基本面交易將成市場(chǎng)主要邏輯 成長和資源板塊值得關(guān)注

　　7月4日，A股市場(chǎng)沖高回落，上證指數(shù)盤中一度逼近3500點(diǎn)，再創(chuàng)今年以來新高。銀行、傳媒、綜合等行業(yè)板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)，中信銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等多只銀行股創(chuàng)歷史新高。整個(gè)A股市場(chǎng)超1100只股票上漲，逾40只股票漲停。市場(chǎng)成交放量，成交額為1.45萬億元。

　　本周，A股市場(chǎng)反彈，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計(jì)上漲1.40%、1.25%、1.50%，行業(yè)板塊中，鋼鐵、建筑材料、銀行行業(yè)領(lǐng)漲。題材板塊快速輪動(dòng)，結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，一批中報(bào)業(yè)績預(yù)喜的股票走勢(shì)搶眼，華銀電力、美諾華、濤濤車業(yè)均有顯著漲幅，中報(bào)業(yè)績逐漸受到關(guān)注。

　　分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)交易情緒從階段底部逐步升溫，市場(chǎng)向上的潛在空間依然較大，未來一段時(shí)間，業(yè)績或再度成為超額收益的關(guān)鍵因素。從各行業(yè)看，7月勝率較高的方向主要集中在以軍工、新能源為代表的成長板塊，以及鋼鐵、化工、有色等資源品板塊。

　　銀行板塊表現(xiàn)亮眼

　　截至7月4日收盤，上證指數(shù)上漲0.32%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別下跌0.25%、0.36%、0.01%、1.88%，上證指數(shù)報(bào)收3472.32點(diǎn)，創(chuàng)今年以來收盤新高，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2156.23點(diǎn)。

　　大盤股走強(qiáng)，大盤股集中的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)分別上漲0.58%、0.36%，小微盤股集中的中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、萬得微盤股指數(shù)分別下跌0.48%、1.08%、1.35%。

　　當(dāng)日A股市場(chǎng)成交額為1.45萬億元，較前一個(gè)交易日增加1210億元，其中滬市成交額為5672.41億元，深市成交額為8613.16億元。整個(gè)A股市場(chǎng)上漲股票數(shù)為1169只，42只股票漲停，4120只股票下跌，12只股票跌停。

　　從盤面上看，銀行、數(shù)字貨幣、創(chuàng)新藥等板塊走勢(shì)活躍。申萬一級(jí)行業(yè)中，銀行、傳媒、綜合行業(yè)漲幅居前，分別上漲1.84%、0.91%、0.71%；美容護(hù)理、有色金屬、基礎(chǔ)化工行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.87%、1.60%、1.22%。

　　銀行板塊中，成分股全線上漲，中信銀行、興業(yè)銀行、光大銀行均漲逾3%，民生銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行等均漲逾2%，江蘇銀行、鄭州銀行、交通銀行等均漲逾1%。銀行板塊中，中信銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等多只銀行股創(chuàng)歷史新高。

　　本周，A股市場(chǎng)反彈，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計(jì)上漲1.40%、1.25%、1.50%，本周5個(gè)交易日A股市場(chǎng)成交額合計(jì)超7萬億元。市場(chǎng)快速輪動(dòng)，結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)。申萬一級(jí)行業(yè)中，本周有25個(gè)行業(yè)板塊上漲，鋼鐵、建筑材料、銀行行業(yè)領(lǐng)漲，分別累計(jì)上漲5.06%、3.96%、3.77%；在下跌的6個(gè)行業(yè)中，計(jì)算機(jī)、非銀金融、美容護(hù)理行業(yè)跌幅居前，分別累計(jì)下跌1.28%、0.72%、0.55%。個(gè)股方面，本周超2800只股票上漲，占比超五成，超50只股票漲幅超20%。

　　多只中報(bào)業(yè)績預(yù)喜股票大漲

　　在本周的市場(chǎng)中，華銀電力、濤濤車業(yè)、美諾華等多只中報(bào)業(yè)績預(yù)喜股票大漲，市場(chǎng)關(guān)注度上升。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日，共有37家上市公司披露了2025年中報(bào)業(yè)績預(yù)告，從凈利潤同比增幅上限來看，超八成上市公司中報(bào)業(yè)績預(yù)告向好，其中12家上市公司預(yù)告凈利潤增幅上限在100%以上。從中報(bào)業(yè)績預(yù)告向好上市公司行業(yè)分布情況來看，電子、醫(yī)藥生物行業(yè)的上市公司分別為5家、4家，商貿(mào)零售、汽車、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備行業(yè)的上市公司均為3家。

　　例如，華銀電力7月3日公告稱，受發(fā)電量增加和燃料成本下降等因素影響，預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.8億元-2.2億元（未經(jīng)審計(jì)），與上年同期相比將增加1.75億元-2.15億元。

　　美諾華7月2日公告稱，預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤4600萬元到5200萬元,與上年同期相比增加2705.75萬元到3305.75萬元，同比增長142.84%到174.52%。

　　濤濤車業(yè)6月30日公告稱，預(yù)計(jì)2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.1億元-3.6億元，同比增長70.34%-97.81%。對(duì)于業(yè)績變動(dòng)原因，濤濤車業(yè)表示，隨著品牌影響力不斷提升、銷售渠道持續(xù)完善、經(jīng)營效率進(jìn)一步提高，公司銷售收入和利潤均實(shí)現(xiàn)了良好的增長。

　　華銀電力、美諾華均在中報(bào)業(yè)績預(yù)告發(fā)布后的第二天出現(xiàn)漲停，濤濤車業(yè)在中報(bào)業(yè)績預(yù)告發(fā)布后的第二天大漲14.71%。Wind數(shù)據(jù)顯示，華銀電力、美諾華、濤濤車業(yè)本周分別累計(jì)上漲37.47%、29.58%、29.82%。此外，翰宇藥業(yè)、兄弟科技、國脈科技等業(yè)績預(yù)增股票均在本周顯著上漲，中報(bào)業(yè)績預(yù)喜股票關(guān)注度上升。

　　招商證券首席策略分析師張夏表示，結(jié)合工業(yè)企業(yè)盈利、行業(yè)所處庫存周期位置以及高頻景氣指標(biāo)，預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績有望延續(xù)較高增速或改善的領(lǐng)域主要集中在：一是TMT領(lǐng)域，半導(dǎo)體、光學(xué)光電子、消費(fèi)電子、運(yùn)營商、軟件等；二是中游制造領(lǐng)域，部分領(lǐng)域景氣度有所回暖，中報(bào)盈利或有改善，如汽車、光伏、自動(dòng)化設(shè)備等；三是消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域，如飲料乳品、農(nóng)副產(chǎn)品、家電、家具、飾品、美容護(hù)理等零售領(lǐng)域盈利有望持續(xù)改善。此外，貴金屬、燃?xì)?/a>、電力、農(nóng)化制品、氟化工等領(lǐng)域需求穩(wěn)健增長或回暖，疊加供給剛性或受限，中報(bào)業(yè)績有望邊際改善。

　　市場(chǎng)將更加關(guān)注基本面兌現(xiàn)

　　資金面上，Wind數(shù)據(jù)顯示，本周滬深兩市主力資金連續(xù)5個(gè)交易日凈流出，資金情緒謹(jǐn)慎。具體來看，6月30日滬深兩市主力資金凈流出39.95億元，7月1日凈流出231.12億元，7月2日凈流出331.90億元，7月3日凈流出24.75億元，7月4日凈流出236.55億元。

　　對(duì)于A股市場(chǎng)，興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，大勢(shì)上，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)和政策托底，同時(shí)新動(dòng)能持續(xù)顯現(xiàn)、更多新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)逐漸形成，為市場(chǎng)提供更多結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)，而增量資金依然源源不斷，今年或是風(fēng)險(xiǎn)偏好系統(tǒng)性抬升的一年，需戰(zhàn)略性保持多頭思維。遇到行情擁擠、潛在風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)帶來的短期戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整，恰是中期擇機(jī)逢低布局的機(jī)會(huì)。

　　“建議逐步增配股票市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，積極布局權(quán)益市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，可關(guān)注紅利資產(chǎn)和科技創(chuàng)新方向投資價(jià)值，以及中小盤成長風(fēng)格后市表現(xiàn)。”方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔表示，紅利高股息資產(chǎn)兼具低估值和盈利穩(wěn)定兩大特點(diǎn)，是不確定性下難得的確定性資產(chǎn)?？萍汲砷L類資產(chǎn)具有高成長性和創(chuàng)新性，是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心力量。在資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的政策導(dǎo)向下，可圍繞中報(bào)業(yè)績預(yù)期增速較高或者有所改善的領(lǐng)域布局。

　　“市場(chǎng)交易情緒從階段底部逐步升溫，同時(shí)資產(chǎn)聯(lián)動(dòng)指標(biāo)、市場(chǎng)配置指標(biāo)指向市場(chǎng)向上的潛在空間依然較大?！?span id="stock_1.601162">天風(fēng)證券策略首席分析師吳開達(dá)表示。

　　張啟堯表示，隨著中報(bào)業(yè)績預(yù)告陸續(xù)披露，7月是全年最看業(yè)績的月份之一，市場(chǎng)將更加注重交易現(xiàn)實(shí)，關(guān)注基本面的兌現(xiàn)，景氣投資或更加有效。未來一段時(shí)間，業(yè)績或再度成為超額收益的關(guān)鍵因素。從各行業(yè)看，7月勝率較高的方向主要集中在以軍工、新能源為代表的成長板塊，以及鋼鐵、化工、有色等資源品板塊。

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：基本面交易將成市場(chǎng)主要邏輯 成長和資源板塊值得關(guān)注)

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