解密A股“游戲之王”：被ST后為何還能沖擊千億市值？

　　一家被ST的公司市值居然能高達886.9億元，在A股總市值排名中位列第155名。

　　更令人驚訝的是，在過去一年中，這只股票最高漲了近300%，它就是A股“游戲之王”ST華通（世紀華通，002602.SZ），較第二名巨人網(wǎng)絡(luò)（002558.SZ）高出400億元市值。

　　7月4日，ST華通再次大漲3.75%，報11.90元/股，創(chuàng)2020年8月以來新高。

　　值得一提的是，因披露的年度報告財務(wù)指標存在虛假記載，該公司股票于2024年11月8日起被實施其他風險警示，隨后遭遇4連跌停，股價跌至4元左右，經(jīng)一個月調(diào)整后，該股的股價便進入“開掛模式”，一路上揚。

　　打造出海爆款游戲

　　為何世紀華通能夠在被ST后受到投資者追捧呢？

　　對此，游戲產(chǎn)業(yè)分析師張書樂分析稱，游戲出海一直是世紀華通的亮點，而現(xiàn)在已進階為爆點。

　　ST華通也在2024年年報中披露，公司旗下點點互動自研游戲在海內(nèi)外市場實現(xiàn)重大突破，爆款游戲《Whiteout Survival》《無盡冬日》打破了 SLG 品類游戲紀錄，多次排名全球游戲發(fā)行榜前列，點點互動多月成為國內(nèi)游戲廠商出海規(guī)模排名第一，進入全球規(guī)模前十的游戲廠商，成為公司業(yè)績的中流砥柱。

　　資料顯示，作為海外100多個國家和地區(qū)暢銷榜前列的?？?，全球首款冰雪題材SLG（Simulation Game策略類游戲）手游《Whiteout Survival》全球下載量過億，面向國內(nèi)市場的《無盡冬日》上線后，僅用29天便登頂微信小游戲暢銷榜，且一直位居微信小游戲暢銷第一。此外，在SensorTower公布的2025年3月中國手游出海收入榜中，《Whiteout Survival》蟬聯(lián)出海手游收入榜冠軍，這已是該產(chǎn)品連續(xù)10個月穩(wěn)居第一。

　　單靠一個爆款，就讓世紀華通的業(yè)績爆表？顯然不是。張書樂認為其雙爆款模式已成。按照官方說法是“經(jīng)典IP煥新+垂類賽道突破”雙輪驅(qū)動，但或許用“多爆款、長爆款”來形容，更為貼切。

　　基金被迫“割肉”，同行悶聲發(fā)財

　　那么，誰在ST華通的本輪上漲中直接受益呢？

　　南財快訊記者梳理2024年9月30日至2025年3月31日世紀華通的前十大股東名單發(fā)現(xiàn)，海南騎兵網(wǎng)絡(luò)科技有限公司或為最大贏家，該公司于今年第一季度首次進入該名單，持股數(shù)量高達1億股，占總股本的1.35%。

　　據(jù)統(tǒng)計，4月1日至7月4日，ST華通的每股漲幅達5.47元，累計漲幅超85%，在此期間海南騎兵網(wǎng)絡(luò)科技的盈利已超5億元。

　　天眼查顯示，海南騎兵網(wǎng)絡(luò)科技成立于2018年8月，注冊資本4.9億元，法定代表人為騫軍法，現(xiàn)由上海愷盛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、上饒盛英網(wǎng)絡(luò)科技有限公司共同持股，股權(quán)穿透后指向上市公司愷英網(wǎng)絡(luò)（002517.SZ）。此外，騫軍法也在愷英網(wǎng)絡(luò)中出任副總經(jīng)理和董事。

　　據(jù)了解，愷英網(wǎng)絡(luò)與ST華通早有合作。2023年雙方簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，愷英網(wǎng)絡(luò)授權(quán)管理層與世紀華通加強股權(quán)合作事宜。2024年1月，該公司董事會通過在5億元的額度內(nèi)與戰(zhàn)略合作伙伴世紀華通進行股權(quán)投資和證券投資業(yè)務(wù)。

　　不過最為可惜的還是華夏中證動漫游戲ETF，該基金于2023年第三季度首次進入前十大股東名單，持有1.07億股，隨后一路增持，至2024年第三季度已持有1.68億股，但因世紀華通被ST后不符合持有要求而砍倉，在股價大漲前遺憾離場。

　　值得一提的是，ST華通最新的一份券商研報發(fā)布時間還停留在2024年9月15日，或許要等到摘帽后，ST華通才會迎來券商的關(guān)注。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：解密A股“游戲之王”：被ST后為何還能沖擊千億市值？)

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