機構(gòu)動向 | 看好創(chuàng)新藥標的配置價值 長線資金持續(xù)進場

　　在近期的調(diào)整行情中，長線資金持續(xù)加碼創(chuàng)新藥板塊。與此同時，創(chuàng)新藥主題基金密集上新將帶來增量資金。在業(yè)內(nèi)人士看來，創(chuàng)新藥板塊長期配置價值顯現(xiàn)，但由于前期強勢上漲，后市需要去偽存真，投資上要聚焦優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　長線資金借道ETF入場

　　今年以來，多只新發(fā)創(chuàng)新藥主題ETF獲長線資金大手筆買入。具體來看，截至6月30日，外資巨頭巴克萊銀行位列華寶恒生港股通創(chuàng)新藥精選ETF第一大持有人，持有2000萬元。

　　這并非巴克萊銀行第一次大手筆買入創(chuàng)新藥主題ETF。根據(jù)華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF發(fā)布的上市交易公告書，截至2024年12月20日，巴克萊銀行位列該ETF第一大持有人，持有8500萬元。華泰柏瑞基金也大手筆自購3000萬元。

　　類似的案例不少。今年3月，企業(yè)年金集中買入工銀瑞信國證港股通創(chuàng)新藥ETF。根據(jù)工銀瑞信國證港股通創(chuàng)新藥ETF發(fā)布的上市交易公告書，截至3月27日，該ETF前10名持有人中有9個企業(yè)年金計劃。其中，國家能源投資集團有限責(zé)任公司企業(yè)年金計劃、中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司企業(yè)年金計劃、中國建設(shè)銀行股份有限公司企業(yè)年金計劃等持有金額均超過4000萬元。

　　從上述創(chuàng)新藥主題ETF的表現(xiàn)來看，截至7月3日，華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF上市以來漲幅超過60%，工銀瑞信國證港股通創(chuàng)新藥ETF上市以來漲幅也接近30%。如若持有至今不賣出，這意味著長線資金收獲頗豐。

　　從近期資金流向來看，創(chuàng)新藥主題ETF強勢吸金。據(jù)Choice測算，截至7月3日，6月以來創(chuàng)新藥主題ETF凈申購額合計近90億元。其中，匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF凈申購額為44.4億元，廣發(fā)港股創(chuàng)新藥ETF凈申購額為23.05億元，銀華港股創(chuàng)新藥ETF凈申購額為12.35億元。

　　創(chuàng)新藥主題基金密集上新

　　出于對創(chuàng)新藥板塊的看好，公募加大了對創(chuàng)新藥主題基金的布局力度。目前，鑫元中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)基金正在發(fā)行，國泰上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥ETF、嘉實中證港股通創(chuàng)新藥ETF即將發(fā)行。此外，6月13日以來，交銀施羅德恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)基金、博時恒生港股通創(chuàng)新藥精選ETF相繼上報。

　　創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)長期向好

　　創(chuàng)新藥板塊后市將如何演繹？東吳基金基金經(jīng)理毛可君認為，中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)處于長期向好的趨勢之中，海外授權(quán)合作捷報頻傳，重要靶點臨床兌現(xiàn)和商業(yè)化突破不斷取得進展，我國創(chuàng)新藥高效、低成本的創(chuàng)新優(yōu)勢，有望得到海外跨國大藥企的充分認可。今年以來中國創(chuàng)新藥板塊的上漲，并非產(chǎn)業(yè)短期邊際變化導(dǎo)致，而是過去十年行業(yè)競爭力持續(xù)積累后的躍遷，后續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥管線逐步兌現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥企，以及價值有望重估的仿制藥向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型的藥企。

　　在廣發(fā)基金基金經(jīng)理吳興武看來，產(chǎn)業(yè)發(fā)展往往是線性的，而股市行情常常以脈沖的方式演繹。短期來看，如果按照產(chǎn)業(yè)趨勢驅(qū)動投資節(jié)奏的框架做投資，基于對當前產(chǎn)業(yè)發(fā)展的判斷，創(chuàng)新藥行業(yè)大概率仍然可以持續(xù)發(fā)掘出投資機會。中期來看，一些被證偽的公司會掉隊，會在一定階段影響板塊走勢。這個階段需要收縮倉位，強調(diào)阿爾法收益，比拼基本面研究層面的內(nèi)功。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：看好創(chuàng)新藥標的配置價值 長線資金持續(xù)進場)

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