大盤震蕩調整，紅利現(xiàn)金流類資產(chǎn)走強

　　今日早盤紅利現(xiàn)金流板塊大漲，紅利港股ETF（159331）、現(xiàn)金流ETF（159399）盤中上漲均超1%。

　　穿越震蕩，關注紅利現(xiàn)金流板塊價值

　　近期市場呈現(xiàn)震蕩格局，回望近年來，在市場震蕩波動背景下，紅利現(xiàn)金流資產(chǎn)大放異彩，相對低波動、低回撤的特質也有望為投資提供更高的風險收益比，在一定程度上抵御市場下行的風險。

　　為什么震蕩格局中，紅利現(xiàn)金流資產(chǎn)表現(xiàn)較優(yōu)？拆解來看，國內的利率水平下降是因為國內宏觀經(jīng)濟面臨一定的壓力，國內面臨一個“資產(chǎn)荒”的局面，市場整體利潤增長速度放緩，這就使得股息率在5%-6%的紅利標的有了投資性價比。

　　另外，在資本市場震蕩波動中，紅利現(xiàn)金流資產(chǎn)由于穩(wěn)定分紅和高股息的特性，具備防御屬性，在震蕩或下行市場中表現(xiàn)良好，所以紅利現(xiàn)金流資產(chǎn)受到了資金的青睞。

　　港股高股息資產(chǎn)值得布局，關注可T+0交易的紅利港股ETF（159331）

　　宏觀層面來看，在國內利率進入下行周期、資產(chǎn)配置重心逐步從增長轉向回報的背景下，港股高股息資產(chǎn)受到市場較高關注。尤其是在港股市場整體估值處于歷史中位水平、企業(yè)派息意愿持續(xù)增強、政策支持資本市場長期資金入市的環(huán)境中，港股通紅利指數(shù)逐漸成為投資者配置高現(xiàn)金流、低波動品種的重要工具。同時，內地紅利策略ETF發(fā)行熱度持續(xù)升溫，也對指數(shù)本身的結構、表現(xiàn)與可投資性提出了更高要求。

　　國泰君安國際表示，南向資金青睞銀行行業(yè)，內資再次擁抱高分紅行業(yè)，選擇在科技行業(yè)獲利了結。機構認為，當前港股紅利資產(chǎn)正成為資金抵御不確定性的“壓艙石”，隨著美國經(jīng)濟周期性走弱和美元進入下行通道，港股有望承接美元外流帶來的流動性紅利。

　　紅利港股ETF（159331）跟蹤中證港股通高股息指數(shù)（930914.CSI），在眾多港股紅利類指數(shù)中，該指數(shù)表現(xiàn)尤為突出。從全收益指數(shù)的回報表現(xiàn)來看，包含了股息再投資收益的港股通高股息全收益指數(shù)自2017年以來保持領先地位，展現(xiàn)出良好的長期復合回報能力與紅利再投資效應。累計回報顯著高于其他同類紅利類指數(shù)，且波動幅度適中，體現(xiàn)出較強的穩(wěn)定性與分紅可持續(xù)性。

來源：國信證券

　　值得關注的是，紅利港股ETF（159331）月月可分紅，自上市以來已經(jīng)連續(xù)11個月進行分紅。根據(jù)基金合同，基金管理人可每月進行評估及收益分配，在符合基金分紅條件下，可安排收益分配；基金收益分配無需以彌補虧損為前提，月月可分紅。

　　根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截至6月30日，港股通高股息指數(shù)股息率超7%，顯著高于同類指數(shù)，為月月分紅打下了堅實的基礎。

　　“現(xiàn)金為王”時代，關注現(xiàn)金流ETF（159399）配置價值

　　隨著經(jīng)濟增長放緩，企業(yè)投資的邊際收益也隨之下降。對于不能通過增加資本開支獲取超額回報的行業(yè)/企業(yè)來說，通過分紅回饋投資者或將持續(xù)受到市場青睞。除了聚焦于高股息率的股票外，自由現(xiàn)金流作為分紅的前瞻性指標或具有更好的選股效果。

　　在經(jīng)濟轉型與市場波動背景下，自由現(xiàn)金流策略以其穩(wěn)定性和政策契合性，成為兼具防御與成長潛力的優(yōu)質選擇?，F(xiàn)金流 ETF（159399）緊密跟蹤富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)，持有的成分券聚焦于大中市值，標的指數(shù)央國企占比高于同類現(xiàn)金流指數(shù)，安全邊際較高，是投資者把握“現(xiàn)金為王”時代的理想工具。

　　值得注意的是，現(xiàn)金流ETF（159399）在分紅機制上設置了“月月評估分紅”的條款，也已經(jīng)完成了上市以來的連續(xù)第4次分紅，有望進一步改善持有體驗。

（文章來源：每日經(jīng)濟新聞）

(原標題：大盤震蕩調整，紅利現(xiàn)金流類資產(chǎn)走強)

(責任編輯：10)