商米科技赴港IPO：過(guò)去三年客戶逐年減少，智能硬件設(shè)備銷售收入占營(yíng)收99%

　　近日，上海商米科技集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“商米科技”）在港交所遞交了上市申請(qǐng)，德意志銀行、中信證券和農(nóng)銀國(guó)際為其聯(lián)席保薦人。

　　據(jù)了解，商米科技早在2021年就曾在上交所開啟上市進(jìn)程，不過(guò)上交所在兩輪問(wèn)詢中對(duì)其科創(chuàng)屬性、產(chǎn)品智能化程度、毛利率等問(wèn)題提出問(wèn)題。2022年，商米科技主動(dòng)撤回了其上市申請(qǐng)。

　　公開資料顯示，商米科技成立于2013年12月，前身為上海我有信息科技有限公司。公司主要提供商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)（BIoT）解決方案，包括智能設(shè)備及BIoT PaaS平臺(tái)。公司產(chǎn)品應(yīng)用覆蓋有手持POS機(jī)、自助收銀臺(tái)，到智能點(diǎn)餐機(jī)、醫(yī)院掛號(hào)機(jī)等。

　　根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料顯示，按2024年的收入計(jì)，商米科技目前是全球最大的安卓端BIoT解決方案提供商，占有10%以上的市場(chǎng)份額。

　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，2022年至2024年，商米科技分別實(shí)現(xiàn)收入34.04億元、30.71億元、34.56億元；年內(nèi)利潤(rùn)分別為1.6億元、1.01億元、1.81億元。

　　具體來(lái)看，過(guò)去三年超30億的營(yíng)收中，商米科技智能硬件設(shè)備的銷售收入分別為33.89億元、30.08億元、34.38億元，占總營(yíng)收分別為99.5%、98.0%、99.5%。

　　2022年至2024年，商米科技的研發(fā)開支分別為3.6億元、3.5億元和3.9億元，分別占同期總營(yíng)收的10.5%、11.5%和11.4%。銷售成本分別為24.5億元、22.5億元和24.6億元。銷售成本占據(jù)了公司大部分的支出。

　　值得注意的是，商米科技當(dāng)前已經(jīng)存在客戶流失的問(wèn)題。招股書顯示，2022年至2024年，該公司分別有2506名、2337名及2262名客戶。

　　在用戶集中度上，商米科技來(lái)自前五大客戶的營(yíng)收分別為14.4億元、8.9億元及14.2億元，分別占當(dāng)年度總營(yíng)收的42.3%、28.8%及41.1%；來(lái)自最大客戶的收入分別為6.6億元、5.1億元及7.6億元，分別占當(dāng)年度總營(yíng)收的19.3%、16.5%及22.0%。

　　按照地區(qū)劃分可知，亞太、中東和非洲地區(qū)為商米科技貢獻(xiàn)了近半收入，同時(shí)公司不斷拓展歐美市場(chǎng)。

　　2024年，商米科技營(yíng)收回暖，應(yīng)該主要來(lái)自歐美市場(chǎng)的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2024年來(lái)自美洲市場(chǎng)的收入同比46.5%增長(zhǎng)至11.86億元；來(lái)自歐洲市場(chǎng)的收入也提升至7.17億元，增幅約為56.4%。

　　整體來(lái)看，商米科技過(guò)去三年業(yè)績(jī)震蕩走勢(shì)較為明顯，三年間僅實(shí)現(xiàn)了約5200萬(wàn)元的收入凈增長(zhǎng)，公司營(yíng)收在30至35億之間震蕩。

　　在融資歷程上，商米科技收到了來(lái)自小米、美團(tuán)、螞蟻、深創(chuàng)投等多家知名投資機(jī)構(gòu)的青睞。

　　據(jù)了解，商米科技自創(chuàng)立以來(lái)已累計(jì)完成至少6輪融資，總規(guī)模超過(guò)5億元人民幣。

　　早在2014年8月，商米科技完成A輪融資，由小米旗下金星創(chuàng)投聯(lián)合深創(chuàng)投、91無(wú)線創(chuàng)始人胡澤民共同注資8000萬(wàn)元人民幣。

　　2015年5月，公司完成B輪融資，由大眾點(diǎn)評(píng)、金星創(chuàng)投、深創(chuàng)投聯(lián)合投資，融資規(guī)模達(dá)2億元人民幣；同年6月，微店再度追加1億元B+輪投資。

　　2017年9月，中民投與光速中國(guó)聯(lián)合參與C輪投資，注入1億元資金；2019年1月，螞蟻科技作為領(lǐng)投方聯(lián)合農(nóng)銀國(guó)際完成D輪投資，投資總額達(dá)數(shù)億元人民幣；同年4月，螞蟻科技通過(guò)受讓股權(quán)及增資擴(kuò)股方式再投入11.88億元

　　商米科技采用了同股不同權(quán)的架構(gòu)，每股A類股對(duì)應(yīng)10票，每股B類股對(duì)應(yīng)1票。經(jīng)過(guò)多個(gè)股東，多輪投資之后，商米科技的法定代表人林喆，持有商米科技100%的A類股27.38%和15.78%的B類普通股，擁有79.04%的投票權(quán)。

　　在商米科技的B類普通股中，螞蟻集團(tuán)的持股比例高達(dá)37.56%，美團(tuán)的持股比例為11.29%、小米的持股比例為10.72%、深創(chuàng)投的持股比例為9.48%。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：商米科技赴港IPO：過(guò)去三年客戶逐年減少，智能硬件設(shè)備銷售收入占營(yíng)收99%)

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