港股醫(yī)藥ETF(159718)近一年上漲近70%，醫(yī)療創(chuàng)新ETF(516820)多只成分股飄紅，機構(gòu)：關(guān)注國產(chǎn)公司出海機遇

　　截至2025年7月4日 10:46，中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合指數(shù)(930965)成分股方面漲跌互現(xiàn)，康方生物(09926)領(lǐng)漲3.86%，云頂新耀(01952)上漲3.04%，藥明合聯(lián)(02268)上漲2.91%；先聲藥業(yè)(02096)領(lǐng)跌。港股醫(yī)藥ETF(159718)最新報價0.86元。截至7月3日，港股醫(yī)藥ETF近1年凈值上漲67.88%。

　　消息面上，據(jù)媒體報道，阿斯利康（AZN）正在與SMMT進(jìn)行接觸，商討潛在150億美金級別交易的可能性。國泰海通證券認(rèn)為在所有MNC中，阿斯利康確有可能布局PD1*VEGF：

　　1）公司整體腫瘤方向布局強，但缺少一個優(yōu)質(zhì)IO資產(chǎn)。公司在ADC、TCE、CGT、小分子等腫瘤藥物上布局完善，并深耕肺癌、乳腺癌、胃癌等適應(yīng)癥，配合旗下PDL1單抗英非凡進(jìn)行布局。IO升級方向上，公司僅有PD1*TIGIT雙抗針對PDL1>1或高表達(dá)適應(yīng)癥，以及PD1*CTLA4雙抗，布局一款PD(L)1*VEGF一方面能發(fā)揮自身在PD(L)1上積累的優(yōu)勢，另一方面有望成為腫瘤下一個十年的有力競爭者；

　　2）公司現(xiàn)金流穩(wěn)健，2025年公司預(yù)計能產(chǎn)生140億經(jīng)營性現(xiàn)金流，一半可用于BD及收并購，目前公司現(xiàn)金約55億，負(fù)債225億，杠桿率在MNC中屬于穩(wěn)健，有能力進(jìn)行150億交易。#潛在的交易反映了MNC頂級腫瘤玩家對于AK112以及PD(L)1*VEGF賽道的認(rèn)可。

　　該機構(gòu)預(yù)計將會有更多MNC布局PD(L)1*VEGF賽道，核心原因在于海外市場仍是藍(lán)海，除SMMT、BNTX&BMS外其他MNC實際都處于同一起跑線。PD(L)1已獲批42個適應(yīng)癥，強勢領(lǐng)域包括肺癌、胃癌、腎癌、膀胱/尿路癌、肝癌、頭頸癌等等，整體市場2030年或可達(dá)1000億。而康方生物、普米斯生物在國內(nèi)還啟動了CRC、PDAC、OC、BTC等探索，未來PD(L)1*VEGF可覆蓋更多適應(yīng)癥。

　　但在全球市場上，目前康方&SMMT、BNTX&BMS合計僅開設(shè)NSCLC、TNBC、SCLC三個適應(yīng)癥的III期臨床，其余所有適應(yīng)癥甚至無II期臨床開設(shè)。在中國完成I期臨床的PD(L)1*VEGF資產(chǎn)僅需要進(jìn)行橋接實驗便可在美國推進(jìn)后續(xù)II期，因此對于現(xiàn)在進(jìn)行BD的所有MNC來說，實際上除康方&SMMT、BNTX&BMS外所有人處在同一起跑線。

　　該機構(gòu)還指出，除了MSD、BMS、PFE、AZN以外，ROG、ABBV、NVS、GILD、LLY等公司也有可能布局PD(L)1*VEGF賽道。其中ABBV和LLY在公開大會交流中表達(dá)過對PD(L)1*VEGF的興趣和關(guān)注；而ROG、NVS和GILD深耕腫瘤領(lǐng)域，曾經(jīng)布局過或擁有PD(L)1單抗，且均擁有ADC、RDC或其他類型腫瘤資產(chǎn)，和PD(L)1*VEGF能產(chǎn)生和好的協(xié)同效應(yīng)?？紤]到當(dāng)年P(guān)D(L)1單抗早期有11家MNC參與競爭，短期會有多家MNC參與賽道。

　　截至2025年7月4日 10:46，中證醫(yī)藥及醫(yī)療器械創(chuàng)新指數(shù)(931484)上漲0.01%，成分股百利天恒(688506)上漲2.48%，康弘藥業(yè)(002773)上漲2.47%，海思科(002653)上漲1.93%，恒瑞醫(yī)藥(600276)上漲1.87%，邁瑞醫(yī)療(300760)上漲1.60%。醫(yī)療創(chuàng)新ETF(516820)多空膠著，最新報價0.35元。

　　港股醫(yī)藥ETF緊密跟蹤中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合指數(shù)，中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合指數(shù)從港股通范圍內(nèi)選取50只流動性較好、市值較大的醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映港股通范圍內(nèi)醫(yī)藥衛(wèi)生上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合指數(shù)(930965)前十大權(quán)重股分別為信達(dá)生物(01801)、藥明生物(02269)、百濟(jì)神州(06160)、康方生物(09926)、石藥集團(tuán)(01093)、中國生物制藥(01177)、京東健康(06618)、三生制藥(01530)、翰森制藥(03692)、阿里健康(00241)，前十大權(quán)重股合計占比59.44%。

　　港股醫(yī)藥ETF(159718)，場外聯(lián)接(平安中證港股醫(yī)藥ETF聯(lián)接A：019598；平安中證港股醫(yī)藥ETF聯(lián)接C：019599；平安中證港股醫(yī)藥ETF聯(lián)接E：024544)。

　　醫(yī)療創(chuàng)新ETF緊密跟蹤中證醫(yī)藥及醫(yī)療器械創(chuàng)新指數(shù)，中證醫(yī)藥及醫(yī)療器械創(chuàng)新指數(shù)從醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)的上市公司中，選取30只盈利能力較好且具備一定成長性和研發(fā)創(chuàng)新能力的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映兼具盈利性與成長性的醫(yī)藥及醫(yī)療器械上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，中證醫(yī)藥及醫(yī)療器械創(chuàng)新指數(shù)(931484)前十大權(quán)重股分別為藥明康德(603259)、恒瑞醫(yī)藥(600276)、邁瑞醫(yī)療(300760)、片仔癀(600436)、愛爾眼科(300015)、科倫藥業(yè)(002422)、華東醫(yī)藥(000963)、新和成(002001)、長春高新(000661)、愛美客(300896)，前十大權(quán)重股合計占比63.62%。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：港股醫(yī)藥ETF(159718)近一年上漲近70%，醫(yī)療創(chuàng)新ETF(516820)多只成分股飄紅，機構(gòu)：關(guān)注國產(chǎn)公司出海機遇)

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