中金公司：能源安全需求或拉長(zhǎng)LNG建設(shè)熱潮

　　新華財(cái)經(jīng)北京7月4日電中金公司發(fā)布報(bào)告表示，地緣沖突和貿(mào)易摩擦正在重塑全球LNG貿(mào)易鏈，主要進(jìn)口國(guó)的能源安全需求增加，正通過(guò)參股上中游資產(chǎn)增加氣源供應(yīng)的來(lái)源，或?qū)⒗L(zhǎng)全球的LNG建設(shè)熱潮。

　　中東地緣沖突之后，買(mǎi)方能源安全考量增加，賣(mài)方加速建設(shè)推進(jìn)現(xiàn)代化。近期地緣沖突經(jīng)歷了兩周后逐步緩解，短期JKM價(jià)格正在恐慌消退逐步回歸基本面；但波斯灣地區(qū)的LNG供應(yīng)為全球總量近20%，未來(lái)買(mǎi)方對(duì)于新項(xiàng)目簽訂能源安全的考量的占比會(huì)上升；與此同時(shí)，也看到卡塔爾、阿聯(lián)酋迫切希望加速LNG出口以助力國(guó)家的現(xiàn)代化。

　　LNG貿(mào)易流向重新定義。考慮到目前的地緣政治局勢(shì)和國(guó)際貿(mào)易摩擦，中金公司判斷未來(lái)國(guó)際LNG買(mǎi)家需要多元化資源來(lái)源，1）日本／韓國(guó)／歐洲或?qū)⑦M(jìn)一步提升美國(guó)LNG進(jìn)口量，主要因?yàn)榻档蛯?duì)美貿(mào)易逆差／減少俄羅斯LNG供應(yīng)目的；2）中國(guó)／印度進(jìn)口多元化，通過(guò)其他北美（如加拿大）／俄羅斯LNG資源多元化進(jìn)口渠道。

　　供需趨于寬松，或增加遠(yuǎn)期如非中東LNG項(xiàng)目需求。據(jù)路透社數(shù)據(jù)，2026-2030年，全球?qū)⒂谐^(guò)1.8億噸／年新增LNG產(chǎn)能投產(chǎn)，中金公司認(rèn)為國(guó)際LNG供需可能于2026年起走向?qū)捤?。但目前在建產(chǎn)能中，超過(guò)40%來(lái)自中東，基于目前的地緣政治局勢(shì)，能源安全需求的提升或?qū)е沦I(mǎi)家需要將非中東LNG納入資源池。1）如近期日韓企業(yè)同美國(guó)簽署了一定規(guī)模的LNG長(zhǎng)協(xié)并擬并購(gòu)美國(guó)上游資產(chǎn)。2）基于天然氣探明儲(chǔ)量和基礎(chǔ)設(shè)施完備程度，中金公司認(rèn)為未來(lái)阿根廷／莫桑比克等國(guó)家的LNG投資熱度或?qū)⑻嵘?，以滿足中國(guó)在內(nèi)的需求者的能源安全需求。遠(yuǎn)期看，這將增加LNG的供應(yīng)。

　　注意地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及LNG產(chǎn)能投放不及預(yù)期。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：中金公司：能源安全需求或拉長(zhǎng)LNG建設(shè)熱潮)

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