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百億“耐心資本”如何投? 中國人壽加速布局民生、綠色項(xiàng)目

2025年07月03日 18:26
來源: 中國經(jīng)營報(bào)
編輯:東方財(cái)富網(wǎng)

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  站在龍羊峽水利樞紐觀景平臺(tái),巨大的水庫在陽光照耀下波光粼粼,黃河水正經(jīng)水輪發(fā)電機(jī)能量轉(zhuǎn)換,緩緩流向峽谷深處。

  龍羊峽水電站是青海黃河上游水電開發(fā)有限責(zé)任公司(以下簡稱“青海黃河公司”)19座水電站之一,是西北電網(wǎng)的主力電廠,是黃河上庫容最大、調(diào)節(jié)性能優(yōu)良的水庫。

  《中國經(jīng)營報(bào)》記者近期走進(jìn)青海省調(diào)研,從“萬里黃河第一壩”龍羊峽水電站到“全球最大的光伏產(chǎn)業(yè)園”海南州生態(tài)光伏園,從水電樞紐到光伏矩陣、儲(chǔ)能電站……綠色能源在保險(xiǎn)資金這一“耐心資本”的托舉下,正源源不斷地向外輸送,惠及千家萬戶。

  長期性+穩(wěn)定性險(xiǎn)資偏愛民生項(xiàng)目

  “1滴水發(fā)11次電”,在黃河上游干流河段,青海黃河公司共有11座大中型梯級(jí)水電站,串聯(lián)成一座“水電走廊”。其中,龍羊峽水電站位于青海省海南州共和縣與貴德縣之間的黃河干流上,是黃河流經(jīng)青海大草原后,進(jìn)入黃河峽谷區(qū)的第一個(gè)峽谷。

  龍羊峽水電站作為黃河上游第一座大型梯級(jí)電站,承擔(dān)著主要調(diào)頻、調(diào)峰任務(wù)。其單機(jī)達(dá)32萬千瓦,總裝機(jī)容量128萬千瓦,年平均發(fā)電量60億千瓦時(shí),總庫容247億立方米。2021年,龍羊峽水電站啟動(dòng)電氣主接線及363千伏GIS(氣體絕緣開關(guān)設(shè)備)改造工程。

  “2022年我們電氣主接線及363千伏GIS設(shè)備改造工程正式投入運(yùn)營后,電站自身發(fā)電升壓系統(tǒng)的安全性能和對(duì)西北電網(wǎng)供電、調(diào)頻的穩(wěn)定性大幅增強(qiáng)。”龍羊峽水電站相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹道。

  作為黃河上游的龍頭電站,龍羊峽水電站不僅極大減輕了下游防洪壓力,更使下游省區(qū)灌溉保證率從56%躍升至80%,托起“沿黃9?。▍^(qū))”承擔(dān)的全國約13.4%的糧食供給安全。

  記者調(diào)研獲悉,早在2017年,中國人壽出資80億元投資“電投黃河(嘉興)能源投資合伙企業(yè)(有限合伙)”債轉(zhuǎn)股基金,用于向青海黃河公司增資。2019年,中國人壽再次以90億元股權(quán)投資領(lǐng)投青海黃河公司項(xiàng)目,匹配電力清潔能源產(chǎn)業(yè)投資資金密集性、收益穩(wěn)定性以及投入產(chǎn)出長期性的需求,為像龍羊峽水電站這樣的重大民生工程注入發(fā)展資金。這些項(xiàng)目均由中國人壽資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“國壽資產(chǎn)”)受托實(shí)施,為清潔能源建設(shè)注入發(fā)展動(dòng)能。

  青海不僅水利資源豐富,太陽能資源也十分充沛。在海拔3000米的海南藏族自治州共和縣的塔拉灘海南州生態(tài)光伏園,上千萬塊深藍(lán)色光伏面板整齊排列,頗為壯觀。該園區(qū)規(guī)劃占地總面積609.6平方公里,是全國首個(gè)千萬千瓦級(jí)太陽能生態(tài)發(fā)電園,也是目前全球一次性投入最大、單體容量最大、集中發(fā)電規(guī)模最大的光伏電站群。

  這里不僅產(chǎn)生了源源不斷的清潔電力,更形成了獨(dú)特的“光伏+生態(tài)”模式——在光伏板下,羊群悠然覓食,與清潔能源設(shè)施和諧共生。

  “通過科學(xué)設(shè)計(jì)光伏陣列間距,既保障發(fā)電效率,又為生態(tài)修復(fù)預(yù)留空間?!鼻嗪|S河公司技術(shù)人員表示,“光伏板減緩了地面水分蒸發(fā)的速度、風(fēng)速,加上園區(qū)定期清洗光伏板時(shí)帶來的水分,有助于土壤保持濕度,促進(jìn)植被恢復(fù)?!倍潭處啄辏夥雨噮^(qū)植被覆蓋率猛增80%,100平方公里荒漠重披“綠裝”。園區(qū)邀請(qǐng)周邊村民進(jìn)入光伏園養(yǎng)起了“光伏羊”,昔日荒灘變成優(yōu)質(zhì)牧場,既減少了光伏企業(yè)成本,又助力農(nóng)牧民增收。

  看著眼前綠色草甸和珍珠般散落其中的“光伏羊”群,很難想象出塔拉灘過去草場退化、“風(fēng)吹石頭跑”的舊景象。

  據(jù)了解,保險(xiǎn)資金周期長、穩(wěn)定性強(qiáng),電力清潔能源產(chǎn)業(yè)的重大項(xiàng)目具有投資資金密集性、收益穩(wěn)定性以及投入產(chǎn)出長期性的特點(diǎn),保險(xiǎn)資金與此類項(xiàng)目雙向匹配,既解決了重大項(xiàng)目融資問題,又為險(xiǎn)資提供了理想投資標(biāo)的。

  國壽資產(chǎn)副總裁趙暉向記者表示,保險(xiǎn)資金投資收益和社會(huì)價(jià)值是高度統(tǒng)一的。“能源、電力等民生項(xiàng)目收益未必很高,但穩(wěn)定性與長期性恰恰匹配險(xiǎn)資負(fù)債端需求。青海黃河公司項(xiàng)目95.44%的清潔能源裝機(jī)結(jié)構(gòu),形成抗周期能力,為中國人壽提供穩(wěn)定收益?!?/p>

  國壽資產(chǎn)直接投資事業(yè)部執(zhí)行董事林華表示:“國壽資產(chǎn)在實(shí)踐中構(gòu)建‘雙線配置’投資體系,堅(jiān)守長期主義,專注具備穩(wěn)定價(jià)值的資產(chǎn)。同時(shí)發(fā)揮綠色金融優(yōu)勢,將綠色投資作為核心賽道,重點(diǎn)布局清潔能源、軌道交通、水利工程等普惠性項(xiàng)目,并通過債券投資間接支持民生建設(shè)?!蓖堆心芰ι希ㄟ^以研究驅(qū)動(dòng)投資,通過強(qiáng)化“宏觀-中觀-微觀”三層研究體系提升資產(chǎn)配置效能,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會(huì)效益的統(tǒng)一。

  趙暉向記者進(jìn)一步稱,為確保保險(xiǎn)資金精準(zhǔn)投向民生領(lǐng)域,國壽資產(chǎn)建立了覆蓋“投前篩選—投中決策—投后管理”的全流程機(jī)制。截至2025年一季度末,國壽資產(chǎn)投資支持社會(huì)民生領(lǐng)域建設(shè)規(guī)模超過2400億元,較“十四五”規(guī)劃期初提升1500億元左右,增速達(dá)160%。

  另類投資轉(zhuǎn)型方向:股權(quán)投資和盤活存量資產(chǎn)

  股權(quán)投資計(jì)劃與債權(quán)投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃等,都是險(xiǎn)資另類投資的重要組成部分。在當(dāng)前低利率環(huán)境下,保險(xiǎn)資金正調(diào)整資產(chǎn)配置策略,將另類投資作為重點(diǎn)關(guān)注方向之一。

  林華向記者表示,在服務(wù)國家重大戰(zhàn)略和改善民生方面,保險(xiǎn)資金通過另類投資可以使保險(xiǎn)資金與實(shí)體經(jīng)濟(jì)連接起來。

  “一方面,保險(xiǎn)資金可以通過另類投資的方式,直接對(duì)接企業(yè)的長期、中長期資金訴求,參與國家重大項(xiàng)目以及區(qū)域發(fā)展項(xiàng)目,直接服務(wù)于國家重大戰(zhàn)略的實(shí)施和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展;另一方面,還可以通過私募股權(quán)以及基礎(chǔ)設(shè)施投資等方式,直接投資于新興產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新以及綠色環(huán)保等領(lǐng)域的實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目,為企業(yè)提供長期資金支持,助力企業(yè)升級(jí)發(fā)展?!绷秩A認(rèn)為。

  據(jù)趙暉介紹,國壽資產(chǎn)不斷強(qiáng)化宏觀、政策和市場研究,引導(dǎo)保險(xiǎn)資金向國家最需要的重大發(fā)展戰(zhàn)略、重大改革舉措、重大民生工程建設(shè)等領(lǐng)域進(jìn)行跨周期穩(wěn)健配置,同時(shí)推動(dòng)完善資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)機(jī)制,以期限結(jié)構(gòu)、成本收益和現(xiàn)金流匹配為原則,有效貫通投資預(yù)算、績效管理、資產(chǎn)配置與賬戶管理各環(huán)節(jié),做好配置規(guī)模與實(shí)現(xiàn)收益的平衡。

  記者調(diào)研獲悉,除了青海黃河公司項(xiàng)目,國壽資產(chǎn)在“醫(yī)”食住行、消費(fèi)、能源保障、鄉(xiāng)村振興、助力小微企業(yè)等民生關(guān)鍵領(lǐng)域積極布局,形成一系列具有代表性的投資項(xiàng)目。

  例如,國壽資產(chǎn)發(fā)起設(shè)立200億元“中國人壽-云南國企改革發(fā)展股權(quán)投資計(jì)劃”,支持滇中引水工程,保障相關(guān)區(qū)域生態(tài)用水、生產(chǎn)用水、生活用水,直接受益人口達(dá)1500萬人;受托200億元入股中石化川氣東送項(xiàng)目,該工程跨越6省2市、全長2229千米,年輸氣能力120億立方米,助力近2億居民用上清潔穩(wěn)定的天然氣;發(fā)起設(shè)立50億元蘭滄1號(hào)2號(hào)綠色股權(quán)投資計(jì)劃、20.53億元中核1號(hào)股權(quán)投資計(jì)劃、電投清潔能源股權(quán)投資計(jì)劃、100億元國壽金石華輿風(fēng)光股權(quán)投資基金等清潔能源項(xiàng)目,為廣大居民和企業(yè)提供穩(wěn)定可靠的電力供應(yīng)。

  趙暉向記者透露,在當(dāng)前低利率市場環(huán)境下,險(xiǎn)資另類投資業(yè)務(wù)需要進(jìn)行轉(zhuǎn)型。未來,加力股權(quán)投資和盤活存量資產(chǎn)是國壽資產(chǎn)另類投資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的兩大重點(diǎn)方向。

  助力民營小微企業(yè)方面,國壽資產(chǎn)發(fā)起設(shè)立118億元“中國人壽-滬發(fā)1號(hào)股權(quán)投資計(jì)劃”和50億元“中國人壽-北京科創(chuàng)股權(quán)投資計(jì)劃”,以S份額方式投資目標(biāo)基金,支持和孵化培育眾多優(yōu)質(zhì)科技企業(yè),為民營經(jīng)濟(jì)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的崛起提供助力。

  “盤活存量資產(chǎn)這類業(yè)務(wù)具有較大發(fā)展?jié)摿Γ?dāng)前國壽資產(chǎn)正積極探索有效路徑。比如,2023年,國壽資產(chǎn)作為總協(xié)調(diào)人、最大投資人,擬定產(chǎn)品方案并投資約14.2億元的國內(nèi)首單持有不動(dòng)產(chǎn)ABS項(xiàng)目‘華泰-中交路建清西大橋持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃’成功落地?!壁w暉說。

(文章來源:中國經(jīng)營報(bào))

(原標(biāo)題:百億“耐心資本”如何投? 中國人壽加速布局民生、綠色項(xiàng)目)

(責(zé)任編輯:10)

 
 
 
 

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