“銀偉達(dá)”來了！密集歷史新高

　　周五A股三大指數(shù)表現(xiàn)分化，滬指再創(chuàng)年內(nèi)新高后回落，收盤上漲0.32%；深成指、創(chuàng)業(yè)板指雙雙下跌。滬深兩市成交額1.43萬億元，較上一交易日放量1188億元。盤面上，穩(wěn)定幣、游戲、銀行、電力等板塊漲幅居前，固態(tài)電池、美容護(hù)理、稀土永磁、有色金屬等板塊跌幅居前。

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　　銀行股又密集歷史新高

　　具體到盤面，周五又是銀行股大放異彩的一天，工商銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、興業(yè)銀行等9股同日創(chuàng)出歷史新高。

　　年內(nèi)而言，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，有15只銀行股刷出過歷史新高，占42只銀行股的35.7%。42只銀行股的漲跌幅中位數(shù)為18.7%，同期滬深300指數(shù)漲1.2%。板塊最新市值15.96萬億元，較2024年末的13.58萬億元增加2.38萬億元。

　　具體而言，浦發(fā)銀行是年內(nèi)最能漲的銀行股，漲幅為41.69%。青島銀行、興業(yè)銀行、浙商銀行、江蘇銀行年內(nèi)也上漲超過30%。對此，有股民戲謔，“別漲了，我買還不行嘛”。還有股民將銀行稱之為“銀偉達(dá)”“銀斯達(dá)克”。

　　之所以銀行股能夠持續(xù)走強(qiáng)，在東海證券看來，原因主要在兩個方面：一是2023年以來，房地產(chǎn)、城投及中小銀行等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險有效化解，上市銀行分紅展現(xiàn)良好穩(wěn)定性；二是無風(fēng)險利率持續(xù)下行過程中，股息率優(yōu)勢仍對保險、社?；稹⒅笖?shù)基金、紅利低波、公募等中長期資金具有吸引力。

　　往后看，東海證券表示，預(yù)期穩(wěn)定的利潤與分紅水平仍將在低利率環(huán)境中為銀行行情提供顯性支撐。而后續(xù)宏觀政策持續(xù)加碼或催生邊際改善預(yù)期，有望為行情提供潛在支撐。

　　湘財證券持有類似觀點(diǎn)，認(rèn)為市場資金的股息策略偏好加強(qiáng)，銀行估值有望持續(xù)提升，銀行股紅利投資仍將延續(xù)。建議從“高股息+區(qū)域增長”兩方面配置銀行股。

　　不過，隨著銀行股的大幅拉升，市場上謹(jǐn)慎的聲音也開始出現(xiàn)。有投資人士表示，雖然銀行股仍整體處于破凈狀態(tài)，且估值也不高，但現(xiàn)在買入銀行股，“追漲”的痕跡還是很明顯的。還有投資人士表示，凈息差收窄、資產(chǎn)擴(kuò)張減速、不良率尤其零售不良抬頭等依然是銀行業(yè)不可忽視的風(fēng)險因素。

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　　龍頭股瘋狂4連板

　　周五鋼鐵板塊也表現(xiàn)強(qiáng)勢，柳鋼股份、凌鋼股份雙雙漲停，其中柳鋼股份更是錄得4連板行情。盛德鑫泰、首鋼股份、本鋼板材也漲幅靠前。鋼鐵行業(yè)指數(shù)已6連陽，累計漲幅為7.09%。

　　鋼鐵板塊的走強(qiáng)，在不少市場人士看來，與高層再提“推動落后產(chǎn)能有序退出”有關(guān)。而上一次供給側(cè)改革，鋼鐵板塊就是“受益方”。

　　時間回到2015年底，當(dāng)時高層提出了去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)，簡稱“三去一降一補(bǔ)”，隨后供給側(cè)改革的大幕正式拉開。據(jù)界面新聞報道，這一次供給側(cè)改革啟動后，螺紋鋼期貨從843元/噸狂飆至3147元/噸，暴漲273%。寶鋼股份股價飆升300%。

　　此外，據(jù)證券時報報道，市場傳出鋼鐵主產(chǎn)區(qū)唐山將于7月4日—15日實(shí)施減排限產(chǎn)措施的消息。據(jù)Mysteel燒結(jié)礦數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，唐山市12家鋼鐵企業(yè)（產(chǎn)能占比60%），燒結(jié)礦日產(chǎn)27萬噸，產(chǎn)能利用率83%；若按照計劃執(zhí)行限產(chǎn)政策后，產(chǎn)能利用率或?qū)⑾陆抵?0%，燒結(jié)礦日產(chǎn)或?qū)p少3萬噸。

　　光大證券表示，2025年1-5月中國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總額為316.9億元，實(shí)現(xiàn)同比扭虧為盈。2025年1-6月鋼鐵行業(yè)綜合毛利潤為281元/噸，同比+52.45%。如若后續(xù)鋼鐵行業(yè)落后產(chǎn)能有序退出，行業(yè)毛利有望迎來進(jìn)一步修復(fù)。

　　而信達(dá)證券認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)在地產(chǎn)政策支持、基建投資穩(wěn)中有增背景下，需求端邊際改善，疊加供給端趨緊，板塊配置價值凸顯。

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　　上行仍有一定難度？

　　整個市場而言，巨豐投顧表示，在基本面、流動性這兩大關(guān)鍵因素都未形成明確有力支撐的情況下，市場想要全線上行仍有一定難度，未來大概率仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，短期可“輕指數(shù)重個股”，重點(diǎn)留意輪動低吸的機(jī)會。

　　中銀證券則判斷，下半年A股估值端仍有望維持較強(qiáng)的支撐作用，伴隨著弱美元周期的開啟，A股在全球“去美元化+估值洼地”共振下迎來資金面改善與結(jié)構(gòu)性重估行情。年內(nèi)A股或仍延續(xù)箱體震蕩格局，節(jié)奏上可結(jié)合情緒指數(shù)進(jìn)行波段操作。

（文章來源：東方財富研究中心）

(原標(biāo)題：“銀偉達(dá)”來了！密集歷史新高)

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