突發(fā)！量化巨頭割韭菜！強平+禁入市場

　　【導(dǎo)讀】量化交易商Jane Street遭印度禁止進(jìn)入證券市場

　　美國量化巨頭Jane Street在印度市場“割韭菜”，遭到印度監(jiān)管重錘！

　　印度以操縱股票指數(shù)為由禁止Jane Street進(jìn)入證券市場

　　7月4日，印度監(jiān)管機構(gòu)禁止美國量化巨頭Jane Street進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?，直至另行通知，同時沒收其5.67億美元資金。印度監(jiān)管機構(gòu)稱調(diào)查發(fā)現(xiàn)該公司通過衍生品頭寸操縱股票指數(shù)。

　　在對外國交易公司采取的史上最嚴(yán)厲行動中，印度證券交易委員會（SEBI）在7月3日發(fā)布的臨時命令中表示，Jane Street及其相關(guān)實體（JS集團）將不再被允許參與印度國內(nèi)證券市場。

　　該命令指出，該公司部分交易策略具有操縱性，導(dǎo)致交易對手一側(cè)的散戶投資者遭受損失。

　　SEBI還前所未有地從Jane Street處扣押484億盧比（約合5.67億美元），稱這是其涉嫌不當(dāng)行為所獲得的“非法收益”。

　　SEBI表示：“（JS集團）實體被限制進(jìn)入證券市場，且進(jìn)一步禁止其直接或間接買賣或以其他方式交易證券。”這一禁令將持續(xù)生效，直到完成調(diào)查并作出最終命令。

　　SEBI已要求Jane Street將被扣押資金存入托管賬戶，并要求其銀行確保未經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)許可不得發(fā)生借記操作。

　　該公司還被要求在三個月內(nèi)平倉所有交易所交易衍生品合約的未平倉頭寸。消息人士稱，公司將獲得時間逐步了結(jié)現(xiàn)有頭寸。并補充道，交易所將被要求確保在分階段、無擾動地完成此過程。

　　此舉正值包括Citadel Securities、IMC Trading、Millennium和Optiver在內(nèi)的大約六家全球交易公司加大在印度快速增長的衍生品市場布局之際。

　　根據(jù)國際期貨業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，印度是全球最大的衍生品市場，僅4月份就占全球股權(quán)衍生品交易量（73億筆交易）的近60%。

　　監(jiān)管機構(gòu)此舉對Jane Street構(gòu)成打擊。根據(jù)SEBI的說法，自2020年12月啟動印度業(yè)務(wù)以來，該公司在2023年1月至2025年3月期間，僅印度交易就獲利約43億美元。

　　Jane Street在印度賺取數(shù)十億美元的交易背后

　　監(jiān)管機構(gòu)指出，在每周指數(shù)期權(quán)到期日，Jane Street動用大量資金影響期貨及現(xiàn)貨市場的價格走勢——而這些市場的成交量相對較低。這使其“能夠在高度流動的指數(shù)期權(quán)市場上建立顯著更大、更有利可圖的頭寸，通過誤導(dǎo)并吸引大量中小散戶交易者實現(xiàn)”。

　　SEBI舉的一個例子是在2024年1月17日。當(dāng)日市場開盤走低，Jane Street的實體以“激進(jìn)”的方式買入437億盧比（約5.12億美元）的NSE Nifty銀行指數(shù)股票及期貨，從而推高價格。

　　與此同時，Jane Street在該指數(shù)期權(quán)上建立了約3210億盧比的看跌頭寸，買入便宜的認(rèn)沽期權(quán)并賣出高價的認(rèn)購期權(quán)。據(jù)監(jiān)管機構(gòu)稱，這些空頭頭寸是其多頭現(xiàn)貨及期貨頭寸的7.3倍。

　　然后，在當(dāng)?shù)貢r間上午11:49之后，這些實體反向操作，幾乎賣出了此前所購的所有現(xiàn)貨和期貨頭寸。SEBI指出，這同樣是以一種“激進(jìn)”的方式完成，從而壓低了價格。

　　監(jiān)管機構(gòu)表示，盡管Jane Street在現(xiàn)貨和期貨頭寸上產(chǎn)生虧損，但它從“規(guī)模更大的”Nifty銀行指數(shù)期權(quán)押注中獲利，通過平掉部分合約并讓其他合約到期結(jié)算獲益。

　　SEBI稱，Jane Street所采用的交易行為根據(jù)其規(guī)定構(gòu)成市場操縱。該交易模式“嚴(yán)重操縱了證券及基準(zhǔn)指數(shù)的價格，以獲取非法利益，損害了數(shù)十萬名中小投資者的利益”。

　　Equirus Securities Pvt.衍生品交易主管Tejas Shah表示：“SEBI正在向全球高頻交易巨頭傳遞一個信號，你們可以來這里交易，但如果采用不公平的做法，我們也會出手制裁?！彼A(yù)計，其他高頻交易公司可能會暫時收斂，從而對交易量造成一定影響。

（文章來源：中國基金報）

(原標(biāo)題：突發(fā)！量化巨頭割韭菜！強平+禁入市場)

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