽湖相比技術(shù)路線有什么更新？答：首先麻米錯(cuò)項(xiàng)目在借鑒察爾汗鹽湖成熟工藝的基礎(chǔ)上，特別增加了鹵水改性環(huán)節(jié)，解決了鋁系吸附劑不適應(yīng)西藏鹽湖鹵水的問題，同時(shí)解決了工藝所需的淡水來源，其次在吸附工藝上首次采用連續(xù)床雙系列吸附，大大減少了吸附劑用量。采用膜技術(shù)回收碳酸根，在減少碳酸鈉原料消耗的同時(shí)，還通過雙極膜技術(shù)解決自用酸堿問題。尤其我們在麻米錯(cuò)項(xiàng)目將大幅度應(yīng)用智能化控制系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)無人值守、遠(yuǎn)程控制，降低用人成本。

　　4、麻米措股權(quán)收購的啟動(dòng)時(shí)間和計(jì)劃？答：藏格礦業(yè)對藏青基金持有的麻米措礦業(yè)股權(quán)有優(yōu)先收購權(quán)，根據(jù)協(xié)議約定，首期項(xiàng)目建成投產(chǎn)后啟動(dòng)股權(quán)收購。后續(xù)具體收購時(shí)間及收購價(jià)格，需雙方根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)投產(chǎn)進(jìn)度、項(xiàng)目估值情況來適時(shí)推進(jìn)。后續(xù)若有具體收購計(jì)劃進(jìn)展，公司會(huì)按相關(guān)規(guī)定及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

　　5、麻米錯(cuò)鹽湖副產(chǎn)品的開發(fā)情況？答：麻米錯(cuò)鹽湖的副產(chǎn)品開發(fā)主要集中在硼的回收利用上，一期規(guī)劃建設(shè) 5 萬噸碳酸鋰產(chǎn)能及 1.7 萬噸硼副產(chǎn)品產(chǎn)能。

　　6、國能礦業(yè)旗下兩個(gè)鹽湖有何進(jìn)展?公司有無參與生產(chǎn)經(jīng)營？答：藏格礦業(yè)通過其全資子公司投資認(rèn)購的西藏藏青新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙），持有國能礦業(yè) 39%的股份，穿透持有國能礦業(yè) 21%的股權(quán)。國能礦業(yè)旗下兩個(gè)鹽湖項(xiàng)目的開發(fā)進(jìn)程、投資進(jìn)度、開發(fā)安排等尚待商議，藏格礦業(yè)后期是否會(huì)參與生產(chǎn)經(jīng)營，需根據(jù)后續(xù)商議進(jìn)展確定。

　　7、領(lǐng)導(dǎo)好，展望未來西藏鹽湖的供給能有多少？答：麻米錯(cuò)鹽湖遠(yuǎn)期規(guī)劃產(chǎn)能為 10 萬噸，國能旗下兩個(gè)鹽湖資源遠(yuǎn)期規(guī)劃鋰鹽產(chǎn)能為 13 萬噸，疊加扎布耶、當(dāng)雄錯(cuò)、拉果錯(cuò)等鹽湖，未來西藏鹽湖供給鋰鹽總量約在 30-40 萬噸的量級。

　　8、如果麻米錯(cuò)一期順利建成投產(chǎn)，二期大概什么時(shí)候啟動(dòng)建設(shè)？如果啟動(dòng)二期建設(shè)，還需要重新申請采礦證嗎？答：一期工程 5 萬噸/年碳酸鋰項(xiàng)目建成并達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)后，在論證供電可靠的情況下啟動(dòng) 5--8 萬噸規(guī)模二期項(xiàng)目，二期項(xiàng)目只需獲政府核準(zhǔn)即可。

　　9、吸附劑價(jià)格是多少？答：吸附劑現(xiàn)階段市場價(jià)為 5.3 萬元/立方米。

　　10、吸附劑每年替換量？答：吸附劑更換頻次較低，每年替換不超過 5%。

　　11、麻米錯(cuò)項(xiàng)目的目標(biāo)收率是多少？答：吸附劑用量和鋰回收率是個(gè)組合的比例，如果將收率定的很高，比如說達(dá)到 99%，將會(huì)導(dǎo)致吸附劑用量大幅增加。因此，經(jīng)團(tuán)隊(duì)綜合評估，將麻米錯(cuò)項(xiàng)目一次收率目標(biāo)設(shè)定為不低于 95%，該參數(shù)既能保障鋰資源的高效提取，又可實(shí)現(xiàn)吸附劑用量的合理控制，兼顧生產(chǎn)效能與成本優(yōu)化。

　　12、為什么麻米錯(cuò)鹽湖的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他友商，領(lǐng)導(dǎo)可以分享我們成本管控的優(yōu)勢是什么？如何做到的？答：麻米錯(cuò)鹽湖在成本管控方面具有以下優(yōu)勢：（1）資源稟賦優(yōu)越。麻米錯(cuò)鹽湖鹵水中的鋰濃度高，且以湖表鹵水為主，可直接采集湖表鹵水進(jìn)入生產(chǎn)環(huán)節(jié)，減少了鹵水開采、富集等前期工序的成本；（2）技術(shù)工藝優(yōu)化。企業(yè)加大研發(fā)投入，采用先進(jìn)的提鋰技術(shù)和工藝，提高了鋰資源的提取率和回收率，降低了單位產(chǎn)品的原材料消耗和能耗；（3）產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同合作。與上游合作可確保原材料穩(wěn)定供應(yīng)，降低采購成本；與下游合作能提高產(chǎn)品附加值，拓展銷售渠道，降低銷售成本；（4）精細(xì)化管理。對生產(chǎn)流程進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化，減少不必要的中間環(huán)節(jié)和浪費(fèi)，提高生產(chǎn)效率和資源利用率，降低生產(chǎn)成本?？偟膩碚f麻米錯(cuò)項(xiàng)目發(fā)揮成本優(yōu)勢主要體現(xiàn)在優(yōu)選簡單、成熟、可靠的生產(chǎn)工藝；嚴(yán)控投資規(guī)模；充分降低能耗這三個(gè)方面。

　　13、公司在應(yīng)對低溫環(huán)境對生產(chǎn)的影響方面，技術(shù)措施的可靠性和成本如何？答：麻米錯(cuò)鹽湖實(shí)際海拔在 4300 米以上,改則縣年平均溫度-6～8℃,全年最高溫度可達(dá) 27℃,最低溫度可達(dá)-40℃。其中，1-2 月份為全年最冷月份，鹵水溫度低于 0℃，由于溫度的下降導(dǎo)致膜和吸附劑的效率會(huì)同步下降。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)在產(chǎn)能設(shè)計(jì)階段已充分考量該因素，規(guī)劃 1 月份實(shí)施停產(chǎn)檢修，待夏季氣溫回升后再增加產(chǎn)能。若未來通過工藝技術(shù)優(yōu)化，能夠?qū)崿F(xiàn)冬季常態(tài)化生產(chǎn)，那么首期項(xiàng)目產(chǎn)量有望突破原設(shè)計(jì)產(chǎn)能，達(dá)成超產(chǎn)目標(biāo)。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：淳厚信澤C(007812)近一年回報(bào)達(dá)18.96%，淳厚基金調(diào)研藏格礦業(yè))

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