有色/貴金屬 | 碳酸鋰期價(jià)震蕩反彈 市場交投活躍

　　【貴金屬】

　　隔夜美國公布6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得14.7萬人好于普遍預(yù)期，失業(yè)率下降0.1個(gè)百分點(diǎn)至4.1%，就業(yè)市場保持韌性令美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期有所降溫，金價(jià)有所回落。短期貴金屬延續(xù)震蕩，關(guān)注美國關(guān)稅重要節(jié)點(diǎn)政策變動(dòng)對市場情緒的影響。

　　【銅】

　　隔夜倫銅高位震蕩收跌，6月非農(nóng)就業(yè)及失業(yè)率好于預(yù)期，調(diào)降7月聯(lián)儲(chǔ)降息概率，美元指數(shù)走強(qiáng)。國內(nèi)現(xiàn)銅昨報(bào)80980元，注意2507合約減倉節(jié)奏。技術(shù)上，周內(nèi)滬銅漲勢測試8.1萬。中長期趨勢交易仍建議關(guān)注高位空配。

　　【鋁】

　　隔夜滬鋁高位震蕩。昨日各地區(qū)現(xiàn)貨轉(zhuǎn)向貼水，華南部分鋁棒加工費(fèi)為負(fù)，鋁錠鋁棒社庫較周一各增加0.6萬噸，消費(fèi)負(fù)反饋顯現(xiàn)。近期宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好向好推動(dòng)有色整體強(qiáng)勢，滬鋁指數(shù)持倉處于近年高位擠倉風(fēng)險(xiǎn)維持市場分歧加大，資金博弈中暫維持高位震蕩，警惕階段性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　【氧化鋁】

　　近期國內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能回升至9300萬噸以上，現(xiàn)貨流動(dòng)性有所改善。過剩行業(yè)反內(nèi)卷帶動(dòng)氧化鋁期現(xiàn)貨有所上漲，基差修復(fù)后將吸引倉單庫存流入，關(guān)注基本面的實(shí)際變化，預(yù)計(jì)上方空間有限。

　　【鑄造鋁合金】

　　鑄造鋁合金跟隨滬鋁波動(dòng)，保太ADC12報(bào)價(jià)穩(wěn)定在19500元，旺季合約保持一定升水。鋁和鑄造鋁合金現(xiàn)貨價(jià)差大，但盤面遠(yuǎn)月合約價(jià)差持續(xù)在400-500元波動(dòng)，如有擴(kuò)大考慮多AD空AL介入。

　　【鋅】

　　6月非農(nóng)強(qiáng)勁，美7降息概率已無，鋅窄幅波動(dòng)。貿(mào)易商挺價(jià)和下游畏高情緒同時(shí)存在，現(xiàn)貨交投清淡。SMM0#鋅均價(jià)22430元/噸，對近月盤面升水75元/噸。SMM鋅社庫環(huán)比增0.28至8.06萬噸，淡季影響逐漸體現(xiàn)進(jìn)庫存數(shù)據(jù)。LME鋅庫存持續(xù)走低，外盤投資基金凈多頭增倉。市場多空因素并存，技術(shù)面上，滬鋅均線金叉，2.2萬處存較強(qiáng)支撐，短線仍需警惕多頭二次入場可能，前期高位空單階段性止盈。

　　【鉛】

　　美元弱勢運(yùn)行，倫鉛走升，帶動(dòng)內(nèi)盤跟漲，鉛現(xiàn)貨進(jìn)口虧損持續(xù)。持貨商積極出貨，SMM1#鉛均價(jià)對近月盤面貼水高達(dá)255元/噸，精廢價(jià)差75元/噸，持貨商移庫交倉意愿較好，SMM鉛社庫略增至5.69萬噸。下游處于淡旺季切換期，需求相對略有好轉(zhuǎn)。廢電瓶價(jià)格積極跟漲鉛價(jià)，后市側(cè)重觀察鉛價(jià)能否向下游順利傳導(dǎo)。多單背靠萬七持有，反彈關(guān)注1.78萬元/噸附近壓力。

　　【鎳及不銹鋼】

　　滬鎳反彈高位震蕩，市場交投活躍。現(xiàn)貨方面，金川升水2600元，進(jìn)口鎳升水400元，電積鎳升水150元。菲律賓鎳礦山裝載進(jìn)度對礦端供應(yīng)影響有限，印尼擾動(dòng)平復(fù)仍是礦端的主要壓力。高鎳鐵報(bào)價(jià)在913元每鎳點(diǎn)，近期上游價(jià)格支撐明顯減弱。庫存來看，鎳鐵庫存增至3.5萬噸，純鎳庫存下降至3.8萬噸，不銹鋼庫存維持百萬噸附近高位，最新報(bào)99.2萬噸。技術(shù)上看，滬鎳處于反彈末端，等待空頭機(jī)會(huì)成熟。

　　【錫】

　　滬錫夜盤調(diào)整。LME0-3月現(xiàn)貨貼水40美元，國內(nèi)現(xiàn)貨實(shí)時(shí)升水收斂，等待本周社庫。傾向26.8-27.2萬為偏高位區(qū)，較遠(yuǎn)月合約延續(xù)空配。

　　【碳酸鋰】

　　碳酸鋰期價(jià)震蕩反彈，市場交投活躍。市場總庫存繼續(xù)攀升至近期最高的13.7萬噸，下游補(bǔ)庫300噸至40635噸，貿(mào)易商繼續(xù)補(bǔ)庫千噸至3.7萬噸。下游信心明顯增強(qiáng)，從了解到的情況來看，下游7月排產(chǎn)較為旺盛，搶出口因素繼續(xù)存在。技術(shù)上看碳酸鋰處于反彈，但目前庫存仍高，礦價(jià)也處于反彈初期，期價(jià)反彈不穩(wěn)固；但對于空頭來說仍需要耐心，券商系對于反內(nèi)卷炒作仍在發(fā)酵，另下游補(bǔ)庫動(dòng)作不明顯，觀察價(jià)格在6.5到6.65區(qū)間阻力有效性。

　　【多晶硅】

　　多晶硅期貨主力合約小幅收漲，收盤價(jià)較前一日齊平于35000元/噸上方。近期由于 "反內(nèi)卷" 主題重申，引發(fā)了市場對供給側(cè)調(diào)控政策的預(yù)期升溫?，F(xiàn)貨方面，SMM多晶硅N型復(fù)投料均價(jià)36000元/噸，較前日持穩(wěn)。下游部分N型硅片價(jià)格延續(xù)回調(diào)，7月組件產(chǎn)量或環(huán)比下滑2%左右，產(chǎn)業(yè)維持弱現(xiàn)實(shí)狀況。短期來看，多晶硅期價(jià)上方空間基于基差修復(fù)外，關(guān)注光伏政策預(yù)期能否實(shí)際落地。

　　【工業(yè)硅】

　　工業(yè)硅期貨價(jià)格小幅回落，收于8010元/噸。預(yù)期上，近期“反內(nèi)卷”式競爭相關(guān)內(nèi)容重申，走勢一定程度受下游多晶硅期貨聯(lián)動(dòng)。現(xiàn)實(shí)層面，繼四川后，7月云南正式進(jìn)入豐水期，目前已有部分硅企開始復(fù)產(chǎn)；新疆大廠增減產(chǎn)消息反復(fù)，7月增量暫不能確定，工業(yè)硅月度供應(yīng)壓力呈現(xiàn)邊際增加。整體而言，因工業(yè)硅價(jià)格處于歷史低位區(qū)間，多空題材交織影響市場情緒，走勢預(yù)計(jì)維持震蕩。

（文章來源：國投期貨）

(責(zé)任編輯：139)