諾安基金岳帥：多元策略把握債市投資機(jī)遇

　　降準(zhǔn)降息為債市帶來(lái)新的投資機(jī)遇，低利率環(huán)境也讓債基的配置價(jià)值進(jìn)一步凸顯。諾安泰鑫一年期定開(kāi)債基金經(jīng)理岳帥表示，2025年5月，1年期國(guó)債收益率下行幅度達(dá)到0.5bps至1.46%；10年期國(guó)債收益率上行幅度達(dá)4.7bps至1.67%。從趨勢(shì)上看，6月起資金面或正逐步向好，震蕩過(guò)后利率的方向依舊偏下行，長(zhǎng)端利率存在突破低點(diǎn)的可能性，長(zhǎng)期看好債市投資機(jī)會(huì)。

　　諾安泰鑫一年定期開(kāi)放債券型證券投資基金（基金代碼：A類000201;C類001964；D類020796）于6月16日進(jìn)入第十一個(gè)開(kāi)放期，為追求低波理財(cái)投資者再添投資利器?；鸾?jīng)理岳帥于2017年8月30日管理至今，已超7個(gè)年頭。根據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)，截至3月31日，諾安泰鑫一年定期開(kāi)放債券A，過(guò)去一年凈值增長(zhǎng)率為4.61%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為2.09%。

　　值得一提的是，根據(jù)基金歷年年報(bào)數(shù)據(jù)，諾安泰鑫一年定期開(kāi)放債券A在2014年——2024年的十一個(gè)完整年度中，收獲不俗收益，尤其是在2023和2024年市場(chǎng)震蕩的背景下，諾安泰鑫一年定期開(kāi)放債券A凈值增長(zhǎng)率分別為6.06%和5.84%，不僅超過(guò)同期2.15%和2.11%的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率，也跑贏中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)3.45%和5.24%的漲幅。（業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源諾安基金，經(jīng)托管行復(fù)核，指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源Wind。）

　　相比于開(kāi)放式基金，諾安泰鑫采取一年定期封閉管理的模式，兼顧了流動(dòng)性和收益性的雙重需求。一方面，一年封閉期相對(duì)流動(dòng)性適中，能夠滿足不同類型投資者需求；另一方面，相對(duì)穩(wěn)定的規(guī)模，讓基金經(jīng)理在擇時(shí)、擇券以及久期策略上有更大的主動(dòng)發(fā)揮空間，提升資金使用效率，進(jìn)而增加基金收益彈性。

　　對(duì)于當(dāng)前債市的投資機(jī)會(huì)，岳帥表示，資金或迎短期擾動(dòng)，但長(zhǎng)期邏輯改善。“目前債市策略是宏觀大環(huán)境對(duì)債券市場(chǎng)相對(duì)有利，但利率水平處于歷史低位，繼續(xù)向下突破難度較大，除非政策利率進(jìn)一步打開(kāi)空間。同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)與通脹缺乏彈性的背景下，利率上行空間也比較有限，資金波動(dòng)被限定在一定范圍?！痹缼浿赋?，在這種背景下，邏輯上杠桿套息策略確定性相對(duì)較高。此外，在經(jīng)濟(jì)存在增長(zhǎng)壓力背景下，利率水平進(jìn)一步下移還有一定的空間，投資組合有必要保持一定久期。

　　作為一名固收老將，岳帥在管4只產(chǎn)品，合計(jì)管理規(guī)模超千億元（數(shù)據(jù)來(lái)源，諾安基金，截至2025.3.31），在諾安泰鑫的投資中岳帥憑借“信用票息為底倉(cāng)，輔以杠桿操作”的投資策略，為投資者提供了良好的持基體驗(yàn)和超額回報(bào)。站在當(dāng)前的時(shí)間窗口，基金經(jīng)理岳帥表示，下半年在具體投資策略上將以短久期信用為底倉(cāng)，配合長(zhǎng)久期高等級(jí)、高流動(dòng)性信用債增加組合久期。如果市場(chǎng)利率中樞再次下移，則可以利用長(zhǎng)久期的利率債進(jìn)行波動(dòng)交易，從而增厚組合收益。

　　作為一家成立超過(guò)21年的公募基金公司，諾安基金始終堅(jiān)持長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資風(fēng)格，堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線，旗下固定收益研究團(tuán)隊(duì)組建了大類資產(chǎn)、信用債策略、利率債策略、轉(zhuǎn)債和現(xiàn)金管理五個(gè)投研小組，形成了投資、研究、交易一體化的投研體系，三者之間相互支持、相互促進(jìn)，在長(zhǎng)期投資中努力保持亮眼的業(yè)績(jī)。海通證券2025年1月3日發(fā)布的《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜》顯示，截至2024年12月31日，諾安基金旗下固定收益類基金近七年收益率在同期可比的99家基金公司中位居第一名。

（文章來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

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