鎂信健康赴港IPO：過(guò)去三年累計(jì)虧損超8億元，估值超100億元

　　又一家保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的服務(wù)公司開(kāi)啟上市之路。

　　近日，上海鎂信健康科技集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“鎂信健康”）正式向香港聯(lián)交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，擬赴港上市，高盛（亞洲）、中金公司及匯豐銀行擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

　　公開(kāi)資料顯示，鎂信健康成立于2017年8月，是一家醫(yī)藥多元支付平臺(tái)。公司主要圍繞患者、保險(xiǎn)公司與醫(yī)藥企業(yè)三方協(xié)同需求，構(gòu)建了兩大行業(yè)解決方案，即智藥解決方案和智保解決方案。

　　其中，智藥解決方案主要為藥企提供覆蓋產(chǎn)品全生命周期的商業(yè)化服務(wù)，助力創(chuàng)新藥械進(jìn)入多元支付渠道，并提升患者管理效率；智保解決方案則為保險(xiǎn)公司提供產(chǎn)品全生命周期的端到端的支持，涵蓋精算設(shè)計(jì)、定價(jià)咨詢、營(yíng)銷(xiāo)分銷(xiāo)、理賠處理與健康管理，依托AI能力與優(yōu)質(zhì)的醫(yī)藥資源，推動(dòng)健康險(xiǎn)創(chuàng)新與運(yùn)營(yíng)提升。

　　根據(jù)招股書(shū)，鎂信健康目前主要通過(guò)三大板塊展開(kāi)業(yè)務(wù)：智藥解決方案、智保解決方案與面向消費(fèi)者的服務(wù)。根據(jù)弗若斯特沙利文資料，以2024年平臺(tái)支付總額（GPV）計(jì)算，鎂信健康是中國(guó)最大的創(chuàng)新藥械解決方案提供商，同時(shí)以服務(wù)的保單數(shù)量計(jì)算，公司是規(guī)模最大的創(chuàng)新健康保險(xiǎn)解決方案提供商。

　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，2022年至2024年，鎂信健康分別實(shí)現(xiàn)收入10.69億元、12.55億元、20.35億元；毛利分別為3.32億元、4.61億元、7.29億元；凈虧損分別為4.46億元、2.88億元及0.76億元，整體來(lái)看呈減虧趨勢(shì)。過(guò)去三年累計(jì)虧損8.1億元。

　　對(duì)于公司的持續(xù)虧損，鎂信健康在招股書(shū)中歸因于公司在基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)方面的大量前期投資，包括技術(shù)架構(gòu)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、平臺(tái)建設(shè)及人力資源等。特別是在公司業(yè)務(wù)的早期階段，平臺(tái)及基礎(chǔ)設(shè)施的開(kāi)發(fā)及部署需要大量資本支出。

　　從鎂信健康目前的三大業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，2024年公司在智藥解決方案、智保解決方案與面向消費(fèi)者的服務(wù)，分別實(shí)現(xiàn)收入12.07億元、7.31億元和0.98億元，分別占總營(yíng)收的59.3%、35.9%和4.8%。

　　B端業(yè)務(wù)仍為公司收入的主要來(lái)源，其中智藥業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)超過(guò)半壁江山。截至2024年12月31日，鎂信健康持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為3.78億元。

　　作為一家保險(xiǎn)平臺(tái)服務(wù)企業(yè)，成立后的鎂信健康獲得了多輪投資。

　　據(jù)了解早在2018年4月，成立不到一年的鎂信健康就獲得了遠(yuǎn)毅資本和富達(dá)成長(zhǎng)的天使輪投資，此后幾年鎂信健康又先后完成了A輪、B輪和C輪融資。

　　2021年，鎂信健康完成B+輪及C輪融資，并分別籌集4.65億元及21.3億元，主要由螞蟻集團(tuán)、博裕、JanchorPartners及GIC牽頭，以及博裕資本、清池資本、中銀投資、歌斐資產(chǎn)、波士頓投資、光大控股、博遠(yuǎn)資本、北極光創(chuàng)投、上海生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基金等多家知名投資機(jī)構(gòu)、

　　2023年1月，鎂信健康完成最后一次C+輪融資，引入戰(zhàn)略投資方匯豐集團(tuán)，不過(guò)未披露融資金額。不過(guò)在完成C輪融資時(shí)，鎂信健康投前估值為78.71億元，完成C+輪融資時(shí)投后估值為116.78億元。

　　鎂信健康此次赴港IPO的募集資金，將用于擴(kuò)展及升級(jí)為藥企及保險(xiǎn)公司提供的服務(wù)及解決方案，為公司業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)及進(jìn)一步業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金；加速推進(jìn)“一碼直付”一體化平臺(tái)的發(fā)展；持續(xù)強(qiáng)化基礎(chǔ)設(shè)施；通過(guò)戰(zhàn)略合作、投資及收購(gòu)等方式，為公司在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖提供資金；用作營(yíng)運(yùn)資金及其他一般公司用途。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：鎂信健康赴港IPO：過(guò)去三年累計(jì)虧損超8億元，估值超100億元)

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