30.8億美元QDII額度下發(fā) 金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放再加碼

　　近期，國(guó)家外匯管理局向部分符合條件的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）發(fā)放投資額度合計(jì)30.8億美元，進(jìn)一步支持QDII機(jī)構(gòu)依法合規(guī)開(kāi)展跨境投資業(yè)務(wù)，在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，有序滿足境內(nèi)居民合理對(duì)外投資需求。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次QDII額度的發(fā)放，有利于中國(guó)資管機(jī)構(gòu)擴(kuò)大境外投資，擴(kuò)展QDII業(yè)務(wù)布局空間，提升全球資產(chǎn)管理能力，也有利于持續(xù)推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)的雙向開(kāi)放，提升我國(guó)在全球金融體系中的影響力。

　　國(guó)家外匯管理局相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，下一步將更好統(tǒng)籌金融開(kāi)放和安全，穩(wěn)妥有序推進(jìn)金融市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放，有序發(fā)放QDII額度，支持投資管理能力強(qiáng)、產(chǎn)品認(rèn)可度高、合規(guī)意識(shí)和管理水平高的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)發(fā)揮更好作用，同時(shí)將持續(xù)強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，推動(dòng)跨境證券投資平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　有序滿足投資需求

　　QDII制度是我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放的重要制度安排之一。QDII允許符合條件的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在一定額度內(nèi)，從境內(nèi)匯出本外幣資金，投資境外金融市場(chǎng)。

　　根據(jù)國(guó)家外匯管理局公布的QDII投資額度審批情況表，本次新發(fā)放QDII投資額度涵蓋銀行類、證券類、保險(xiǎn)類、信托類等金融機(jī)構(gòu)。

　　多家基金公司在獲得新額度后，包括寶盈、國(guó)泰、匯添富等基金公司對(duì)旗下限購(gòu)QDII基金進(jìn)行了限購(gòu)額度調(diào)整。寶盈基金6月27日公告稱，旗下寶盈納斯達(dá)克100指數(shù)基金即日起，申購(gòu)限制金額從2000元調(diào)整為100萬(wàn)元；國(guó)泰基金也在6月25日公告稱，為滿足基金投資者的需求，旗下國(guó)泰標(biāo)普500ETF即日起恢復(fù)申購(gòu)；同樣放開(kāi)申購(gòu)的還有匯添富納斯達(dá)克100ETF、匯添富MSCI美國(guó)50ETF、匯添富恒生科技。

　　國(guó)家外匯管理局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹稱，一方面，QDII制度有效平衡了擴(kuò)大開(kāi)放和防控風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。QDII在資格準(zhǔn)入、產(chǎn)品發(fā)行、托管安排、投資范圍、信息披露、匯兌管理等各方面，均建立了較完備的多部門分工協(xié)作監(jiān)管規(guī)則，在有效防范跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，持續(xù)推進(jìn)金融高水平開(kāi)放，有序滿足境內(nèi)居民境外金融投資需求。另一方面，QDII制度對(duì)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力也發(fā)揮了積極促進(jìn)作用?！熬硟?nèi)持牌金融機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)展QDII業(yè)務(wù)，逐步熟悉和開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，增強(qiáng)了國(guó)際化資產(chǎn)管理和投資研究能力，促進(jìn)了金融產(chǎn)品創(chuàng)新和人才培養(yǎng)，有利于建設(shè)強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)，加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)?！眹?guó)家外匯管理局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示。

　　此前，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)朱鶴新在“2025陸家嘴論壇”上透露，近期將新發(fā)放一批QDII投資額度，有序滿足境內(nèi)主體境外投資合理需求。

　　渣打中國(guó)財(cái)富方案部首席投資策略師王昕杰告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，國(guó)家外匯管理局此次向部分符合條件的QDII發(fā)放投資額度合計(jì)30.8億美元，是在“2025陸家嘴論壇”舉辦后，多項(xiàng)高水平對(duì)外開(kāi)放舉措和政策先后推出當(dāng)中的重要舉措，旨在提升境內(nèi)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)全球競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，讓更多個(gè)人投資者參與到全球金融市場(chǎng)當(dāng)中，并與合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）合力形成更完善的“引進(jìn)來(lái)”“走出去”的金融體制。

　　中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授王晉斌認(rèn)為，國(guó)家放寬QDII額度，鼓勵(lì)資金配置海外資產(chǎn)，具有重要意義。也傳遞出一個(gè)非常清晰的信號(hào)，即中國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放是“雙向開(kāi)放”，未來(lái)開(kāi)放的力度將不斷加大，這也是構(gòu)建高水平開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制的重要一環(huán)。

　　王晉斌進(jìn)一步分析稱，此次QDII額度的提升，意味著跨境資本流動(dòng)的規(guī)模和通暢程度與以往相比已顯著增強(qiáng)，充分體現(xiàn)了我國(guó)在金融領(lǐng)域高質(zhì)量對(duì)外開(kāi)放的實(shí)踐進(jìn)展。尤其是在當(dāng)前全球范圍內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)不斷涌現(xiàn)、技術(shù)創(chuàng)新頻繁、金融產(chǎn)品持續(xù)豐富的背景下，國(guó)內(nèi)投資者對(duì)于海外資產(chǎn)配置的需求日益提升。國(guó)家通過(guò)放寬QDII額度，為投資者提供了制度上的便利，也為其在全球范圍內(nèi)尋找多元投資機(jī)會(huì)創(chuàng)造了條件。

　　富邦華一銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，QDII額度擴(kuò)容將有效豐富市場(chǎng)投資工具，推動(dòng)境內(nèi)資管機(jī)構(gòu)提升全球競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際化水平，并與QFII政策形成合力，共同構(gòu)建“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”協(xié)同發(fā)展的開(kāi)放新格局。通過(guò)更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品供給、更高效的市場(chǎng)聯(lián)通，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，促進(jìn)境內(nèi)金融市場(chǎng)的高質(zhì)量開(kāi)放與發(fā)展。

　　恒生中國(guó)方面表示，外資銀行的客戶通常對(duì)環(huán)球資產(chǎn)配置有需求，此次新額度的發(fā)放，可使外資銀行充分發(fā)揮跨境財(cái)富管理優(yōu)勢(shì)，幫助客戶提升資產(chǎn)配置靈活性，更好分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)?！昂闵袊?guó)依托香港母行在資產(chǎn)管理方面的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)QDII額度配合代銷本地基金及香港互認(rèn)基金，致力為客戶提供更多元化、更具特色的環(huán)球資產(chǎn)配置方案。未來(lái)，恒生中國(guó)也將依托母行的投研能力，探索更多機(jī)遇，滿足境內(nèi)投資人對(duì)港股指數(shù)的配置需求?！?/p>

　　應(yīng)理性把握機(jī)遇

　　中信建投在研報(bào)中指出，伴隨著投資者跨境投資需求增長(zhǎng)，QDII基金規(guī)模不斷走高。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)，截至今年5月末，全市場(chǎng)QDII基金最新資產(chǎn)凈值規(guī)模達(dá)到6542.78億元，相比2024年年末增長(zhǎng)了429.60億元，增幅達(dá)到7.03%。

　　在此背景下，金融機(jī)構(gòu)正抓緊布局。

　　前述富邦華一銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次QDII額度發(fā)放有利于該行進(jìn)一步豐富跨境投資產(chǎn)品線，涵蓋不同資產(chǎn)及市場(chǎng)，支持主流幣種購(gòu)買，穩(wěn)健、多樣化的產(chǎn)品將提升客戶全球資產(chǎn)配置品質(zhì)。短期通過(guò)境外固定收益資產(chǎn)、紅利類股票收益資產(chǎn)及其他混合型資產(chǎn)的多元化組合，相信能有效提升組合抗風(fēng)險(xiǎn)性，應(yīng)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的不確定性。長(zhǎng)期來(lái)看，人工智能及大數(shù)據(jù)等前沿科技行業(yè)賽道展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力。

　　“我們認(rèn)為，在美元有可能轉(zhuǎn)向的大背景下，全球各地放寬政策、美國(guó)經(jīng)濟(jì)很大機(jī)會(huì)軟著陸及美元走弱都有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。我們看好多元化的全球股票配置，其中我們將亞洲（除日本）股票上調(diào)至超配。預(yù)計(jì)美元將會(huì)走弱，對(duì)歐元、日元和英鎊有利。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，美元疲軟有助支持股票和非美國(guó)股票表現(xiàn)領(lǐng)先，我們看好5—7年期的美元債券，并將新興市場(chǎng)本幣債上調(diào)至超配。”王昕杰說(shuō)。

　　王晉斌認(rèn)為，如果美元進(jìn)入一個(gè)較長(zhǎng)的貶值周期，未來(lái)將海外資產(chǎn)兌換成人民幣時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)匯率估值損失。因此，投資者應(yīng)在決策前充分評(píng)估匯率變動(dòng)的潛在影響。

　　“對(duì)于個(gè)人投資者而言，當(dāng)前通過(guò)QDII進(jìn)行全球資產(chǎn)配置具備一定機(jī)遇。首先，QDII產(chǎn)品覆蓋范圍廣，投資可面向全球主要金融市場(chǎng)和多元資產(chǎn)類別，幫助投資者突破單一市場(chǎng)限制，實(shí)現(xiàn)全球化資產(chǎn)配置，降低整體投資組合的波動(dòng)率。其次，QDII產(chǎn)品由具備海外投研經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)管理，依托專業(yè)分析工具和全球化視野，幫助投資者布局有增長(zhǎng)潛力的領(lǐng)域。今年以來(lái)，境外部分資本市場(chǎng)整體表現(xiàn)較好，為投資者提供了更具吸引力的選擇。當(dāng)然，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡需要策略。我們看到，今年以來(lái)海外市場(chǎng)波動(dòng)依然存在，投資者應(yīng)多加關(guān)注匯率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、政策合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等多重外部因素，謹(jǐn)慎對(duì)待，并根據(jù)自身的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下，審慎選擇合適的QDII基金，構(gòu)建多元化的組合，通過(guò)QDII產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的全球資產(chǎn)配置?！鼻笆龈话钊A一銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　在風(fēng)險(xiǎn)防范方面，王昕杰也指出，重新加征關(guān)稅、通脹壓力上升以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，已成為當(dāng)前市場(chǎng)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。黃金及其他另類投資策略作為具有吸引力的多元化配置工具，有助于降低短期波動(dòng)帶來(lái)的影響。

　　王晉斌提示稱，個(gè)人投資者須權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，理性參與海外資產(chǎn)配置，海外投資同樣伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于個(gè)人投資者而言，是否以及何時(shí)進(jìn)行海外資產(chǎn)配置，最終應(yīng)基于自身對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，尤其是對(duì)美元貶值趨勢(shì)的判斷。

　　“無(wú)論是通過(guò)QDII基金，還是以個(gè)人形式進(jìn)行海外投資，最終都要在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間作出平衡。畢竟，所有投資都有風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論境內(nèi)還是境外，理性投資、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)應(yīng)成為基本原則。”王晉斌說(shuō)。

（文章來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：30.8億美元QDII額度下發(fā) 金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放再加碼)

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