富國基金于洋二度“清倉式”卸任！從業(yè)績神話到爭議離場

　　近日，富國基金發(fā)布的兩則基金經(jīng)理變更公告在業(yè)內(nèi)引發(fā)波瀾。公告顯示，旗下明星基金經(jīng)理于洋因“個人原因”卸任其管理的兩只產(chǎn)品——富國新動力靈活配置混合與富國阿爾法兩年持有期混合。

　　卸任后，于洋在富國基金已無在管產(chǎn)品，這位曾被稱為“醫(yī)藥股獵手”的明星基金經(jīng)理，第二次以“清倉式”方式離開基金管理崗位，距離其2021年底重返公募僅三年多時間，引發(fā)市場對于明星基金經(jīng)理職業(yè)路徑、公募行業(yè)人才流動及業(yè)績壓力的深度關(guān)注。

　　卸任早有預(yù)兆，增聘共管鋪墊離場

　　值得注意的是，于洋此次“清倉式卸任”并非毫無征兆。今年3月以來，他管理的兩只產(chǎn)品相繼增聘基金經(jīng)理。3月7日，富國新動力增聘林慶共同管理；6月7日，富國阿爾法兩年持有也增聘張弘共同管理。公告顯示，于洋卸任后，富國新動力由林慶繼續(xù)管理，富國阿爾法兩年持有則由張弘接手。

　　在基金行業(yè)，明星基金經(jīng)理不再獨自管理產(chǎn)品往往被視為離職前兆。這一變動引發(fā)了市場對于洋即將離任的廣泛猜測，如今這一猜測終成現(xiàn)實。

　　從公募新銳到“二次折返”，醫(yī)藥王牌兩度轉(zhuǎn)身

　　公開資料顯示，于洋的職業(yè)生涯始于2011年，其履歷兼具“學(xué)術(shù)派”與“實戰(zhàn)派”特質(zhì)。作為南京大學(xué)生物制藥學(xué)士、中國科學(xué)院上海生命科學(xué)研究所碩士，他的專業(yè)背景為其在醫(yī)藥投資領(lǐng)域奠定了堅實基礎(chǔ)。在證券行業(yè)，他歷任第一創(chuàng)業(yè)證券醫(yī)藥行業(yè)分析師、華創(chuàng)證券醫(yī)藥研究員，以及安信證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師。

　　2015年11月，于洋加入富國基金，從高級行業(yè)研究員起步，于2017年10月25日開始管理首只公募產(chǎn)品——富國新動力靈活配置混合。2017年10月至2020年6月，他管理的富國新動力靈活配置混合任期回報高達(dá)138.63%，年化回報39.48%，在同類產(chǎn)品中排名第一。他管理的富國精準(zhǔn)醫(yī)療混合A更創(chuàng)下151.22%的任職回報紀(jì)錄。

　　2020年6月，正值業(yè)績巔峰的于洋突然卸任所有產(chǎn)品，“奔私”創(chuàng)立私募?xì)J沐資產(chǎn)，出任投資總監(jiān)。然而僅一年半后，他結(jié)束了創(chuàng)業(yè)之路，于2021年11月發(fā)布《給持有人的一封信》，宣布離開私募。在信中，于洋坦言，私募的絕對收益目標(biāo)與自己的投資風(fēng)格難以匹配，且運營事務(wù)占據(jù)太多精力。

　　2021年12月30日，于洋回歸富國基金，重新執(zhí)掌其代表產(chǎn)品富國新動力靈活配置混合。

　　業(yè)績爭議：回歸后的“光環(huán)褪色”

　　然而，于洋回歸后的業(yè)績卻不及市場期待。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日卸任，于洋管理富國新動力的三年多時間里，累計虧損11.29%。他于2022年1月10日起管理的富國阿爾法兩年持有，收益率也僅為1.26%，與其首次管理富國新動力期間138.63%的任期回報形成鮮明對比。

　　在產(chǎn)品業(yè)績下滑的同時，管理規(guī)模也大幅縮水。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年二季度末，于洋的管理規(guī)模一度達(dá)到76.60億元，但至2025年一季度末，規(guī)模已縮水至40.74億元，近乎腰斬。

　　盡管于洋管理的兩只產(chǎn)品近一年收益尚可，其中富國新動力近一年收益率達(dá)10.46%，在2327只同類產(chǎn)品中排名第920位，處于中游區(qū)間，但資金贖回壓力卻持續(xù)加劇。數(shù)據(jù)顯示，該基金已連續(xù)4個季度遭遇凈贖回，且近兩個季度的贖回節(jié)奏明顯加快。2024年第四季度單季份額縮減4.53億份，2025年一季度再度減少3.38億份，短短半年內(nèi)累計縮水近8億份。

　　公募人才生態(tài)的“留”與“流”

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，于洋的二次離任不僅是一位基金經(jīng)理的職業(yè)轉(zhuǎn)折，更是公募基金行業(yè)明星效應(yīng)退潮的縮影。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年公募基金經(jīng)理離任達(dá)182人，較去年同期增長15%。業(yè)內(nèi)人士指出，這一趨勢反映出公募基金行業(yè)內(nèi)外部正在發(fā)生深刻的變化。一方面，行業(yè)競爭加劇、業(yè)績壓力增大、公司激勵機制不足等因素導(dǎo)致部分基金經(jīng)理選擇離職；另一方面，個人職業(yè)規(guī)劃調(diào)整、市場環(huán)境變化以及行業(yè)“去明星化”趨勢也加速了基金經(jīng)理的流動。

　　證監(jiān)會早在《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》中就明確指出，要引導(dǎo)基金管理人構(gòu)建團(tuán)隊化、平臺化的投研體系，完善人才培養(yǎng)機制，提高投研人員占比和專業(yè)水平，扭轉(zhuǎn)過度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式。從公募基金行業(yè)來看，目前摒棄“明星基金經(jīng)理”現(xiàn)象的行動正在加速，一些基金公司也如上述證監(jiān)會意見所言，更注重平臺型、團(tuán)隊制的投研策略體系搭建。

　　“對于公募基金公司而言，隨著行業(yè)規(guī)模不斷壯大，投資市場環(huán)境變化加劇，A股市場上市公司數(shù)量日益提升、新興行業(yè)層出不窮、投資者的投資視野日益全球化等因素都對基金公司體系化的投研體系能力提出更高的要求?！?span id="stock_105.MORN">晨星（中國）基金研究中心高級分析師李一鳴向南都·灣財社記者表示，如何完善平臺型、團(tuán)隊制等投研體系建設(shè)，通過投研的體系化運作，來提升投資標(biāo)的研究覆蓋深度和廣度，以及對市場事件的響應(yīng)速度，成為基金公司需要考慮的重點。此外，李一鳴強調(diào)，基金公司的核心競爭力來自于人，如何優(yōu)化自身的人才管理機制，吸引和留住人才也是基金公司應(yīng)考慮的一大問題。

　　在基金經(jīng)理“明星化”與“去明星化”的博弈中，如何構(gòu)建更健康的行業(yè)生態(tài)，既考驗基金公司的管理能力，亦關(guān)乎數(shù)億基民的切身利益。這場風(fēng)波的后續(xù)影響，仍需市場與時間的檢驗。

（文章來源：南方都市報）

(原標(biāo)題：富國基金于洋二度“清倉式”卸任！從業(yè)績神話到爭議離場)

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