恒指收跌0.64%失守兩萬(wàn)四 創(chuàng)新藥、光伏股走高 阿里健康(00241)領(lǐng)跌藍(lán)籌

　　港股今早低開(kāi)后下挫，恒指失守兩萬(wàn)四大關(guān)；午后三大指數(shù)集體拉升，國(guó)指及恒科指曾一度翻紅。截止收盤(pán)，恒生指數(shù)跌0.64%或153.88點(diǎn)，報(bào)23916.06點(diǎn)，全日成交額為2678.08億港元；恒生國(guó)企指數(shù)跌0.45%，報(bào)8609.27點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌0.33%，報(bào)5216.26點(diǎn)。全周來(lái)看，恒指累跌1.52%，國(guó)指累跌1.75%，恒科指累跌2.34%。

　　建銀國(guó)際指出，伴隨7月9日美國(guó)對(duì)其他貿(mào)易伙伴關(guān)稅暫緩措施的到期，預(yù)計(jì)全球市場(chǎng)的不確定性將進(jìn)一步增加。近期券商股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)主要受情緒面和虛擬資產(chǎn)牌照發(fā)放預(yù)期的推動(dòng)，更多是一種短暫的牛市錯(cuò)覺(jué)，市場(chǎng)似乎對(duì)7月降息和中東局勢(shì)過(guò)于樂(lè)觀(guān)。盡管我們維持港股下半年具備進(jìn)入牛市的樂(lè)觀(guān)判斷，但短期來(lái)看，市場(chǎng)尚缺乏迅速啟動(dòng)牛市行情的催化因素。

　　藍(lán)籌股表現(xiàn)

　　阿里健康(00241)領(lǐng)跌藍(lán)籌。截至收盤(pán)，跌6.64%，報(bào)4.22港元，成交額21.66億港元，拖累恒指3.04點(diǎn)。阿里巴巴日前公布，已就本金總額120億港元、2032年到期的零息可交換債券并完成定價(jià)。此次債券將參照其旗下約64%持股的子公司阿里健康股份作交換標(biāo)的，初始交換比率為每100萬(wàn)港元可換16.05萬(wàn)股阿里健康股份，相當(dāng)于每股初始交換價(jià)為6.23港元，較對(duì)沖配售價(jià)格4.21港元溢價(jià)48%。

　　其他藍(lán)籌股方面，信義光能(00968)漲4.73%，報(bào)2.88港元，貢獻(xiàn)恒指0.91點(diǎn)；中國(guó)生物制藥(01177 )漲2.75%，報(bào)5.6港元，貢獻(xiàn)恒指2.45點(diǎn)；友邦保險(xiǎn)(01299)跌4.42%，報(bào)69.15港元，拖累恒指53.96點(diǎn)；創(chuàng)科實(shí)業(yè)(00669)跌3.11%，報(bào)85.8港元，拖累恒指6.35點(diǎn)。

　　熱門(mén)板塊方面

　　盤(pán)面上，大型科技股漲跌不一，阿里、小米均跌超1%，百度則漲1.48%。工信部發(fā)聲推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，光伏股普遍走高；多個(gè)政策出臺(tái)支持創(chuàng)新藥發(fā)展，醫(yī)藥股再度強(qiáng)勢(shì)；穩(wěn)定幣熱度延續(xù)，國(guó)泰君安國(guó)際續(xù)漲超10%；半導(dǎo)體、券商、內(nèi)銀股等上揚(yáng)；此外，腦機(jī)接口概念股沖高回落，南京熊貓電子股份收漲1.35%。另一邊，美非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁打擊降息預(yù)期，黃金股走勢(shì)疲軟；蘋(píng)果概念、汽車(chē)、航空股等飄綠。

　　1. 部分醫(yī)藥股再度強(qiáng)勢(shì)。截至收盤(pán)，榮昌生物(09995)漲15.01%，報(bào)67.8港元；基石藥業(yè)-B(02616)漲13.07%，報(bào)5.19港元；康方生物(09926)漲9.43%，報(bào)116.1港元；宜明昂科-B(01541)漲3.94%，報(bào)12.66港元。

　　國(guó)家醫(yī)保局、國(guó)家衛(wèi)生健康委近日印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，從加大創(chuàng)新藥研發(fā)支持力度、支持創(chuàng)新藥進(jìn)入基本醫(yī)保藥品目錄和商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄、支持創(chuàng)新藥臨床應(yīng)用、提高創(chuàng)新藥多元支付能力、強(qiáng)化保障措施五個(gè)方面提出16條措施。花旗預(yù)計(jì)，2025年下半年，創(chuàng)新藥物和生物技術(shù)板塊將迎來(lái)多重催化劑，包括商業(yè)合作、加速監(jiān)管審批及有利的定價(jià)環(huán)境，且商業(yè)保險(xiǎn)對(duì)醫(yī)療體系的增量支付也將推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

　　值得一提的是，日前有媒體報(bào)道稱(chēng)，阿斯利康與Summit正在商談AK112藥物合作事宜，合作金額高達(dá)150億美元。AK112是康方生物自主研發(fā)的、全球首創(chuàng)PD-1/VEGF雙特異性腫瘤免疫治療藥物。開(kāi)源證券指，截至2025年5月，MNC中僅輝瑞和默沙東通過(guò)引進(jìn)布局此賽道，后續(xù)隨著數(shù)據(jù)的不斷成熟及聯(lián)合應(yīng)用潛力的不斷驗(yàn)證，中國(guó)其他早期PD-(L)1/VEGF雙抗也將有機(jī)會(huì)BD出海。目前PD-(L)1/VEGF雙抗賽道景氣度不斷提高，相關(guān)標(biāo)的有望持續(xù)受益。

　　2. 光伏股普遍走高。截至收盤(pán)，信義能源(03868)漲15%，報(bào)1.38港元；凱盛新能(01108)漲8.39%，報(bào)5.17港元；協(xié)鑫科技(03800)漲6.67%，報(bào)1.12港元；信義光能(00968)漲4.73%，報(bào)2.88港元。

　　7月3日，工業(yè)和信息化部黨組書(shū)記、部長(zhǎng)李樂(lè)成主持召開(kāi)第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會(huì)，再次明確將引導(dǎo)光伏企業(yè)推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，一位參會(huì)的光伏企業(yè)負(fù)責(zé)人披露了本次座談會(huì)更多的內(nèi)容和細(xì)節(jié)?！肮夥袠I(yè)當(dāng)前的情況已經(jīng)不能僅靠自律了，這次的措施會(huì)‘很猛’?！?span id="Info.116.03329">交銀國(guó)際證券指出，政策密集吹風(fēng)，中央對(duì)光伏行業(yè)目前困境的重視程度進(jìn)一步提高，也已深刻了解困境成因并決心解決，后續(xù)針對(duì)性的實(shí)質(zhì)性政策有望出臺(tái)，光伏供給側(cè)將迎轉(zhuǎn)機(jī)。

　　3. 穩(wěn)定幣概念熱度延續(xù)。截至收盤(pán)，國(guó)泰君安國(guó)際(01788)漲10.62%，報(bào)4.27港元；勝利證券(08540)漲9.25%，報(bào)6.38港元；華興資本控股(01911)漲7.41%，報(bào)4.93港元；聯(lián)易融科技-W(09959)漲5.46%，報(bào)1.93港元。

　　7月2日，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)與庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)許正宇表示，《穩(wěn)定幣條例》將于今年八月一日生效，屆時(shí)香港金融管理局（金管局）將開(kāi)始接受牌照申請(qǐng)。目前，金管局正就落實(shí)條例的具體指引進(jìn)行市場(chǎng)咨詢(xún)，爭(zhēng)取盡快訂立指引。此前，國(guó)泰君安國(guó)際獲批虛擬資產(chǎn)交易資格，成為首家可提供全方位虛擬資產(chǎn)相關(guān)交易服務(wù)的香港中資券商。開(kāi)源證券認(rèn)為，穩(wěn)定幣迎來(lái)“奇點(diǎn)”時(shí)刻，產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)已至。穩(wěn)定幣的應(yīng)用場(chǎng)景從加密貨幣交易向更廣泛的支付領(lǐng)域擴(kuò)展，市場(chǎng)規(guī)模及交易活躍度迅速提升。

　　4. 黃金股走勢(shì)疲軟。截至收盤(pán)，潼關(guān)黃金(00340)跌4.59%，報(bào)2.08港元；赤峰黃金(06693)跌4.27%，報(bào)25.8港元；中國(guó)黃金國(guó)際(02099)跌2.73%，報(bào)71.25港元；山東黃金(01787)跌0.35%，報(bào)28.5港元。

　　美國(guó)6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加14.7萬(wàn)人，好于預(yù)期，失業(yè)率意外下降至4.1%。交易員不再押注美聯(lián)儲(chǔ)7月降息，9月降息概率也隨之下降。中信期貨認(rèn)為，短期關(guān)注7月8日關(guān)稅緩和期到期前后的貿(mào)易政策變動(dòng)，若貿(mào)易摩擦短期不發(fā)生顯著惡化，貴金屬短期或缺乏上行驅(qū)動(dòng)，仍需震蕩蓄力。中信建投指出，在下半年貿(mào)易緩和、復(fù)蘇交易的判斷下，黃金的短期利多不算明顯，若疊加全球股市走強(qiáng)、俄烏沖突緩和等事件，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，在歷史高位的金價(jià)不排除大幅回撤。

　　熱門(mén)異動(dòng)股

　　1. 小鵬汽車(chē)-W(09868)全天承壓，截至收盤(pán)，跌6.56%，報(bào)69.1港元。

　　7月3日，小鵬汽車(chē)全新車(chē)型G7上市。新車(chē)共推出三款車(chē)型，售價(jià)19.58萬(wàn)元起，較此前23.58萬(wàn)元的預(yù)售價(jià)進(jìn)一步下探。當(dāng)晚，小鵬汽車(chē)微博發(fā)文稱(chēng)，小鵬G7開(kāi)售9分鐘，大定突破10000臺(tái)。值得注意的是，小鵬G7所處的細(xì)分市場(chǎng)“對(duì)手林立”。同時(shí)，今年6月底上市的小米YU7（25.35萬(wàn)-32.99萬(wàn)元），已經(jīng)獲得了超20萬(wàn)輛的訂單。

　　2. 數(shù)據(jù)中心股走高，截至收盤(pán)，萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)-SW(09698)漲6.09%，報(bào)32.25港元；新意網(wǎng)集團(tuán)(01686)漲7.59%，報(bào)7.94港元。

　　隔夜英偉達(dá)收高1.33%，創(chuàng)歷史新高，市值一度突破3.9萬(wàn)億美元。據(jù)媒體報(bào)道，隨著英偉達(dá)GB200量產(chǎn)進(jìn)入高峰，下一代AI服務(wù)器芯片GB300也即將于2025年下半年上市。國(guó)金證券表示，看好全球AI算力需求持續(xù)增長(zhǎng)。該行認(rèn)為，伴隨國(guó)內(nèi)AI芯片供給量的提升，2H25或?qū)⒂瓉?lái)IDC新訂單招標(biāo)期，推動(dòng)板塊加速向上。

　　3. 極兔速遞-W(01519)表現(xiàn)亮眼，截至收盤(pán)，漲5.49%，報(bào)7.69港元。

　　里昂發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，對(duì)極兔速遞2025年的利潤(rùn)增長(zhǎng)有信心，重申“跑贏大市”評(píng)級(jí)。該行認(rèn)為，TikTok Shop在東南亞地區(qū)2025年第二季GMV增長(zhǎng)強(qiáng)勁，推動(dòng)該股近期股價(jià)上漲。由于極兔速遞承接了TikTok Shop在東南亞地區(qū)超過(guò)50%的包裹量，該行預(yù)計(jì)東南亞地區(qū)在2025財(cái)年包裹量增幅有望超過(guò)管理層此前設(shè)定的25%-30%的預(yù)期，同時(shí)保持穩(wěn)定的單位盈利能力。

　　4. 嗶哩嗶哩-W(09626)逆市上漲，截至收盤(pán)，漲5.31%，報(bào)172.5港元。

　　天風(fēng)證券指出，《三謀》正逐步演變?yōu)榫邆渲虚L(zhǎng)期價(jià)值的優(yōu)質(zhì)游戲內(nèi)容。公司預(yù)計(jì)未來(lái)將繼續(xù)通過(guò)優(yōu)化內(nèi)容與玩法、拓展游戲賽季功能，推動(dòng)游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。與此同時(shí)，《FGO》和《碧藍(lán)航線(xiàn)》等傳統(tǒng)二次元游戲也維持穩(wěn)定表現(xiàn)。公司表示，《三謀》將于今年晚些時(shí)候拓展至國(guó)際市場(chǎng)，數(shù)款新游也在醞釀籌備中。

（文章來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)）

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