有投資者棄美股轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股！恒指年內(nèi)大幅跑贏納斯達(dá)克，易方達(dá)、華寶等放寬QDII限購

　　沉寂較長時(shí)間的QDII基金迎來了“松綁”時(shí)刻。

　　7月來，多只QDII基金恢復(fù)正常申購或大額申購業(yè)務(wù)，涉及易方達(dá)基金、華寶基金、華安基金等多家公司，部分QDII基金的申購限額上限有所提升。時(shí)代財(cái)經(jīng)從業(yè)內(nèi)獲悉，此次限購放開與公募基金剛獲批了一批額度有關(guān)。

　　去年，投資美股及日韓等市場的QDII基金業(yè)績亮眼，吸引不少投資者“爭搶”額度。風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，從業(yè)績和規(guī)模增長情況來看，港股QDII基金2025年則成為了新“寵兒”。從2025年的業(yè)績和份額來看，港股QDII正迎份額、業(yè)績雙增，今年年內(nèi)收益前十的QDII基金均為港股相關(guān)資產(chǎn)，收益最高的匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選，以A類份額計(jì)，截至7月8日凈值結(jié)算后，收益高達(dá)98.16%。

　　但也有基金從業(yè)人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“對(duì)于港股，投資者可以通過港股通基金參與，額度相對(duì)于QDII基金來說有一定的優(yōu)勢(shì)，不過會(huì)相對(duì)受到可投標(biāo)的的限制。”

　　QDII紛紛調(diào)高限購金額

　　7月以來，有不少Q(mào)DII基金調(diào)高了限購金額。

　　易方達(dá)基金于7月7日公告旗下多只基金，調(diào)整大額申購業(yè)務(wù)限制，如易方達(dá)標(biāo)普醫(yī)療保健LOF、易方達(dá)標(biāo)普信息科技LOF、易方達(dá)標(biāo)普生物科技LOF、易方達(dá)標(biāo)普500LOF、易方達(dá)納斯達(dá)克100ETF聯(lián)接5只QDII基金（以上基金包含A/C類份額，幣種涵蓋美元現(xiàn)匯及人民幣）。

　　該批基金中，僅易方達(dá)納斯達(dá)克100ETF聯(lián)接單日申購上限從100元調(diào)整至2000元，調(diào)整日期自7月8日起，其余4只QDII基金限額則從100元放寬至1000元。

　　同樣放寬QDII基金限制的還有華寶基金，但其放開的尺度更大，且區(qū)分了不同渠道。

　　7月4日其旗下的華寶致遠(yuǎn)混合（QDII）公告將各代銷機(jī)構(gòu)的單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)限購金額從1萬元放寬至20萬元，生效日期自7月7日起。在直銷柜臺(tái)及網(wǎng)上直銷平臺(tái)則調(diào)整為單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購（含定投，A/C 類份額分別計(jì)算，下同）金額上限調(diào)整為100萬元。華寶基金上次限制該QDII基金的大額申購是在3月24日，單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購金額上限調(diào)整為1萬元。

　　據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理，該基金的主要持倉均集中于美股。同樣主要投資于美股的華寶標(biāo)普美國消費(fèi)，自2025年7月7日起，在各代銷機(jī)構(gòu)的單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購上限調(diào)整為1萬元。此前6月24日，該基金的申購限額才調(diào)整為2000元。

　　除此之外，匯添富、鵬華等基金公司旗下也有QDII基金調(diào)整申購限額。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹稱，“上述QDII基金調(diào)整額度，部分原因是由于近期新批了額度，從投資者的角度，也有不少投資者仍然有多元投資的需求，基于上述考慮在可調(diào)整的范圍內(nèi)放寬了限購?！?/p>

　　據(jù)國家外匯管理局公布的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（即QDII）投資額度審批情況，截至2025年6月末，有多達(dá)191家金融機(jī)構(gòu)獲批了新的QDII額度，其中證券類獲批金額最多，達(dá)942.90億美元，這其中易方達(dá)基金獲批77.80億美元，為公募基金中最多；其次為華夏基金（67.70億美元），獲批額度超60億元的還有南方基金（60.20億美元）。

　　“進(jìn)擊的”港股如何跑贏納斯達(dá)克？

　　從年內(nèi)業(yè)績來看，港股QDII基金貢獻(xiàn)了相當(dāng)亮眼的成績。

圖片來源：Wind

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年年初截至7月9日收盤，恒生科技指數(shù)上漲19.2%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲5.74%。

　　從QDII基金業(yè)績來看，截至7月8日（基金凈值結(jié)算），今年年內(nèi)收益前十的QDII基金幾乎均為港股生物醫(yī)藥相關(guān)資產(chǎn)，其中匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選年內(nèi)凈值幾乎翻倍。該基金前十大重倉股均為香港生物醫(yī)藥相關(guān)資產(chǎn)，其第一大重倉股榮昌生物（09995.HK）年內(nèi)漲幅已超360%，占其凈值比例已經(jīng)高達(dá)11.74%。

　　收益同樣靠前的易方達(dá)全球醫(yī)藥行業(yè)也持有不少港股資產(chǎn)，該基金的前十大重倉股由8只港股和2只美股組成，“含港量”很高。上榜年內(nèi)收益前十的還有多只生物醫(yī)藥ETF基金，也都由恒生生物醫(yī)藥資產(chǎn)貢獻(xiàn)。

　　與港股的亮眼表現(xiàn)不同，2024年“紅極一時(shí)”的納斯達(dá)克相關(guān)資產(chǎn)則稍顯“落寞”，多只2024年漲幅亮眼的納斯達(dá)克QDII基金年內(nèi)收益未超10%。

　　從基金份額的變動(dòng)來看，資金追逐標(biāo)的有從美股變?yōu)楦酃蓛A向。截至6月末，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年年內(nèi)份額增長最多的前5名基金均重倉持有港股。這5只基金分別是：廣發(fā)恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、易方達(dá)恒生科技ETF、大成恒生科技ETF及華夏恒生科技ETF；華夏納斯達(dá)克100ETF則位居份額增長第6位。

　　一名長期投資QDII基金的投資者向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“我去年底把不少美股倉位換成了港股，從結(jié)果來看，還是很正確的。今年開始會(huì)重點(diǎn)關(guān)注港股的資產(chǎn)，其實(shí)不少優(yōu)質(zhì)的中國資產(chǎn)都在港股可以配置，但港股可以選擇港股通投資，對(duì)于QDII的依賴不會(huì)那么大?！?/p>

　　前海開源基金向時(shí)代財(cái)經(jīng)分析今年的香港市場，“恒生三大指數(shù)上半年漲幅均超過18%。關(guān)稅戰(zhàn)引發(fā)全球股票市場波動(dòng)，隨著資金從美股市場流出，同時(shí)南下資金持續(xù)流入（港股），港股市場中稀缺的中國科技和消費(fèi)資產(chǎn)受追捧，后半季度創(chuàng)新藥和新消費(fèi)表現(xiàn)格外突出?！?/p>

　　談及對(duì)下半年港股市場的走勢(shì)展望，前海開源基金認(rèn)為，（港股）受流動(dòng)性寬松、資金流入等利好支撐，且恒生指數(shù)估值仍較低，看好高股息資產(chǎn)及盈利確定的新經(jīng)濟(jì)公司。市場風(fēng)險(xiǎn)方面，需關(guān)注中美地緣政治方面可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（文章來源：時(shí)代財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：有投資者棄美股轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股！恒指年內(nèi)大幅跑贏納斯達(dá)克，易方達(dá)、華寶等放寬QDII限購)

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