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興證全球基金朱可夫:穿越市場共識 尋找非共識機(jī)會
基金經(jīng)理朱可夫正試圖穿越市場的共識,尋找具備“非共識空間”的標(biāo)的。
朱可夫本科畢業(yè)于中國人民大學(xué),后在香港取得碩士學(xué)位,擁有9.5年證券從業(yè)經(jīng)歷,歷任華泰證券互聯(lián)網(wǎng)傳媒組研究員、廣發(fā)證券互聯(lián)網(wǎng)傳媒組研究員、興證全球基金研究部研究員,2024年4月29日起擔(dān)任興證全球合衡三年持有期混合型基金、興全合泰混合型基金的基金經(jīng)理助理,現(xiàn)任興全合豐三年持有期混合型基金基金經(jīng)理。
想在快速變化的科技領(lǐng)域完成定價絕非易事,朱可夫構(gòu)建了“三圈嵌套”定價模型:環(huán)境、生意、團(tuán)隊。2023年AI浪潮中,他避開純概念炒作,專注尋找真正具備現(xiàn)金流重塑能力的企業(yè)——這正是三圈模型過濾噪音的實踐。
“在熟悉海域允許探索性溢價,在陌生水域嚴(yán)守安全水深?!彼@樣形容拓展能力圈的過程,“因為我在自己熟悉的能力圈里面,可以看一些比較長期的東西,對它未來的現(xiàn)金流折現(xiàn)情況更加自信。”
談及自己熟悉的AI科技領(lǐng)域,他表示:“科技行業(yè)經(jīng)常會誕生現(xiàn)金流非線性變化的機(jī)會,來自于科技大幅度的應(yīng)用和顯著改變?nèi)藗兩畹能壽E,所以DCF里成長期和遠(yuǎn)期的現(xiàn)金流會迅速被折現(xiàn)到當(dāng)下。過去兩年里AI產(chǎn)生了很多潛在非線性的變化,這些會逐漸反映在二級市場對這些資產(chǎn)的估值里,所以在科技細(xì)分領(lǐng)域可為部分還是比較多的。”
同時他還十分看好潮玩背后的文化輸出。“在未來三四年,甚至接下來的十年,都將是中國文化產(chǎn)品走向海外的重要窗口期?!敝炜煞虮硎荆拔矣X得從短期、有確定性的角度來看,值得關(guān)注的是那些傳統(tǒng)消費品形式,如果能夠結(jié)合一些情緒經(jīng)濟(jì)的元素,包括文創(chuàng)產(chǎn)品、家庭中的實用商品等,這類產(chǎn)品目前在市場上表現(xiàn)得比較突出,也正在形成一個趨勢和浪潮?!?/p>
(文章來源:上海證券報·中國證券網(wǎng))
(原標(biāo)題:興證全球基金朱可夫:穿越市場共識 尋找非共識機(jī)會)
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