2025上半年51家公司上市，IPO首發(fā)數(shù)量及融資總額均超去年同期

　　2025年上半年，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)，IPO市場(chǎng)亦是表現(xiàn)活躍。Wind數(shù)據(jù)顯示，這一時(shí)期共有51家企業(yè)成功登陸A股，相比去年同期的44家，實(shí)現(xiàn)了15.91%的同比增長(zhǎng)。從上市板塊分布來看，滬深主板迎來了18家新上市公司，創(chuàng)業(yè)板有20家企業(yè)上市，科創(chuàng)板和北交所分別有7家和6家企業(yè)完成上市。

　　除了順利上市的企業(yè)數(shù)量和募資規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)外，2025年上半年還有177家IPO公司獲得受理，遠(yuǎn)超去年同期水平。政策環(huán)境的轉(zhuǎn)變也為IPO市場(chǎng)注入了活力，如6月18日中國(guó)證監(jiān)會(huì)印發(fā)的《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見》，從實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)及程序、風(fēng)險(xiǎn)揭示、信息披露質(zhì)量等三個(gè)方面建立配套機(jī)制，為科創(chuàng)成長(zhǎng)層企業(yè)的發(fā)展提供支持。隨著IPO市場(chǎng)的活躍，監(jiān)管層也加大了對(duì)投行及IPO企業(yè)的監(jiān)管力度，積極壓實(shí)其“看門人”職責(zé)。

　　共計(jì)募資約370億元

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，A股市場(chǎng)共有51家企業(yè)成功上市，其中滬深主板18家、創(chuàng)業(yè)板20家、科創(chuàng)板7家、北交所6家。與去年同期的44家相比，上市企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)15.91%。這51家新上市公司的募資總額為373.55億元，較去年同期的324.93億元增長(zhǎng)14.96%。無論是上市企業(yè)數(shù)量還是募資總額，均呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，充分反映出A股市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的強(qiáng)大吸引力。

　　從IPO募資規(guī)模來看，今年上半年有31家首發(fā)募資總額在5億元以上，還有9家公司募資金額在10億元以上。排名前五的分別是中策橡膠、天有為、影石創(chuàng)新、開發(fā)科技和興福電子，本次IPO募資總額分別為40.66億元、37.40億元、19.38億元、11.69億元和11.68億元。

　　據(jù)悉，中策橡膠自成立以來致力于為國(guó)內(nèi)外消費(fèi)者提供高質(zhì)量、高性能、綠色節(jié)能的多樣化輪胎產(chǎn)品，是國(guó)內(nèi)外銷售規(guī)模最大的輪胎制造企業(yè)之一。該公司于6月5日正式在上交所主板上市，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投。在財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面，2022年至2024年，中策橡膠的營(yíng)業(yè)收入分別為318.89億元、352.52億元和392.55億元，同期歸母凈利潤(rùn)分別為12.25億元、26.38億元和37.87億元。

　　天有為主要從事汽車儀表的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，并逐步向智能座艙領(lǐng)域拓展。公司主要產(chǎn)品包括電子式組合儀表、全液晶組合儀表、雙聯(lián)屏儀表及其他汽車電子產(chǎn)品與服務(wù)。2022年至2024年，其營(yíng)業(yè)收入分別為19.72億元、34.37億元和44.65億元；同期歸母凈利潤(rùn)為3.97億元、8.42億元和11.36億元。

　　政策面釋放積極信號(hào)

　　今年上半年IPO市場(chǎng)的活躍，在科技部國(guó)家科技專家?guī)鞂＜抑艿峡磥恚?cè)制改革是驅(qū)動(dòng)這一變化的核心因素。注冊(cè)制下，上市條件更加多元化，審核流程更加透明高效，降低了企業(yè)上市門檻，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市融資開辟了便捷通道。不過，在IPO審核方面，監(jiān)管層要平衡好企業(yè)上市的速度和質(zhì)量，不能只追求數(shù)量而忽視質(zhì)量。要嚴(yán)格審核企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)模式、治理結(jié)構(gòu)等，防止企業(yè)“帶病闖關(guān)”；同時(shí)要關(guān)注企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，避免一些企業(yè)上市后業(yè)績(jī)大幅下滑。

　　除了順利上市的IPO公司數(shù)量和募資規(guī)模和去年同期相比大幅度增長(zhǎng)外，2025年上半年共計(jì)有177家IPO公司獲受理，同樣遠(yuǎn)超去年同期。值得一提的是，從2023年“827新政”發(fā)布至2024年，監(jiān)管出臺(tái)的政策主要以緊縮性政策為主。而到了2025年，風(fēng)向則出現(xiàn)調(diào)整，開始釋放出積極的政策信號(hào)。

　　6月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)印發(fā)了《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見》。據(jù)悉，《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號(hào)——科創(chuàng)成長(zhǎng)層》擬主要從3個(gè)方面建立配套機(jī)制：一是明確實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)及程序；二是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)揭示；三是提升信息披露質(zhì)量。如科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司股票或存托憑證實(shí)施特殊標(biāo)識(shí)管理，在簡(jiǎn)稱后增加標(biāo)識(shí)“U”。投資者投資新注冊(cè)的科創(chuàng)成長(zhǎng)層企業(yè)需要簽署專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)揭示書，但投資存量未盈利企業(yè)則不受影響。

　　此外，證監(jiān)會(huì)主席吳清還在2025陸家嘴論壇上表示，創(chuàng)業(yè)板正式啟用第三套標(biāo)準(zhǔn)，支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市。6月27日，深圳大普微電子股份有限公司首發(fā)上市申請(qǐng)獲深交所受理，成為創(chuàng)業(yè)板首家獲受理的未盈利企業(yè)。據(jù)悉，大普微主要從事數(shù)據(jù)中心企業(yè)級(jí)SSD產(chǎn)品的研發(fā)和銷售，2022年至2024年的歸母凈利潤(rùn)分別為-5.34億元、-6.17億元和-1.91億元。

　　進(jìn)一步壓實(shí)券商責(zé)任

　　在承銷業(yè)務(wù)方面，以上市日作為統(tǒng)計(jì)基準(zhǔn)，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中信證券成功保薦了6家IPO公司上市；中信建投證券和華泰聯(lián)合證券并列第二；上半年成功保薦了5家IPO公司上市；緊跟其后的是申萬宏源、東興證券、海通證券、民生證券等，上半年保薦成功的IPO數(shù)量為2至4家。

　　近年來，完善制度安排，提高資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量和能力，一直以來是資本市場(chǎng)改革發(fā)展的重要內(nèi)容之一。早在2024年3月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》，明確提出，要嚴(yán)格落實(shí)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”要求，建立健全執(zhí)業(yè)負(fù)面清單和誠(chéng)信檔案管理制度，進(jìn)一步壓實(shí)投行“看門人”責(zé)任。

　　值得一提的是，在IPO市場(chǎng)日趨活躍的同時(shí)，今年上半年，監(jiān)管層對(duì)外披露了多家公司在IPO過程中存在的系列違規(guī)問題，并且對(duì)相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行了紀(jì)律處分。

　　比如上交所發(fā)現(xiàn)，想念食品IPO過程存在一系列問題。一是拒絕、阻礙現(xiàn)場(chǎng)檢查，銷毀相關(guān)證據(jù)材料；二是重要信息披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整；三是財(cái)務(wù)內(nèi)部控制存在重大缺陷。最終上交所對(duì)想念食品予以5年內(nèi)不接受發(fā)行人提交的發(fā)行上市申請(qǐng)文件的紀(jì)律處分。作為保薦機(jī)構(gòu)，國(guó)金證券被予以公開譴責(zé)，上交所2年內(nèi)不接受相關(guān)保薦代表人簽字的發(fā)行上市申請(qǐng)文件。

　　“從監(jiān)管角度，可采取以下措施加強(qiáng)對(duì)投行及IPO企業(yè)的監(jiān)管力度：一是強(qiáng)化事前審核，提高審核標(biāo)準(zhǔn)和透明度；二是加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查的威懾力，對(duì)于拒絕檢查或不配合的行為給予更嚴(yán)厲的處罰；三是建立健全舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)市場(chǎng)各方參與監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和查處違規(guī)行為；四是加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，明確其責(zé)任和義務(wù)，對(duì)違規(guī)的中介機(jī)構(gòu)及其責(zé)任人進(jìn)行嚴(yán)肅問責(zé)；五是利用科技手段，如大數(shù)據(jù)、人工智能等，提高監(jiān)管效率和精準(zhǔn)度。”資深人工智能專家郭濤認(rèn)為。

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：2025上半年51家公司上市，IPO首發(fā)數(shù)量及融資總額均超去年同期)

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