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美團(tuán)推出“浣熊食堂”!恒生科技ETF基金(513260)回調(diào)溢價(jià)頻現(xiàn)!三因素共振,上半年港股結(jié)構(gòu)性行情特征明顯,下半年怎么看?

2025年07月02日 14:24
來(lái)源: 界面新聞
編輯:東方財(cái)富網(wǎng)

  今日(7.2)港股多數(shù)飄紅,恒科逆市回調(diào)。恒生科技ETF基金(513260)盤(pán)中跌超1%,溢價(jià)頻現(xiàn)。值得關(guān)注的是,恒生科技ETF基金(513260)是同類(lèi)唯一費(fèi)率最低檔的產(chǎn)品,管理費(fèi)率僅0.15%。

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  恒生科技ETF基金(513260)標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)回調(diào):中芯國(guó)際、快手跌超2%,阿里巴巴、騰訊控股、小米集團(tuán)、美團(tuán)、比亞迪股份微跌。

  消息面上,美團(tuán)正式推出“浣熊食堂”,以線(xiàn)下投資建設(shè)集中式外賣(mài)廚房為基礎(chǔ),“全程可視可追溯”,全鏈條保障食品安全。未來(lái)三年,美團(tuán)將在全國(guó)各地投資建設(shè)1200家“浣熊食堂”。

  2025年上半年,港股市場(chǎng)表現(xiàn)活躍。從資金面來(lái)看,南向資金上半年大舉流入港股市場(chǎng),截至6月30日,南向資金合計(jì)“掃貨”超7300億港元,僅半年流入規(guī)模便已達(dá)歷史年度凈買(mǎi)額的次高紀(jì)錄。

  近7日以來(lái),恒生科技ETF基金(513260)標(biāo)的指數(shù)成分股中芯國(guó)際、美團(tuán)、快手獲南向資金青睞,凈買(mǎi)入金額分別達(dá)56億、26億、3億港元。

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  【政策、資金與產(chǎn)業(yè)三因素共振】

  上半年,港股市場(chǎng)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈,恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別累計(jì)上漲20%、18.68%。其中,恒生指數(shù)從年初19932.80點(diǎn)震蕩上行至24072.28點(diǎn)。上述指數(shù)均在3月創(chuàng)下近三年新高,4月初受外部因素影響快速下探,短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)修復(fù)后,持續(xù)震蕩上行。

  港股上行得益于流動(dòng)性顯著改善與資金持續(xù)涌入。一方面,上半年南向資金凈流入達(dá)7311.93億港元,已達(dá)去年凈流入額(8078.69億港元)的90.51%。另一方面,港股市場(chǎng)再融資規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng),上半年再融資規(guī)模達(dá)1436.89億港元,已遠(yuǎn)超2024年港股市場(chǎng)再融資規(guī)模的875.13億港元。

  上半年港股市場(chǎng)IPO熱度持續(xù)高漲,募資額達(dá)1067.13億港元,同比增長(zhǎng)688.56%,領(lǐng)跑全球市場(chǎng)。同時(shí),超大型IPO項(xiàng)目集中上市,寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)分別募資達(dá)410.06億港元、113.74億港元、101.29億港元,三家企業(yè)募資額占港股總募資額的58.6%。

  上半年,政策紅利、資金流入和產(chǎn)業(yè)升級(jí)形成共振,推動(dòng)港股科技等板塊估值修復(fù),結(jié)構(gòu)性行情特征明顯。

  (1)政策包括:港股通標(biāo)的池?cái)U(kuò)容、優(yōu)化特專(zhuān)科技公司及生物科技公司的上市申請(qǐng)流程、《穩(wěn)定幣條例草案》的通過(guò)、允許在港上市粵港澳大灣區(qū)企業(yè)按規(guī)定在深交所上市等。

  (2)資金層面:截至上半年,南向資金在持續(xù)凈流入港股市場(chǎng)的同時(shí),成交額已占港股市場(chǎng)總成交額的53.19%,較去年同期的32.05%顯著提升,內(nèi)資話(huà)語(yǔ)權(quán)進(jìn)一步提升。此外,美降息預(yù)期升溫推動(dòng)全球資本重新定價(jià),外資回流趨勢(shì)明顯,港股流動(dòng)性進(jìn)一步寬松。

  (3)產(chǎn)業(yè)端看:DeepSeek重構(gòu)中國(guó)科技敘事、港股新消費(fèi)“三姐妹”引爆消費(fèi)升級(jí)、中國(guó)創(chuàng)新藥掀起出海熱潮。產(chǎn)業(yè)升級(jí)在推動(dòng)港股盈利質(zhì)量提升的同時(shí),也帶動(dòng)相關(guān)板塊估值修復(fù)。

  【機(jī)構(gòu):下半年或迎全面修復(fù)行情】

  在估值方面,中國(guó)銀河證券表示,當(dāng)前,恒生指數(shù)市盈率PE(TTM)為10.68倍,在全球權(quán)益市場(chǎng)中,港股絕對(duì)估值處于相對(duì)低位水平、估值分位數(shù)處于歷史中上水平,中長(zhǎng)期配置價(jià)值仍然較高。

  興業(yè)證券認(rèn)為,長(zhǎng)期來(lái)看,中國(guó)香港國(guó)際金融中心的地位在國(guó)際秩序重構(gòu)的進(jìn)程中將得到鞏固和提升。中期來(lái)看,以港股、A股為代表的中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)有望在外部不確定性的背景下成為全球財(cái)富避風(fēng)港。

  對(duì)于港股配置戰(zhàn)略,興業(yè)證券表示,戰(zhàn)術(shù)上需穩(wěn)扎穩(wěn)打、攻防兼?zhèn)洌托陌盐諜C(jī)會(huì),港股有望在秋季持續(xù)刷新年內(nèi)高點(diǎn)。不過(guò),需警惕三季度初港股可能出現(xiàn)的戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整,而此時(shí)恰恰是趁震蕩布局下半年行情的買(mǎi)入良機(jī)。隨著國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)好轉(zhuǎn)、美啟動(dòng)降息,港股將迎來(lái)基本面與風(fēng)險(xiǎn)偏好的雙重改善,進(jìn)而開(kāi)啟創(chuàng)新高之旅。

(文章來(lái)源:界面新聞)

(原標(biāo)題:美團(tuán)推出“浣熊食堂”!恒生科技ETF基金(513260)回調(diào)溢價(jià)頻現(xiàn)!三因素共振,上半年港股結(jié)構(gòu)性行情特征明顯,下半年怎么看?)

(責(zé)任編輯:10)

 
 
 
 

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