浦發(fā)等9只銀行股再創(chuàng)新高 年內(nèi)板塊漲幅達(dá)到17.7%

　　銀行繼續(xù)創(chuàng)新高。

　　7月4日，工商銀行、浦發(fā)銀行等9只個(gè)股再度刷新歷史新高，銀行板塊總市值達(dá)到15.7萬億。同一天，中證銀行指數(shù)上漲1.86%，年內(nèi)漲幅達(dá)到17.7%，板塊內(nèi)42只個(gè)股全部收紅，其中有37只個(gè)股的漲幅超過10%，浦發(fā)銀行漲幅最大，達(dá)到了41.69%。

　　42只個(gè)股今年全部收紅

　　7月4日，銀行板塊再度捷報(bào)頻傳，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行、上海銀行、中信銀行、長(zhǎng)沙銀行、北京銀行、南京銀行和工商銀行等9只個(gè)股在盤中再創(chuàng)歷史新高。中證銀行板塊今日上漲1.86%，板塊規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了15.7萬億。

　　根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，今年已先后有18只銀行創(chuàng)出歷史新高，成績(jī)斐然。年初至今，板塊內(nèi)42只個(gè)股全部收紅，其中漲幅超過20%的銀行股有17只，漲幅超過10%的銀行股則達(dá)到了37只。

　　板塊內(nèi)漲幅超過三成的銀行有5家，分別是浙商銀行、江蘇銀行、青島銀行、興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行，其中浦發(fā)銀行的表現(xiàn)最好，年內(nèi)漲幅達(dá)到41.69%，也是目前板塊內(nèi)唯一一只漲幅超過四成的個(gè)股。

　　談及銀行板塊走勢(shì)強(qiáng)勁的原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，或與過去幾年的宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)走勢(shì)有關(guān)。萬聯(lián)證券銀行業(yè)分析師郭懿認(rèn)為，今年銀行指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)13.6個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前銀行指數(shù)對(duì)應(yīng)的PB為0.68倍。銀行板塊呈現(xiàn)整體上漲格局，區(qū)域行的表現(xiàn)相對(duì)較優(yōu)。2025年一季度，由于重定價(jià)因素集中體現(xiàn)，拉低了銀行凈息差，疊加債券市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)非息收入的影響，銀行板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄??？紤]到存款重定價(jià)對(duì)息差的正向貢獻(xiàn)以及債市波動(dòng)或下降，預(yù)計(jì)營收和利潤(rùn)增速有望逐步修復(fù)。從人民幣大類資產(chǎn)配置的角度看，考慮到當(dāng)前銀行板塊股息率仍具有吸引力，資金持續(xù)增配銀行板塊方向明確。

　　排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華表示，銀行板塊近期表現(xiàn)強(qiáng)勁，股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，這主要得益于以下幾個(gè)因素的綜合作用：首先，在低利率市場(chǎng)環(huán)境下，銀行股憑借其較高的股息率和穩(wěn)定的分紅政策，成為保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期配置型資金的理想選擇。其次，行業(yè)基本面持續(xù)向好，整體經(jīng)營保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，資產(chǎn)質(zhì)量明顯改善，疊加寬松貨幣政策和監(jiān)管支持的雙重利好，有效降低了銀行的負(fù)債成本，緩解了不良資產(chǎn)生成壓力。從估值角度看，銀行板塊此前長(zhǎng)期處于價(jià)值洼地，存在較強(qiáng)的估值修復(fù)需求。在當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好整體低迷的背景下，資金正從高估值成長(zhǎng)板塊流出，轉(zhuǎn)而配置具有防御屬性的銀行股，這種資金流向的變化進(jìn)一步推動(dòng)了銀行股的上漲行情。

　　除了長(zhǎng)周期因素，銀行股上漲或還與短期因素相關(guān)。5月7日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，在對(duì)基金經(jīng)理的考核中，更加強(qiáng)調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的約束作用，對(duì)3年以上產(chǎn)品業(yè)績(jī)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過10個(gè)百分點(diǎn)的基金經(jīng)理，要求其績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)明顯下降。在過去幾年，不少基金經(jīng)理之所以跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，低配銀行股是原因之一。市場(chǎng)上的部分投資者基于基金經(jīng)理接下來會(huì)調(diào)倉的預(yù)期，進(jìn)行線性類推，選擇提前買入，或是近期推動(dòng)銀行股上漲的因素之一。

　　根據(jù)興業(yè)證券的數(shù)據(jù)，2024年末主動(dòng)基金的銀行持倉占比僅3.81%，而滬深300指數(shù)中銀行板塊權(quán)重高達(dá)13.67%，偏離度將近10個(gè)百分點(diǎn)。新的公募基金考核機(jī)制下，預(yù)計(jì)主動(dòng)基金有望增加銀行持倉，縮小和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的偏離度。

　　上半年銀行業(yè)績(jī)有望回穩(wěn)

　　銀行板塊的行情重燃，也和進(jìn)入分紅期不無關(guān)系。7月3日，中信銀行發(fā)布2024年年度A股普通股分紅派息實(shí)施公告稱，中信銀行2024年年度A股普通股分紅派息方案為A股每股現(xiàn)金紅利0.1722元人民幣（含稅），股權(quán)登記日為2025年7月9日，除權(quán)（息）日為2025年7月10日。此外，連同已派發(fā)的2024年中期現(xiàn)金紅利每股人民幣0.1825元（含稅），本行2024年全年現(xiàn)金紅利為每股人民幣0.3547元（含稅），全年合計(jì)派發(fā)普通股現(xiàn)金紅利總額約為人民幣194.55億元（含稅）。

　　同日， 招商銀行發(fā)布《2024年年度A股分紅派息實(shí)施公告》，宣布向全體A股股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.000元（含稅），合計(jì)派發(fā)金額約504.40億元，其中A股現(xiàn)金紅利達(dá)412.58億元。此次分紅方案延續(xù)了招行一貫的高比例分紅政策，以公告日假設(shè)股價(jià)35元/股計(jì)算，股息率約為5.7%。根據(jù)安排，股權(quán)登記日為2025年7月10日，除權(quán)及現(xiàn)金紅利發(fā)放日為7月11日。

　　截至最新，已經(jīng)有30來家銀行落地了2024年度末期利潤(rùn)分配方案，疊加已實(shí)施的中期分紅，年度分紅合計(jì)已達(dá)4273.83億元，A股上市銀行落地分紅總額已完成近七成。

　　從分紅力度看，絕大多數(shù)上市銀行提高了分紅總額。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，A股42家銀行中，有39家銀行2024年現(xiàn)金分紅總額超過上一年，整體分紅額度較上一年增加了186億元。

　　國有大行是上市銀行分紅的主力。整體看，六大行2024年分紅總額高于2023年，合計(jì)超過4200億元。工商銀行和建設(shè)銀行的現(xiàn)金分紅總額達(dá)到千億元規(guī)模，農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行緊隨其后。其中，工商銀行以1097.73億元的規(guī)模蟬聯(lián)“分紅王”，占?xì)w屬于母公司股東凈利潤(rùn)的比例為30.0%。按全年平均股價(jià)計(jì)，A股、H股股息率分別為5.32%、7.49%。

　　浙商證券分析師梁鳳潔表示，預(yù)計(jì)今年上半年上市行歸母凈利和營收降幅有望收斂，主要考慮息差降幅和非息降幅均有望收斂。他預(yù)測(cè)上市銀行營業(yè)收入同比下降0.9%，降幅環(huán)比收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)；歸母凈利潤(rùn)同比下降0.5%，降幅環(huán)比收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　梁鳳潔建議用牛市思維看待和參與本輪銀行股重大級(jí)別行情，當(dāng)下不是行情的下半場(chǎng)，而是長(zhǎng)周期的開始，趨勢(shì)的力量（低利率大時(shí)代+人民幣資產(chǎn)重估）是本輪行情的底層邏輯，“時(shí)間的玫瑰”是本輪行情的選股思路。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：浦發(fā)等9只銀行股再創(chuàng)新高 年內(nèi)板塊漲幅達(dá)到17.7%)

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