中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀測(cè)點(diǎn)丨高溫淡季深化 預(yù)計(jì)7月鋼市供需博弈加劇

　　【中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀測(cè)點(diǎn)】是由新華財(cái)經(jīng)國(guó)家金融信息平臺(tái)打造，從微觀數(shù)據(jù)見(jiàn)微知著，為市場(chǎng)提供更加具有“顆粒度”的經(jīng)濟(jì)觀測(cè)和經(jīng)濟(jì)畫(huà)像。本期發(fā)布的是2025年6月鋼鐵市場(chǎng)的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)及后市趨勢(shì)。

　　本期觀測(cè)點(diǎn)：找鋼網(wǎng)

　　回顧6月份，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)步入傳統(tǒng)需求淡季，終端采購(gòu)疲軟致庫(kù)存去化明顯放緩，同時(shí)安全生產(chǎn)月制約焦煤供應(yīng)，推動(dòng)雙焦價(jià)格企穩(wěn)回升，成本支撐與需求弱化的博弈格局下鋼價(jià)區(qū)間震蕩。

　　對(duì)于7月份鋼材市場(chǎng)，一方面，國(guó)內(nèi)鋼材供需格局進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，而安全生產(chǎn)月結(jié)束后，原料端的成本支撐將逐漸減弱；另一方面，考慮到當(dāng)前鋼材價(jià)格估值不高，鋼材庫(kù)存整體處于低位，且7月份鋼廠迎來(lái)年中檢修，減產(chǎn)檢修力度預(yù)計(jì)加大，預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)區(qū)間震蕩為主。

　　高爐鋼廠開(kāi)工率先降后升電爐開(kāi)工率降幅明顯

　　從鋼廠生產(chǎn)情況來(lái)看，高爐鋼廠開(kāi)工率先降后升，而電爐開(kāi)工率降幅明顯。截至6月26日，找鋼網(wǎng)行業(yè)大數(shù)據(jù)研究院跟蹤調(diào)研的國(guó)內(nèi)獨(dú)立電爐鋼廠開(kāi)工率為36.36%，月環(huán)比下降9.09個(gè)百分點(diǎn)，年同比下降9.09個(gè)百分點(diǎn)；高爐方面，找鋼網(wǎng)行業(yè)大數(shù)據(jù)研究院跟蹤的國(guó)內(nèi)高爐鋼廠開(kāi)工率為78.27%，月環(huán)比下降0.64個(gè)百分點(diǎn)，年同比下降0.96個(gè)百分點(diǎn)。

　　鋼材產(chǎn)量方面，截至6月25日，找鋼網(wǎng)行業(yè)大數(shù)據(jù)研究院跟蹤調(diào)研的國(guó)內(nèi)建筑鋼材周度總產(chǎn)量為319.85萬(wàn)噸，月環(huán)比下降8.1萬(wàn)噸，環(huán)比降幅2.47%，年同比下降20.41萬(wàn)噸，同比降幅6%；找鋼網(wǎng)行業(yè)大數(shù)據(jù)研究院跟蹤調(diào)研的國(guó)內(nèi)熱軋板卷周度總產(chǎn)量為364.79萬(wàn)噸，月環(huán)比上升10萬(wàn)噸，環(huán)比增幅2.82%，年同比下降23.75萬(wàn)噸，同比降幅6.11%。

　　從鋼廠減產(chǎn)檢修情況來(lái)看，6月份鋼廠減產(chǎn)檢修力度整體較5月份略有上升，但品種間有所分化，表現(xiàn)為熱軋和線材檢修力度下降，而螺紋鋼檢修力度增加。7月份鋼廠檢修計(jì)劃來(lái)看，隨著鋼材需求淡季效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，同時(shí)鋼廠迎來(lái)年中檢修，預(yù)計(jì)7月份鋼廠減產(chǎn)檢修力度有所增加。

　　6月鋼材消費(fèi)量環(huán)比小幅回落 7月鋼材終端需求仍有下滑空間

　　從找鋼網(wǎng)行業(yè)大數(shù)據(jù)研究院調(diào)研的情況來(lái)看，6月份鋼材各品種需求量環(huán)比5月均有下降，其中熱卷降5.7%，冷鍍降6.9%，中板降4.5%，建材降8.5%。

　　從預(yù)期情況來(lái)看，7月份鋼材各品種預(yù)期采購(gòu)量環(huán)比6月或繼續(xù)下降，但降幅均有所收窄，其中熱卷預(yù)期降4.8%，冷鍍預(yù)期降5.3%，中板預(yù)期降2.9%，建材預(yù)期降6.0%。

　　從下游各主要用鋼行業(yè)來(lái)看，建材方面，基建行業(yè)6月用鋼量環(huán)比5月有7.8%的降幅，7月或在6月的基礎(chǔ)上繼續(xù)下降5.6%；房地產(chǎn)行業(yè)6月用鋼量環(huán)比5月有10.0%的降幅，7月或在6月的基礎(chǔ)上繼續(xù)下降8.2%。

　　工業(yè)材方面，除汽車以及造船行業(yè)外，6月機(jī)械、鋼結(jié)構(gòu)、基建、房地產(chǎn)、汽車、家電行業(yè)需求均有所下滑，其中鋼結(jié)構(gòu)、基建和房地產(chǎn)行業(yè)需求下滑較為明顯。從預(yù)期情況來(lái)看，隨著淡季的深入，7月七大行業(yè)需求或進(jìn)一步下滑。

　　從鋼材表觀消費(fèi)來(lái)看，截至6月25日，找鋼網(wǎng)行業(yè)大數(shù)據(jù)研究院跟蹤調(diào)研的建筑鋼材表觀消費(fèi)量320.54萬(wàn)噸，月環(huán)比下降20.48萬(wàn)噸，環(huán)比降幅6.01%，年同比下降14.93萬(wàn)噸，同比降幅4.45%；熱軋板卷表觀消費(fèi)量364.05萬(wàn)噸，月環(huán)比下降1.08萬(wàn)噸，環(huán)比降幅0.3%，年同比下降26.28萬(wàn)噸，同比降幅6.73%。

　　鋼材庫(kù)存去化放緩庫(kù)存總量明顯低于去年同期水平

　　從鋼材庫(kù)存來(lái)看，6月國(guó)內(nèi)鋼材總庫(kù)存繼續(xù)下降，庫(kù)存總量明顯低于去年同期水平。截至6月25日，找鋼網(wǎng)行業(yè)大數(shù)據(jù)研究院調(diào)研的建筑鋼材庫(kù)存總量（鋼廠庫(kù)存+社會(huì)庫(kù)存）為685.85萬(wàn)噸，月環(huán)比下降59.42萬(wàn)噸，環(huán)比降幅7.97%，年同比下降189.92萬(wàn)噸，同比降幅21.69%；熱軋板卷庫(kù)存總量（鋼廠庫(kù)存+社會(huì)庫(kù)存）為309.16萬(wàn)噸，月環(huán)比下降8.5萬(wàn)噸，環(huán)比降幅2.68%，年同比下降62.43萬(wàn)噸，同比降幅16.8%。

　　高爐鋼廠盈利擴(kuò)大電爐鋼廠虧損依舊

　　鋼材利潤(rùn)方面，6月份國(guó)內(nèi)高爐鋼廠生產(chǎn)盈利擴(kuò)大，但電爐鋼廠生產(chǎn)繼續(xù)虧損。截至6月27日，找鋼網(wǎng)行業(yè)大數(shù)據(jù)研究院調(diào)研的高爐和電爐鋼廠螺紋鋼噸鋼生產(chǎn)利潤(rùn)分別為203元／噸和-248元／噸，月環(huán)比分別上升105元／噸和上升2元／噸；高爐鋼廠熱軋板卷噸鋼生產(chǎn)利潤(rùn)為223元／噸，月環(huán)比上升149元／噸。

　　高溫淡季深化 7月鋼市供需博弈加劇

　　展望7月份，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將繼續(xù)面臨高溫淡季的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　從鋼材需求來(lái)看，國(guó)內(nèi)方面，淡季效應(yīng)進(jìn)一步深化，高溫天氣抑制終端需求釋放。從6月下旬開(kāi)始，鋼材庫(kù)存去化速度顯著放緩。而出口方面，雖然目前出口持續(xù)高位，但進(jìn)入7月后關(guān)稅問(wèn)題再次抬頭，不確定性有所增加。

　　從鋼材供應(yīng)來(lái)看，電爐鋼廠虧損嚴(yán)重抑制生產(chǎn)積極性，高爐鋼廠雖然盈利可觀，開(kāi)工率預(yù)計(jì)仍有一定韌性，但隨著鋼材需求的逐步轉(zhuǎn)弱，鋼廠接單出現(xiàn)下滑，以銷定產(chǎn)下，鋼廠減產(chǎn)檢修計(jì)劃增多，產(chǎn)量釋放將受到主動(dòng)調(diào)控。

　　成本方面，6月以來(lái)，全球鐵礦發(fā)運(yùn)出現(xiàn)階段性高點(diǎn)，但在高鐵水支撐下，鐵礦短期矛盾不大；焦煤產(chǎn)量雖然有小幅下滑，但整體焦煤庫(kù)存持續(xù)高位，安全生產(chǎn)月結(jié)束后，原料端的成本支撐將逐漸減弱。

　　整體來(lái)看，一方面，7月份國(guó)內(nèi)鋼材供需格局面臨轉(zhuǎn)弱，鋼材生產(chǎn)成本支撐減弱，鋼價(jià)整體仍有一定下行空間；另一方面，考慮到當(dāng)前鋼材價(jià)格估值不高，鋼材庫(kù)存整體處于低位，且7月份鋼廠迎來(lái)年中檢修，減產(chǎn)檢修力度預(yù)計(jì)加大，預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)區(qū)間震蕩為主。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀測(cè)點(diǎn)丨高溫淡季深化 預(yù)計(jì)7月鋼市供需博弈加劇)

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