熱門(mén):
九年老將“回天乏術(shù)”,ESG產(chǎn)品存續(xù)一年便清盤(pán),海富通基金困局待解
賺錢(qián)的基金也會(huì)“死”。海富通基金近期發(fā)布了關(guān)于海富通ESG領(lǐng)先股票型證券投資基金剩余財(cái)產(chǎn)分配公告,宣告這只成立于2024年3月12日,終止于2025年4月30日的產(chǎn)品正式走向終結(jié)。
在短短1年零1個(gè)月的存續(xù)期內(nèi),該基金實(shí)現(xiàn)了11.34%的收益率,清盤(pán)時(shí)凈值達(dá)1.1192元。
這只產(chǎn)品的夭折并非孤例。2025年上半年,海富通基金旗下多只基金相繼清盤(pán),這家成立了22年的老牌公募基金公司似乎陷入了產(chǎn)品管理困境。
濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心研究員張碧璇對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示,目前公募基金市場(chǎng)整體競(jìng)爭(zhēng)激烈,產(chǎn)品數(shù)量多,同質(zhì)化現(xiàn)象也較為嚴(yán)重,中小基金公司往往由于品牌效應(yīng)較弱、渠道資源有限等原因在吸引增量資金上面臨更大的壓力,如果不能形成自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力獲得投資者認(rèn)可,旗下產(chǎn)品更容易成為“迷你基金”,收益難以覆蓋基金運(yùn)營(yíng)成本的情況下,基金管理人更傾向于選擇清盤(pán)。
商議基金持續(xù)運(yùn)作未果
海富通基金管理有限公司成立于2003年4月,是中國(guó)首批獲準(zhǔn)成立的中外合資基金管理公司之一。
海富通ESG領(lǐng)先股票基金成立之初,曾吸引2.19億元資金認(rèn)購(gòu),勉強(qiáng)跨過(guò)成立門(mén)檻。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定,公募基金的成立需同時(shí)滿(mǎn)足以下兩個(gè)核心條件,一是募集規(guī)模門(mén)檻為基金募集金額不低于2億元人民幣,二是持有人數(shù)量門(mén)檻為認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)不少于200人。
“勉強(qiáng)跨過(guò)成立門(mén)檻或意味著發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)接受度有限?!庇袠I(yè)內(nèi)人士表示,這為后續(xù)規(guī)??焖倏s水埋下伏筆。僅僅半年后,該基金產(chǎn)品規(guī)模就出現(xiàn)了斷崖式下跌。
到2024年二季度末,該基金C類(lèi)份額資產(chǎn)凈值銳減至1009萬(wàn)元;三季度末更跌至僅剩10.27萬(wàn)元,幾乎被投資者贖回殆盡。
基金經(jīng)理杜曉海在2025年一季報(bào)中解釋?zhuān)骸氨净鸱e極布局ESG打分較高的股票,在ESG評(píng)分較高的股票池中,利用量化模型,綜合考慮基本面、量?jī)r(jià)因子打分,優(yōu)選基本面較好、估值合理的股票構(gòu)建組合。”
可惜,他的投資理念未能轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)號(hào)召力。去年12月,該基金試圖通過(guò)召開(kāi)持有人大會(huì)商議持續(xù)運(yùn)作,卻因參會(huì)份額不足半數(shù)而宣告失敗。
這一現(xiàn)象令人困惑。畢竟基金運(yùn)作期間實(shí)現(xiàn)了11.34%的正收益,為何仍被投資者拋棄?《華夏時(shí)報(bào)》記者日前向海富通基金對(duì)接媒體人士發(fā)送采訪(fǎng)函,對(duì)方表示“不便回復(fù)”。
“當(dāng)基金發(fā)生清盤(pán)時(shí),是以最后一個(gè)交易日的凈值為基礎(chǔ)進(jìn)行資產(chǎn)分配。如果此時(shí)基金凈值低于投資者的買(mǎi)入成本,則可能遭受一定損失。但相較于直接的投資損失,被基金清算過(guò)程所占用的資金時(shí)間成本和機(jī)會(huì)成本可能是更大的損失。因?yàn)樵谇灞P(pán)流程期間,投資者資金被凍結(jié),只能獲得活期存款利息,這就導(dǎo)致投資者難以有效利用該筆資金,甚至可能錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)反彈或其他投資機(jī)會(huì)導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本進(jìn)一步增加。同時(shí),基金清盤(pán)過(guò)程中所產(chǎn)生的清算費(fèi)用也需從基金資產(chǎn)中扣除,這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)也是需要承擔(dān)的成本?!睆埍惕硎?。
上半年多只產(chǎn)品清盤(pán)
作為公募基金行業(yè)“老將”,杜曉海自2016年6月22日起任職,至今已9年有余。其現(xiàn)任海富通基金總經(jīng)理助理兼量化投資部總監(jiān)。在ESG基金短暫的生命周期中,杜曉海的投資操作呈現(xiàn)出明顯的策略搖擺。
2023年二季報(bào)顯示,基金主打能源股,包括理工能科、瀚藍(lán)環(huán)境等。到三季度,重倉(cāng)股突然轉(zhuǎn)向美的集團(tuán)、中國(guó)神華、寧德時(shí)代等高股息公司。
進(jìn)入四季度,組合再次大換血,長(zhǎng)江電力、農(nóng)業(yè)銀行等成為新寵。這種逐季大幅調(diào)倉(cāng)的操作,在一定程度上似乎看出杜曉海在ESG投資框架下的方向迷失。
截至2025年一季度末,杜曉海管理的基金合計(jì)規(guī)模僅約21.05億元,雖然管理的產(chǎn)品普遍取得正收益,但截至7月1日,其在管基金最佳任期回報(bào)67.95%,未能實(shí)現(xiàn)翻番。
值得注意的是,ESG基金的清盤(pán)只是海富通產(chǎn)品困局的“冰山一角”。2025年上半年,除上述海富通ESG產(chǎn)品外,公司旗下有多只基金相繼走上“清盤(pán)之路”。
海富通欣盈6個(gè)月持有期混合成立于2024年3月19日,成立時(shí)規(guī)模2.05億元,到2025年3月底縮水至3200萬(wàn)元,一年縮水超80%。
海富通量化多因子混合作為成立7年的老基金,最終也因規(guī)模萎縮至0.01億元而清盤(pán)。
此外,海富通中證汽車(chē)零部件主題ETF也于6月23日終止運(yùn)行。截至一季度,該產(chǎn)品規(guī)模僅為0.13億元,低于清盤(pán)線(xiàn)。但其業(yè)績(jī)情況還不錯(cuò),近一年漲跌幅達(dá)17.78%。
令人擔(dān)憂(yōu)的是,截至7月1日,海富通171只基金中,近四成產(chǎn)品規(guī)模低于5000萬(wàn)元清盤(pán)紅線(xiàn)。
海富通基金面臨的困境,或與其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡相關(guān)。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至最新數(shù)據(jù),公司基金資產(chǎn)凈值合計(jì)1719億元,在基金類(lèi)型上,形成明顯的“債強(qiáng)股弱”格局。

“從投資者角度,基金清盤(pán)可能帶來(lái)額外的損失或成本,因此,在做出投資決策前應(yīng)當(dāng)避免選擇基金清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品,并且在持有基金后應(yīng)當(dāng)進(jìn)行持續(xù)的跟蹤觀察,當(dāng)基金提示清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。不過(guò)從行業(yè)角度來(lái)看,基金清盤(pán)是市場(chǎng)出清的必然過(guò)程,清退同質(zhì)化產(chǎn)品可釋放管理人投研資源,推動(dòng)產(chǎn)品精細(xì)化布局和轉(zhuǎn)型,真正形成自身的差異化核心競(jìng)爭(zhēng)力,長(zhǎng)期來(lái)看有利于行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展?!睆埍惕硎?。
(文章來(lái)源:華夏時(shí)報(bào))
(原標(biāo)題:九年老將“回天乏術(shù)”,ESG產(chǎn)品存續(xù)一年便清盤(pán),海富通基金困局待解)
(責(zé)任編輯:65)
網(wǎng)友點(diǎn)擊排行
- 基金
- 財(cái)經(jīng)
- 股票
- 基金吧
將天天基金網(wǎng)設(shè)為上網(wǎng)首頁(yè)嗎? 將天天基金網(wǎng)添加到收藏夾嗎?
關(guān)于我們|資質(zhì)證明|研究中心|聯(lián)系我們|安全指引|免責(zé)條款|隱私條款|風(fēng)險(xiǎn)提示函|意見(jiàn)建議|在線(xiàn)客服|誠(chéng)聘英才
天天基金客服熱線(xiàn):95021 |客服郵箱:vip@1234567.com.cn|人工服務(wù)時(shí)間:工作日 7:30-21:30 雙休日 9:00-21:30
鄭重聲明:天天基金系證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)[000000303]。天天基金網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前請(qǐng)核實(shí),風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局網(wǎng)址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight 上海天天基金銷(xiāo)售有限公司 2011-現(xiàn)在 滬ICP證:滬B2-20130026 網(wǎng)站備案號(hào):滬ICP備11042629號(hào)-1
- C
- 長(zhǎng)安基金長(zhǎng)城基金長(zhǎng)城證券財(cái)達(dá)證券淳厚基金創(chuàng)金合信基金長(zhǎng)江證券(上海)資管長(zhǎng)盛基金財(cái)通基金財(cái)通資管誠(chéng)通證券長(zhǎng)信基金財(cái)信證券
- D
- 德邦基金德邦證券資管大成基金東財(cái)基金達(dá)誠(chéng)基金東方阿爾法基金東方紅資產(chǎn)管理東方基金東莞證券東?;?/a>東海證券東吳基金東吳證券東興基金東興證券第一創(chuàng)業(yè)東證融匯證券資產(chǎn)管理
- G
- 光大保德信基金國(guó)都證券廣發(fā)基金廣發(fā)資產(chǎn)管理國(guó)海富蘭克林基金國(guó)海證券國(guó)金基金國(guó)聯(lián)安基金國(guó)聯(lián)基金格林基金國(guó)聯(lián)民生國(guó)聯(lián)證券資產(chǎn)管理國(guó)融基金國(guó)壽安保基金國(guó)泰君安資管國(guó)泰基金國(guó)投瑞銀基金國(guó)投證券國(guó)投證券資產(chǎn)管理國(guó)新國(guó)證基金國(guó)信證券國(guó)新證券股份國(guó)信證券資產(chǎn)管理工銀瑞信基金國(guó)元證券