商保目錄“靴子落地”，高價創(chuàng)新藥迎新出路？港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)回調(diào)近3%！資金狂涌，盤中大舉凈流入3億元！

　　繼昨日收漲超4%后，港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)今日回調(diào)2.81%，成交額迅速超9億元！資金狂涌，港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)盤中大舉凈流入近3億元，最新規(guī)模近78億元強勢領(lǐng)跑同類！值得關(guān)注的是，2025上半年，港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)標的指數(shù)以62.78%的漲幅全市場領(lǐng)先！

　　港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)標的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：三生制藥漲超9%，石藥集團、中國生物制藥漲超4%，榮昌生物漲超3%，信達生物漲超2%，康方生物微漲。下跌方面，歐康維視生物跌超9%，百濟神州微跌。

　　消息面上，6月30日，醫(yī)保局聯(lián)合衛(wèi)生健康委出臺《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》。7月1日，醫(yī)保局召開新聞發(fā)布會，介紹《若干措施》，從五方面提出16條舉措對創(chuàng)新藥研發(fā)、準入、入院使用和商保多元支付等進行支持。

　　據(jù)報道，此次會議聚焦兩大議題：一是靴子落地，首次增設(shè)“商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥目錄”；二是從研發(fā)、醫(yī)保準入、臨床方面支持“差異化”創(chuàng)新，另外還有2025年醫(yī)保目錄調(diào)整工作問題。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，這場會議標志著商保進入實質(zhì)性推進階段，也為2025年即將到來的醫(yī)保談判變化“背書”。一個更大的意義是：未來對于稀缺、靶向等創(chuàng)新藥，如高價創(chuàng)新藥，可以通過進入商保目錄，將成為另一個重要準入路徑。可以預(yù)見的是，醫(yī)保與商保目錄的聯(lián)動，將縮短高價創(chuàng)新藥市場放量周期，重構(gòu)創(chuàng)新藥支付生態(tài)。

　　【中信：政策支持創(chuàng)新藥發(fā)展，醫(yī)藥創(chuàng)新動能加速】

　　中信證券認為，延續(xù)2025年下半年投資策略觀點，擁抱創(chuàng)新驅(qū)動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革將是下半年相對更有確定性的布局方向。考慮到創(chuàng)新藥板塊除海外斬獲外，新增國內(nèi)政策大力支持，中信證券認為醫(yī)藥真創(chuàng)新和真國際化時代將迎來回報，有望帶動板塊穩(wěn)步向上。

　　根據(jù)醫(yī)保局，2018-2024年我國1類創(chuàng)新藥獲批上市數(shù)量呈現(xiàn)明顯上升趨勢，2024年獲批數(shù)量達48種，是2018年的5倍以上，今年上半年已近40種，井噴效應(yīng)明顯。2018以來，共有149個創(chuàng)新藥（主要是1類創(chuàng)新藥）納入醫(yī)保目錄，占新增藥品數(shù)量的17%。截至今年5月底，協(xié)議期內(nèi)談判藥醫(yī)?；鹬С鲆堰_4100億元，帶動藥品銷售金額超6000億元。

　　當同質(zhì)化競爭、支付能力落差、入院難等問題仍制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展時，《若干措施》有望更好引導(dǎo)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，避免陷入內(nèi)卷化競爭。政策在真支持創(chuàng)新基礎(chǔ)上，進一步提出支持真創(chuàng)新、支持差異化創(chuàng)新，有利于進一步完善支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展。

　　值得關(guān)注的是，商保的發(fā)展勢在必行，商保目錄的制定在其中有指導(dǎo)作用。商保公司和企業(yè)主導(dǎo)的、醫(yī)保部門參與的創(chuàng)新藥市場化定價對于產(chǎn)業(yè)發(fā)展是一劑強心針，將打開我國的創(chuàng)新藥支付空間；DRG/DIP的除外支付和入院推廣是創(chuàng)新藥在國內(nèi)發(fā)展的抓手，對此，《若干措施》也均有涉及，核心亮點總結(jié)如下：

　　1）支付端：首次增設(shè)“商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥目錄”，形成“基本醫(yī)保?；A(chǔ)、商保目錄促創(chuàng)新”的分級保障機制，促進創(chuàng)新藥全球市場發(fā)展。具體來看：

　?、?充分運用藥物經(jīng)濟學、衛(wèi)生技術(shù)評估等技術(shù)方法，綜合考慮醫(yī)保基金承受能力、臨床需求、患者獲益、市場競爭、研發(fā)投入等因素，由醫(yī)保部門與創(chuàng)新藥企業(yè)談判形成與中國國情和市場地位相匹配、符合藥品臨床價值的醫(yī)保支付標準。

　　② 增設(shè)商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄，重點納入創(chuàng)新程度高、臨床價值大、患者獲益顯著且超出基本醫(yī)保保障范圍的創(chuàng)新藥，推薦商業(yè)健康保險和醫(yī)療互助等多層次醫(yī)療保障體系參考使用。通過協(xié)商合理確定商保創(chuàng)新藥目錄內(nèi)藥品結(jié)算價，探索更嚴格的價格保密機制。商保創(chuàng)新藥目錄內(nèi)藥品不計入基本醫(yī)保自費率指標和集采中選可替代品種監(jiān)測的范圍。

　　③ 優(yōu)化續(xù)約規(guī)則，允許醫(yī)保目錄內(nèi)創(chuàng)新藥在銷售超出預(yù)期、增加適應(yīng)癥等觸發(fā)降價的情況下，通過談判合理調(diào)整醫(yī)保支付標準，可不高于簡易續(xù)約規(guī)定的降幅，穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期。醫(yī)藥企業(yè)向非醫(yī)保定點醫(yī)藥機構(gòu)供應(yīng)藥品不受醫(yī)保支付標準限制。

　?、?鼓勵引導(dǎo)有條件的地區(qū)探索面向東南亞、中亞和其他共建“一帶一路”國家搭建全球創(chuàng)新藥交易平臺，加強國際推廣。支持創(chuàng)新藥企業(yè)借助我國香港、澳門相關(guān)優(yōu)勢，促進中國創(chuàng)新藥走向世界。鼓勵更多創(chuàng)新藥進入中國市場，更好滿足群眾用藥需求。

　　2）研發(fā)端：支持醫(yī)保數(shù)據(jù)用于創(chuàng)新藥研發(fā)，鼓勵商業(yè)健康保險擴大創(chuàng)新藥投資規(guī)模，加強藥品目錄準入政策指導(dǎo)?！度舾纱胧诽岢觯?/p>

　?、?探索為創(chuàng)新藥研發(fā)提供必要的醫(yī)保數(shù)據(jù)服務(wù)。依托全國統(tǒng)一的醫(yī)保信息平臺，做好疾病譜、臨床用藥需求等數(shù)據(jù)歸集和分析，開發(fā)適配創(chuàng)新藥研發(fā)需求的數(shù)據(jù)產(chǎn)品，支持醫(yī)藥企業(yè)、科研院所、醫(yī)療機構(gòu)等合理確定研發(fā)方向、布局研發(fā)管線，提升創(chuàng)新效率。

　　② 加強藥品目錄準入政策指導(dǎo)。優(yōu)化醫(yī)保部門企業(yè)接待機制，暢通醫(yī)保部門與創(chuàng)新藥企業(yè)溝通交流渠道，有針對性加強創(chuàng)新藥在藥品目錄準入方面的政策指導(dǎo)。上市申請獲得國家藥品監(jiān)管部門受理的創(chuàng)新藥，企業(yè)可同步申請醫(yī)保部門給予點對點政策指導(dǎo)。

　　3）應(yīng)用端：優(yōu)化藥品掛網(wǎng)程序，推動創(chuàng)新藥加快進入定點醫(yī)藥機構(gòu)，完善創(chuàng)新藥醫(yī)保支付管理。具體措施如下：

　?、?納入醫(yī)保目錄和商保創(chuàng)新藥目錄的創(chuàng)新藥，可按規(guī)定實行直接掛網(wǎng)，落實聯(lián)審?fù)ㄞk，采取申報溝通前置、簡化資料要求、縮短辦理流程、省域間快速協(xié)同等支持措施，提高掛網(wǎng)環(huán)節(jié)全流程服務(wù)效率。

　?、?鼓勵醫(yī)保定點醫(yī)療機構(gòu)于藥品目錄更新后合理用藥，醫(yī)保目錄內(nèi)談判藥品和商保創(chuàng)新藥目錄內(nèi)藥品可不受“一品兩規(guī)”限制。鼓勵行業(yè)學（協(xié)）會、醫(yī)療機構(gòu)總結(jié)創(chuàng)新藥使用經(jīng)驗，開展創(chuàng)新藥臨床使用培訓，指導(dǎo)醫(yī)師合理使用。

　?、?對合理使用醫(yī)保目錄內(nèi)創(chuàng)新藥的病例，不適合按病種標準支付的，支持醫(yī)療機構(gòu)自主申報特例單議。

　?。▉碓矗?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,600030">中信證券20250702《醫(yī)療健康|政策支持創(chuàng)新藥發(fā)展，醫(yī)藥創(chuàng)新動能加速》）

　　【關(guān)注中國硬核創(chuàng)新藥力量，新質(zhì)生產(chǎn)力代表，認準港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）】

　　港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標的指數(shù)100%布局創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，前十大權(quán)重合計占比近72%，龍頭屬性突出！

　　港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標的指數(shù)特點鮮明：

　　純度更高的創(chuàng)新藥（高達85%的創(chuàng)新藥權(quán)重占比，全市場醫(yī)藥類指數(shù)中更高）；

　　彈性更高的創(chuàng)新藥（2025上半年漲幅62.78%，港股醫(yī)藥類指數(shù)領(lǐng)先）；

　　底層資產(chǎn)是港股，可以T+0交易！

　　關(guān)注中國硬核創(chuàng)新藥力量，新質(zhì)生產(chǎn)力代表，認準港股通創(chuàng)新藥ETF（159570），場外聯(lián)接（A類：021030；C類：021031）！

　　風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數(shù)成份股客觀展示，不代表任何投資建議。港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）屬于中等風險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風險等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。本基金投資范圍包括港股，會面臨因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：商保目錄“靴子落地”，高價創(chuàng)新藥迎新出路？港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)回調(diào)近3%！資金狂涌，盤中大舉凈流入3億元！)

(責任編輯：6)