創(chuàng)業(yè)板指午后漲逾2% PCB、創(chuàng)新藥、消費電子板塊漲幅居前

　　滬指小幅上漲，創(chuàng)業(yè)板指午后漲逾2%，PCB、創(chuàng)新藥、消費電子、AIPC、生物制品、CPO概念漲幅居前。全市場超3400股飄紅，60只股漲停。

　　今日要聞

　　西門子稱美國已取消對中國芯片設(shè)計軟件的出口限制

　　總臺記者當(dāng)?shù)貢r間7月2日獲悉，德國西門子股份公司收到美國政府的通知稱，美國已取消對中國芯片設(shè)計軟件的出口限制。根據(jù)公司聲明，這家德國供應(yīng)商已恢復(fù)中國客戶對其軟件和技術(shù)的全面訪問。

　　證監(jiān)會黨委召開擴大會議提出 持續(xù)優(yōu)化股債融資等資本市場機制安排

　　中國證監(jiān)會7月2日消息，中國證監(jiān)會黨委近日召開的擴大會議提出，持續(xù)優(yōu)化股債融資、并購重組等資本市場機制安排，促進要素向最有潛力的領(lǐng)域高效集聚，更好支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展。

　　6月A股IPO受理井噴 釋放了哪些信號？

　　對于近期A股IPO受理量的激增，受訪人士認(rèn)為主要是政策端變化、日歷效應(yīng)和資本市場積極推動科技創(chuàng)新等多方面因素共同作用所致。

　　公募基金把脈A股2025年下半年：市場或仍將圍繞科技敘事

　　大部分公募機構(gòu)認(rèn)為今年三季度以及下半年的主線行情呈機遇與風(fēng)險并存的格局，如萬家基金、財通基金、中歐基金等均提示了結(jié)構(gòu)性的行情，并指出了后續(xù)可關(guān)注的配置方向。行情研判方面，萬家基金、中歐基金一致認(rèn)為外圍貿(mào)易政策的不確定性依舊是市場的一大變數(shù)，但整體有望呈現(xiàn)偏強震蕩格局。財通基金、國聯(lián)安權(quán)益投資部董事總經(jīng)理鄒新進則表示，下半年及更長周期內(nèi)，A股市場將更多受制于中國經(jīng)濟的內(nèi)生發(fā)展動能，行情上更加“以我為主”。投資主線方面，科技、部分新消費以及紅利資產(chǎn)主線被多家公募看好。

　　多個行業(yè)啟動去產(chǎn)能 更多“反內(nèi)卷”舉措有望落地

　　市場情緒提振的背后，是各行各業(yè)吹起的“反內(nèi)卷”號角。伴隨著中央財經(jīng)委員會第六次會議直指“內(nèi)卷式”競爭治理，強調(diào)“推動落后產(chǎn)能有序退出”，新一輪的行業(yè)“反內(nèi)卷”、去產(chǎn)能行動大幕開啟，光伏、鋼鐵、水泥行業(yè)已迅速開展減產(chǎn)工作。

　　機構(gòu)觀點

　　中國銀河證券：銀行基本面積極因素持續(xù)積累，業(yè)績拐點可期

　　中國銀河證券表示，貨幣政策適度寬松基調(diào)預(yù)計不變，降準(zhǔn)降息空間仍存。存貸款非對稱降息落地，息差企穩(wěn)有支撐。一攬子金融政策加碼，結(jié)構(gòu)性工具加力，銀行基本面積極因素持續(xù)積累，業(yè)績拐點可期。中長期資金力量壯大，公募低配有望修復(fù)，ETF擴容加速利好權(quán)重股，增量資金加速銀行估值重塑。

　　中信證券：繼續(xù)把握“AI主線”機遇，重點看好AI Agent及算力主線方向

　　中信證券研報表示，預(yù)計2025年二季度計算機行業(yè)收入穩(wěn)健增長，整體或延續(xù)一季度趨勢，算力、信創(chuàng)、AI應(yīng)用等方向景氣度高。展望2025年下半年，建議繼續(xù)把握“AI主線”機遇，重點看好AI Agent及算力主線方向，如管理/辦公軟件、醫(yī)療IT、算力芯片、服務(wù)器、云廠商等板塊；同時建議兼顧穩(wěn)定幣、信創(chuàng)、低空經(jīng)濟、機器人等結(jié)構(gòu)性機遇，如跨境支付/金融IT、工業(yè)軟件、基礎(chǔ)軟件、軍工IT等板塊。

　　天風(fēng)證券：看好存儲板塊近期重大機遇

　　天風(fēng)證券研報表示，看好存儲板塊近期重大機遇，基于：1）三、四季度存儲大板塊或持續(xù)漲價；2）AI服務(wù)器、PC、手機等帶動存儲容量快速升級+HBM、eSSD、RDIMM等高價值量產(chǎn)品滲透率持續(xù)提升，拉高板塊收入提亮；3）國內(nèi)存儲市場進一步加速成長。

　　華泰證券：關(guān)注科技公司港股二次上市的投資機會

　　華泰證券研報表示，近期，港股市場出現(xiàn)了A股已上市科技公司密集赴港二次上市的新趨勢。截至6月30日，2025年已有包括藍思科技、龍旗科技、豪威集團等在內(nèi)16家A股半導(dǎo)體、消費電子公司提交了港股招股書，數(shù)量顯著高于2024年同期水平。華泰證券認(rèn)為，港股的二次上市具備以下三方面意義：1、對擬上市企業(yè)而言，二次上市可帶來多元化的融資渠道，并借助港股“閃電配售”等機制提升融資效率，增強國際市場認(rèn)知度，助力其全球化布局；2、對港股投資者而言，短期內(nèi)有望把握港股與A股之間的折價套利機會（2025年內(nèi)5家赴港二次上市公司的折價率中位數(shù)約為-17%），長期則將受益于恒生科技指數(shù)成分質(zhì)量的顯著提升，從而吸引更多國際資金入場；3、對A股投資者而言，這不僅意味著A股公司的投資價值得到國際認(rèn)可，也為A股核心科技資產(chǎn)提供了新的國際估值參照，進而可能引發(fā)整體估值框架的重塑。

　　廣發(fā)證券：AI推理需求提速，端側(cè)AI百花齊放

　　廣發(fā)證券發(fā)布電子行業(yè)2025中期策略稱，AI的進擊時刻，Scaling-law三輪驅(qū)動，全球AI模型和AI應(yīng)用快速發(fā)展。AI 推理需求提速，AI PCB蓬勃發(fā)展，AI ODM等持續(xù)增長；國產(chǎn)AI持續(xù)創(chuàng)新突破，集群和本地部署雙向發(fā)展，驅(qū)動國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)成長，建議關(guān)注海外AI和國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的。端側(cè)AI百花齊放，AI 眼鏡方興未艾，有望成為新終端；汽車智能化加速，汽車CIS和EEPROM市場規(guī)模增長；利基型存儲漲價，3D堆疊DRAM有望在云側(cè)和端側(cè)打開應(yīng)用空間，建議關(guān)注端側(cè)AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的。

　　國泰海通：關(guān)注鋼鐵行業(yè)龍頭

　　當(dāng)前，鋼鐵需求環(huán)比小幅下降，總庫存微升。長期來看，產(chǎn)業(yè)集中度提升、促進高質(zhì)量發(fā)展是未來鋼鐵行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，具有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與成本優(yōu)勢的鋼企將充分受益。在環(huán)保加嚴(yán)、超低排放改造與碳中和背景下，龍頭公司競爭優(yōu)勢與盈利能力將更加凸顯。

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