外資巨頭加碼中國(guó)創(chuàng)新藥

　　華寶恒生港股通創(chuàng)新藥精選ETF上市交易公告書(shū)顯示，外資巨頭巴克萊銀行買入2000萬(wàn)元。

　　這并不是巴克萊銀行第一次買入創(chuàng)新藥主題ETF，去年12月，在本輪創(chuàng)新藥行情啟動(dòng)前，巴克萊銀行就大手筆買入華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF，如若持有至今，浮盈超50%。

　　在經(jīng)歷前期快速上漲后，近期創(chuàng)新藥板塊有所調(diào)整，后續(xù)投資機(jī)會(huì)如何？

巴克萊銀行加倉(cāng)創(chuàng)新藥ETF

　　7月2日，華寶恒生港股通創(chuàng)新藥精選ETF發(fā)布上市交易公告書(shū)，從基金持有人來(lái)看，巴克萊銀行位列第一大持有人，持有2000萬(wàn)元，HRTC有限公司也持有2000萬(wàn)元，哲石十點(diǎn)價(jià)值私募證券投資基金持有500萬(wàn)元。此外，亦有個(gè)人投資者豪擲千萬(wàn)元買入。

　　這并不是巴克萊銀行第一次大手筆買入創(chuàng)新藥主題ETF。

　　根據(jù)華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF發(fā)布的上市交易公告書(shū)，截至2024年12月20日，巴克萊銀行位列該ETF第一大持有人，持有8500萬(wàn)元，華泰柏瑞基金也大手筆自購(gòu)3000萬(wàn)元。

　　從華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF表現(xiàn)來(lái)看，截至今年7月2日，華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF上市以來(lái)漲幅超過(guò)50%，這意味著，如若巴克萊銀行持有至今不賣出，將浮盈超50%。

　　從近期資金流向看，創(chuàng)新藥主題ETF持續(xù)獲資金流入。

　　據(jù)Choice測(cè)算，6月以來(lái)，截至7月1日，創(chuàng)新藥主題ETF凈申購(gòu)額合計(jì)近80億元。其中，匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF凈申購(gòu)額為38.32億元，廣發(fā)港股創(chuàng)新藥ETF凈申購(gòu)額為23.89億元，銀華港股創(chuàng)新藥ETF、景順長(zhǎng)城港股創(chuàng)新藥50ETF凈申購(gòu)額均在5億元以上。

　　此外，近期創(chuàng)新藥主題ETF密集上報(bào)。

　　證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，6月以來(lái)，鵬華國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF、交銀施羅德恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)基金、博時(shí)恒生港股通創(chuàng)新藥精選ETF相繼上報(bào)。

創(chuàng)新藥板塊長(zhǎng)期價(jià)值顯現(xiàn)

　　創(chuàng)新藥行業(yè)頻迎政策利好。7月1日，國(guó)家醫(yī)保局、國(guó)家衛(wèi)生健康委聯(lián)合制定并印發(fā)的《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》（下稱《措施》）正式公布。

　　在華安醫(yī)藥生物股票基金經(jīng)理桑翔宇看來(lái)，《措施》從多個(gè)維度為創(chuàng)新藥板塊的發(fā)展提供了有力支撐。譬如，在研發(fā)環(huán)節(jié)，支持醫(yī)保數(shù)據(jù)用于創(chuàng)新藥研發(fā)，這一舉措有重大意義。以往，醫(yī)藥企業(yè)在研發(fā)創(chuàng)新藥時(shí)，常常面臨數(shù)據(jù)獲取困難、研發(fā)方向不夠精準(zhǔn)等問(wèn)題。通過(guò)醫(yī)保數(shù)據(jù)的合理利用，企業(yè)可以基于真實(shí)的疾病譜和臨床用藥需求，更科學(xué)地布局研發(fā)管線，提高研發(fā)效率。

　　在近期調(diào)整之后，創(chuàng)新藥板塊將如何演繹？“當(dāng)前創(chuàng)新藥交易擁擠度較高，這意味著短期內(nèi)板塊可能面臨一定的調(diào)整壓力。部分個(gè)股在短期內(nèi)漲幅過(guò)大，存在估值泡沫的風(fēng)險(xiǎn)，一旦市場(chǎng)情緒發(fā)生變化，股價(jià)可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)?！鄙Ｏ栌钫J(rèn)為，創(chuàng)新藥板塊投資價(jià)值依然顯著。中國(guó)創(chuàng)新藥崛起是大產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，2025年將是行業(yè)復(fù)蘇之年，當(dāng)前市場(chǎng)還處于關(guān)注BD（商務(wù)拓展）階段，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥在臨床機(jī)理設(shè)計(jì)和數(shù)據(jù)上表現(xiàn)良好，一旦在海外數(shù)據(jù)上得到驗(yàn)證，中國(guó)創(chuàng)新藥公司將真正獲得全球市場(chǎng)青睞。

　　平安醫(yī)藥精選股票基金經(jīng)理周思聰表示，2025年，中國(guó)創(chuàng)新藥行業(yè)迎來(lái)“出海爆發(fā)、國(guó)內(nèi)放量、集體盈利”的三重機(jī)遇，從研發(fā)投入期轉(zhuǎn)入收獲期，中國(guó)創(chuàng)新藥行業(yè)在政策支持、市場(chǎng)需求以及技術(shù)進(jìn)步等多重因素的推動(dòng)下，展現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿蛷V闊的投資前景。后續(xù)可以關(guān)注三條投資主線，一是國(guó)內(nèi)醫(yī)保市場(chǎng)放量的商業(yè)化投資主線，二是對(duì)外授權(quán)國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥出海主線，三是把握行業(yè)周期與估值機(jī)會(huì)。

　　在安信基金基金經(jīng)理徐衍鵬看來(lái)，近兩年國(guó)內(nèi)對(duì)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的政策支持力度持續(xù)加大。從國(guó)際化進(jìn)展來(lái)看，中國(guó)藥企在全球BD交易中的參與度和影響力顯著提升，這些具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新產(chǎn)品未來(lái)有望進(jìn)入一線治療市場(chǎng)，市場(chǎng)空間廣闊。本輪創(chuàng)新藥行情啟動(dòng)時(shí)，板塊估值處于歷史低位，估值優(yōu)勢(shì)明顯。目前真正滿足臨床需求的創(chuàng)新藥快速放量，這一過(guò)程常超出市場(chǎng)預(yù)期。此外，隨著更多國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥進(jìn)入臨床，未來(lái)全球商業(yè)化前景值得期待。

　　“創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的基本面依然扎實(shí)。雖然部分個(gè)股短期漲幅較大后估值不再便宜，但整體來(lái)看，板塊仍具備較好的投資價(jià)值和發(fā)展空間，產(chǎn)業(yè)向好的趨勢(shì)預(yù)計(jì)仍將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。”徐衍鵬說(shuō)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：外資巨頭，加碼中國(guó)創(chuàng)新藥)

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