凈息差與不良貸款率倒掛，商業(yè)銀行經營面臨考驗

　　據國家金融監(jiān)督管理總局披露的數據，今年一季度，銀行業(yè)的整體凈息差為1.43%，而平均不良貸款率是1.51%。凈息差與不良貸款率出現了倒掛。

　　在近日舉行的2024年股東大會上表示，招商銀行行長王良表示，今年一季度是一個重要拐點，即銀行凈息差水平已經低于不良貸款率。一家銀行的凈息差應該覆蓋三項成本：一是信用成本，其中資產質量對信用成本的影響最直接；二是運營成本，包括各項成本開支；三是資本成本。

　　如果不良率和凈息差水平出現倒掛，直觀地看就是存貸款賺的錢已經少于存貸款虧損的錢，就意味著可能難以覆蓋以上三大成本，這將對銀行的可持續(xù)發(fā)展帶來巨大挑戰(zhàn)。

　　我國商業(yè)銀行主要收益來源于存貸款利差，當然還包括中間業(yè)務收入，比如手續(xù)費收入、傭金和其他投資，比如債券投資等，由于宏觀經濟的壓力，這幾年手續(xù)費收入也是下行的。

　　根據利率自律機制發(fā)布的《合格審慎評估實施辦法（2023 年修訂版）》，監(jiān)管對銀行凈息差“合意”標準為1.8%以上。到2023年一季度，我國銀行業(yè)凈息差為1.74%，首次跌至1.8%的“警戒線”之下。

　　凈息差這幾年持續(xù)下行，跌破警戒線，但是商業(yè)銀行目前利潤相對于其他實體行業(yè)還不錯，主要原因是以量補價。根據金融監(jiān)管總局披露的數據，今年第一季度商業(yè)銀行總資產比上年同期增長了7.2%，資產增速較快，對不良的出現埋下隱患，不過相比去年同期的資產11.7%的增速，商業(yè)銀行總資產的增幅已經大幅收縮，這種收縮的原因可能一方面源于宏觀經濟運行，另一方面也是商業(yè)銀行控制不良貸款的自發(fā)行為。

　　但是可以肯定的是，未來商業(yè)銀行利潤增速仍將下降。根據金融監(jiān)管總局的數據，2024年商業(yè)銀行凈利潤為23235億元，比2023年的23775億元減少了540億元，同比下降了2.27%，而2023年利潤增速同比則是3.23%，這個利潤的增速還是在資產高速增長的前提下實現的。如果按照今年的資產增速，利潤下滑的幅度可能會更大。

　　央行在2023年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告中強調，商業(yè)銀行向實體經濟發(fā)放貸款面臨資本約束，化解風險也要消耗資本，我國對商業(yè)銀行資本充足率有明確的監(jiān)管標準。我國商業(yè)銀行凈利潤主要用于補充核心一級資本以及向股東分紅。而這幾年，國內銀行資本補充渠道少、難點多、進展慢，存在較大資本缺口。由于目前A股上市銀行的平均市凈率（P/B）為0.58，通過發(fā)行普通股等外部渠道補充核心一級資本能力較為有限。因此，在拓展外源資本補充渠道的同時，保持內源資本補充能力尤為重要，而維持一定的利潤增長是內源補充資本的重要方式。

　　因此，在凈息差收窄的前提下，僅僅依靠存貸款利差維持利潤增速已經不現實，必須尋找新的突破口。近日，多家中小銀行以及國有大行近期密集發(fā)出通知，對資信業(yè)務、銀行卡年費、ATM取現等業(yè)務手續(xù)費進行上調或新增收費，這其實就是商業(yè)經營戰(zhàn)略上的調整。

　　另外，這幾年債券市場處于牛市行情，許多銀行加大了債券投資，盈利增速也相當可觀。比如，招商銀行2024年實現投資收益298.80億元，同比增長34.74%；實現公允價值變動收益60.85億元，同比增長229.63%，債券投資和非貨幣基金投資是主要貢獻因素。債券投資尤其是國債、地方債以及一些企業(yè)的信用債發(fā)行規(guī)模較大，由于國債和地方債有免稅效果，且資本占用少、風險小，許多銀行加大了債券類資產的配置。

　　去年42家上市銀行中有37家投資收益實現了正增長，投資收益同比增速超過100%的有5家，均為中小銀行（城商行、農商行）。其中增幅最大的是張家港行，2024年賺得投資收益12.90億元，同比增長176.81%；其次為廈門銀行，同比增長121.14%；紫金銀行、貴陽銀行、瑞豐銀行的投資收益同比增速緊隨其后。此外，還有5家銀行投資收益縮水，其中長沙銀行同比降幅最大，達到了24.18%。

　　當然當前一個比較關鍵的方面是振興資本市場，活躍的資本市場可以讓中小銀行盡快上市融資，上市銀行可以以各種方式通過資本市場補充資本，并且資產托管等業(yè)務也會增長，增加中間業(yè)務收入等等。

　　當下商業(yè)銀行處境正處于關鍵期，正是考驗經營管理者的智慧和商業(yè)銀行內在競爭力的時刻。

（文章來源：華夏時報）

(原標題：凈息差與不良貸款率倒掛，商業(yè)銀行經營面臨考驗)

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