300373，終止原收購(gòu)方案！股價(jià)跳水

　　【導(dǎo)讀】揚(yáng)杰科技終止以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)貝特電子，轉(zhuǎn)而推進(jìn)現(xiàn)金收購(gòu)計(jì)劃

　　功率半導(dǎo)體龍頭揚(yáng)杰科技終止原收購(gòu)事項(xiàng)，轉(zhuǎn)而推進(jìn)純現(xiàn)金收購(gòu)計(jì)劃，擬繼續(xù)磋商收購(gòu)東莞市貝特電子科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱貝特電子）。

　　7月3日晚間，揚(yáng)杰科技（證券代碼：300373）發(fā)布公告，宣布終止原定以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)貝特電子的事項(xiàng)。

　　雖然上述收購(gòu)方案沒(méi)有成功，但揚(yáng)杰科技并沒(méi)有放棄收購(gòu)貝特電子。

　　公告顯示，揚(yáng)杰科技于2025年7月2日與貝特電子的主要股東韓露、劉漢浩、易鵬舉、黃衛(wèi)平、盧志明、詹小青簽署了《關(guān)于東莞市貝特電子科技股份有限公司之現(xiàn)金收購(gòu)意向協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱《意向協(xié)議》），且各方同意繼續(xù)磋商揚(yáng)杰科技以現(xiàn)金方式收購(gòu)韓露等六名主要股東及其他股東持有的貝特電子的全部或部分股份。

原交易對(duì)方數(shù)量較多

交易條件未達(dá)成一致

　　此前披露的原方案為，揚(yáng)杰科技擬向韓露、劉漢浩、易鵬舉、黃衛(wèi)平、盧志明、詹小青等67名交易對(duì)方發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買其持有的貝特電子100%股份并募集配套資金。

　　和原方案對(duì)比，新方案有兩大主要變化：一是收購(gòu)方式發(fā)生改變。新收購(gòu)方式為純現(xiàn)金收購(gòu)，而非之前的“發(fā)行股份+支付現(xiàn)金”的方式。二是交易對(duì)方數(shù)量大幅減少。7月2日簽署的《意向協(xié)議》里列明的交易對(duì)方僅6人，而原交易方案的交易對(duì)方有67名。

　　回溯交易進(jìn)程，揚(yáng)杰科技自2025年3月13日起停牌并披露本次收購(gòu)，隨后于3月27日披露交易預(yù)案。在近四個(gè)月的推進(jìn)過(guò)程中，盡管歷經(jīng)多輪溝通，但是交易各方仍未達(dá)成一致。

　　原交易對(duì)方較多，也是原收購(gòu)方案擱淺的主要原因之一。

　　揚(yáng)杰科技表示，資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，本次交易對(duì)方數(shù)量較多，截至目前，交易雙方尚未能就本次發(fā)行股份并支付現(xiàn)金交易條件達(dá)成一致。此外，根據(jù)目前的談判進(jìn)展、審計(jì)評(píng)估工作的進(jìn)度等情況，預(yù)期繼續(xù)推進(jìn)發(fā)行股份方式收購(gòu)標(biāo)的公司無(wú)法在年內(nèi)完成交割?；诰S護(hù)公司及投資者利益、提高交易效率、降低交易成本的目的，公司與主要交易對(duì)方友好協(xié)商后，決定終止本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)事宜，并另行磋商以現(xiàn)金方式收購(gòu)標(biāo)的公司全部或部分股權(quán)。

10月底為時(shí)間節(jié)點(diǎn)

　　在終止原收購(gòu)事項(xiàng)的同時(shí)，揚(yáng)杰科技披露了與貝特電子主要股東簽署的《意向協(xié)議》。

　　根據(jù)協(xié)議，公司擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)貝特電子全部或部分股份，具體收購(gòu)數(shù)量將根據(jù)對(duì)貝特電子的盡職調(diào)查及資產(chǎn)評(píng)估的結(jié)果協(xié)商確定，收購(gòu)對(duì)價(jià)則以專業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)估結(jié)果為依據(jù)。

　　協(xié)議顯示，本次現(xiàn)金收購(gòu)的支付方式、支付期限等細(xì)節(jié)將在盡職調(diào)查完成后于正式合同中約定，且若至2025年10月31日，協(xié)議各方未能簽署正式股份轉(zhuǎn)讓合同，協(xié)議將自動(dòng)終止。

　　揚(yáng)杰科技看上的貝特電子曾有過(guò)一段IPO經(jīng)歷。2023年6月，貝特電子申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板IPO獲得受理，擬首發(fā)募資5.5億元，但在2024年8月撤回了材料。

　　資料顯示，貝特電子主要從事電力電子保護(hù)元件及相關(guān)配件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品有電力熔斷器、電子熔斷器、自恢復(fù)保險(xiǎn)絲、一次性熱熔斷體及可復(fù)位溫控器等。

　　揚(yáng)杰科技表示，標(biāo)的公司的主要產(chǎn)品與公司的過(guò)壓保護(hù)產(chǎn)品同屬于電力電子保護(hù)元器件大類，具有很好的終端應(yīng)用場(chǎng)景協(xié)同效應(yīng)，是公司未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展的主要方向之一。公司看好標(biāo)的公司與上市公司在下游客戶方面的市場(chǎng)協(xié)同性，認(rèn)為有利于提升上市公司在客戶端的價(jià)值、地位和競(jìng)爭(zhēng)力。

一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)51.22%

　　揚(yáng)杰科技官網(wǎng)顯示，該公司是集半導(dǎo)體分立器件芯片設(shè)計(jì)制造、器件封裝測(cè)試、終端銷售與服務(wù)等產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化（IDM）的廠商，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車電子、清潔能源、工控、5G通訊、安防、AI、消費(fèi)電子等諸多領(lǐng)域。

　　從業(yè)績(jī)層面看，揚(yáng)杰科技的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)良好。年報(bào)顯示，該公司2024年?duì)I業(yè)收入為60.33億元，同比增長(zhǎng)11.53%；歸母凈利潤(rùn)為10.02億元，同比增長(zhǎng)8.50%；扣非歸母凈利潤(rùn)為9.53億元，同比增長(zhǎng)35.43%。

　　2025年一季度，該公司業(yè)績(jī)延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。報(bào)告顯示，該公司一季度營(yíng)業(yè)收入為15.79億元，同比增長(zhǎng)18.90%；歸母凈利潤(rùn)為2.73億元，同比增長(zhǎng)51.22%；扣非歸母凈利潤(rùn)為2.54億元，同比增長(zhǎng)35.32%。

　　截至7月3日，揚(yáng)杰科技股價(jià)收于51.60元/股，總市值為280.4億元。

　　或是受原收購(gòu)方案終止影響，7月4日開(kāi)盤，揚(yáng)杰科技股價(jià)下跌明顯。截至發(fā)稿，跌幅達(dá)3.66%。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：300373，終止原收購(gòu)方案！股價(jià)跳水)

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