從融資到保障 金融“護航”低空經(jīng)濟起飛

　　隨著低空經(jīng)濟熱度持續(xù)攀升，金融機構(gòu)正加快布局，通過政策傾斜、資源整合和產(chǎn)品創(chuàng)新等方式，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入“金融活水”。

　　據(jù)中國民航局預(yù)測，2025年我國低空經(jīng)濟市場規(guī)模將達1.5萬億元，2035年有望達3.5萬億元。

　　中國銀行（601988.SH）深圳市分行大灣區(qū)金融研究院高級研究員曾圣鈞接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示，發(fā)展低空經(jīng)濟需要金融提供多維度支持：一是銀行通過為低空經(jīng)濟相關(guān)企業(yè)提供資金支持的方式參與低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提供專項貸款幫助低空旅游企業(yè)擴大業(yè)務(wù)規(guī)模；二是金融租賃公司針對低空飛行器購置資金需求大的特點，為買賣雙方提供設(shè)備融資租賃服務(wù)，支持無人機制造和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；三是多地設(shè)立專項基金支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，重點投向技術(shù)研發(fā)和場景應(yīng)用；四是保險公司推出低空經(jīng)濟專屬保險產(chǎn)品，覆蓋飛行器研發(fā)、制造、運營全周期風險，包括財產(chǎn)損失、第三者責任及特殊風險等。

　　政策+金融創(chuàng)新齊發(fā)力

　　在中央及地方的密集政策支持下，低空經(jīng)濟發(fā)展迅猛，成為經(jīng)濟增長的新動力。從2025年起連續(xù)發(fā)行的超長期特別國債，重點支持國家重大戰(zhàn)略安全領(lǐng)域，其中低空經(jīng)濟成為核心投向之一。

　　戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持。近日，華夏銀行（600015.SH）廣州分行落地全國首單低空經(jīng)濟資產(chǎn)支持專項計劃，填補了低空經(jīng)濟領(lǐng)域資產(chǎn)支持專項計劃的市場空白。

　　針對低空企業(yè)不同發(fā)展階段的資金需求，蘇州銀行（002966.SZ）推出定制化、全周期金融服務(wù)方案?！霸u估+產(chǎn)品”支持體系強化科技賦能，圍繞低空經(jīng)濟企業(yè)營運研發(fā)、智改數(shù)轉(zhuǎn)網(wǎng)聯(lián)、廠房建設(shè)、并購融資等全方位需求，打造“伴飛”品牌系列產(chǎn)品，形成生命周期和融資場景全覆蓋。“融資＋融物”多元模式深化產(chǎn)融結(jié)合，通過直租、回租及經(jīng)營性租賃等方式重點解決輕資產(chǎn)、設(shè)備購置壓力大的初創(chuàng)企業(yè)需求，并通過物聯(lián)網(wǎng)傳感器、飛行數(shù)據(jù)引用、保險共擔等風控手段，挖掘企業(yè)發(fā)展?jié)摿?，全方位助力低空?jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　“低空經(jīng)濟企業(yè)的融資痛點主要聚焦于三個方面：一是技術(shù)還不成熟，大規(guī)模商業(yè)化還需要較長時間，銀行還很難建立統(tǒng)一的技術(shù)標準和風險評估模型；二是政策與市場存在一定的不確定性，比如空域開放進度、適航認證標準等政策變動有可能影響項目可行性，疊加技術(shù)迭代快，影響銀行的授信意愿；三是低空經(jīng)濟多數(shù)企業(yè)的核心資產(chǎn)集中在知識產(chǎn)權(quán)和研發(fā)能力，缺乏傳統(tǒng)抵押物，導(dǎo)致銀行授信難度大?！痹モx指出。

　　上海經(jīng)邑產(chǎn)業(yè)數(shù)智研究院副院長沈佳慶分析，低空經(jīng)濟企業(yè)技術(shù)門檻高，研發(fā)周期長，需要長期穩(wěn)定的資金支持，但傳統(tǒng)信貸的短期性與研發(fā)長周期不匹配。在航空發(fā)動機、航電系統(tǒng)等核心技術(shù)方面對外依存度較高，支撐關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化存在較大資金缺口。此外，低空經(jīng)濟應(yīng)用場景冷熱不均，很多領(lǐng)域仍處于探索階段，缺少成熟的商業(yè)模式，企業(yè)經(jīng)營風險較大。行業(yè)監(jiān)管機制較復(fù)雜，包括適航認證待完善、跨域規(guī)則空白、區(qū)域標準差異等，增加了金融機構(gòu)業(yè)務(wù)對接和過程管理難度。

　　因此，銀行需創(chuàng)新風控模式和金融產(chǎn)品。曾圣鈞認為，銀行差異化方案可以從以下方面切入：一是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，銀行以企業(yè)專利數(shù)量、技術(shù)轉(zhuǎn)化潛力、運營數(shù)據(jù)等為核心授信依據(jù)，為企業(yè)提供信用貸款；二是用好國家創(chuàng)新積分工具，結(jié)合企業(yè)研發(fā)投入、專利質(zhì)量等指標動態(tài)調(diào)整授信額度；三是發(fā)揮供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品優(yōu)勢，對低空物流企業(yè)以運輸訂單為質(zhì)押提供融資支持；四是對于大的項目可以聯(lián)合多家銀行組建銀團，降低單一銀行風險敞口；五是對未來較大增長潛力的低空經(jīng)濟初創(chuàng)企業(yè)，提供“貸款+外部直投”組合服務(wù)，滿足資金需求，并通過股權(quán)收益彌補風險溢價。

　　需要注意的是，低空經(jīng)濟上、中、下游產(chǎn)業(yè)鏈都有保障的需求，這也對保險產(chǎn)品的專業(yè)性提出更高要求。

　　平安產(chǎn)險團體事業(yè)群特殊風險核保經(jīng)理汪相告訴記者，保險公司可以發(fā)揮穩(wěn)定器、減震器作用，除了常規(guī)風險保障，還可以延伸到質(zhì)量缺陷、網(wǎng)絡(luò)安全等風險保障，滿足低空經(jīng)濟發(fā)展過程中新衍生出的風險保障需求。

　　構(gòu)建多層次金融服務(wù)體系

　　天風證券研報指出，全國近30個省份已將低空經(jīng)濟納入2025年政府工作報告，北京、廣東、安徽等省份的政府工作報告中均提及要積極探索發(fā)展低空經(jīng)濟。

　　與此同時，多地也推出發(fā)展低空經(jīng)濟的相關(guān)措施。如廣州市召開低空經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展工作推進會，提出廣泛拓展“低空+”文體、物流、商務(wù)、醫(yī)療、應(yīng)急等應(yīng)用場景，打造一批可商業(yè)化的示范項目，推動低空經(jīng)濟加快走進千行百業(yè)；四川省出臺相關(guān)意見支持成都低空經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，成都市將出臺加快提升低空飛行能力培育低空經(jīng)濟市場的若干政策措施；遼寧省致力于構(gòu)建低空通信與感知于一體的數(shù)字低空基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，推動低空交通場景開發(fā)與應(yīng)用；海南省政府召開低空經(jīng)濟專題會議，以安全為首要前提，以試點為創(chuàng)新牽引，研究海南低空經(jīng)濟發(fā)展事宜。

　　曾圣鈞建議，低空經(jīng)濟的發(fā)展需要監(jiān)管部門、地方政府的支持。他建議，加強與地方政府、行業(yè)協(xié)會的緊密合作，共同制定和完善低空經(jīng)濟相關(guān)的法律法規(guī)和監(jiān)管政策，形成政策合力，為低空經(jīng)濟企業(yè)創(chuàng)造更加良好的發(fā)展環(huán)境；加強專項債券支持力度，將低空經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施（如通用機場、低空通信網(wǎng)絡(luò)）納入專項債券支持范圍，擴大資金來源；鼓勵企業(yè)發(fā)行債券，募集資金定向用于飛行器研發(fā)、物流航線建設(shè)；推動“政銀?！焙献髂Ｊ剑峁┵N息、銀行發(fā)放貸款、保險覆蓋風險，形成多方風險共擔機制；支持低空經(jīng)濟企業(yè)在科創(chuàng)板、北交所上市，放寬盈利要求，重點審核技術(shù)創(chuàng)新性和市場潛力。

　　發(fā)展低空經(jīng)濟急需多元化的金融服務(wù)體系作為支撐。沈佳慶提到，比如“股債貸租”綜合服務(wù)由大中型銀行提供分階段授信，匹配企業(yè)生命周期，在研發(fā)期提供中長期貸款，在量產(chǎn)期提供流動資金貸等。同時金融租賃公司通過“以租代售”模式，緩解企業(yè)設(shè)備購置的資金壓力。參與地方政府引導(dǎo)的低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)基金，通過財政杠桿吸引社會資本。通過提供風險貸款結(jié)合股權(quán)投資，強調(diào)投貸聯(lián)動服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)。組建航空領(lǐng)域?qū)I(yè)團隊，開發(fā)行業(yè)與企業(yè)成長性評價模型，引入技術(shù)成熟度、適航認證進度、市場培育程度等非財務(wù)指標。

　　清華大學五道口金融學院金融安全研究中心主任周道許在公開論壇中提到，金融可以通過提供資金支持、風險管理和降低融資成本，促進低空經(jīng)濟的技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)模化運營，從而提升安全性并降低運營成本，廣泛賦能低空經(jīng)濟的各相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　周道許指出，在降低融資成本、優(yōu)化資金供給方面，低空經(jīng)濟涉及航空器制造、飛行運營和保障服務(wù)等多個高投入領(lǐng)域，初期資本需求較大。金融機構(gòu)可通過開發(fā)專項金融產(chǎn)品、提供多元融資渠道、政策性金融支持等方式降低相關(guān)產(chǎn)業(yè)的融資成本。在助力產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展、推動科技創(chuàng)新方面，低空經(jīng)濟的特點是多產(chǎn)業(yè)融合與科技驅(qū)動，金融機構(gòu)可通過支持科技企業(yè)融資，推動產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同融資，創(chuàng)新金融支持方式，促進融資對接等來推動行業(yè)整體發(fā)展。

（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）

(原標題：從融資到保障 金融“護航”低空經(jīng)濟起飛)

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