小米大新聞，騰訊連續(xù)回購(gòu)超1個(gè)月！更“純”科技屬性的港股通科技30ETF(520980)今日重磅上市，標(biāo)的指數(shù)近1年領(lǐng)漲全球！

　　近期科技界的大新聞，莫過(guò)于6月26日小米的新品發(fā)布會(huì)，YU7發(fā)布1小時(shí)大定突破289,000臺(tái)，AI眼鏡也被認(rèn)為有望“再造爆款”。市場(chǎng)反響熱烈，6月27日開(kāi)盤(pán)，小米集團(tuán)高開(kāi)8%，到了收盤(pán)漲幅仍有3.6%。

　　除了人聲鼎沸的臺(tái)前，有“港股錨”之稱(chēng)的港股市值“一哥”騰訊控股已默默回購(gòu)超1個(gè)月。5月19日至6月30日，騰訊控股已連續(xù)回購(gòu)31個(gè)交易日，回購(gòu)總額超155億港元。一般來(lái)說(shuō)，回購(gòu)發(fā)生在企業(yè)認(rèn)為其被市場(chǎng)低估的時(shí)候，反映企業(yè)對(duì)未來(lái)自身發(fā)展的信心。

　　在人工智能浪潮的推動(dòng)下，聚齊“面子”和“里子”的港股科技賽道備受矚目。港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)近1年漲超53%，領(lǐng)漲全球主流指數(shù)！

　　港股通科技30ETF（520980）有何特別之處？港股科技賽道各指數(shù)怎么選？如何看待港股下半年走勢(shì)？接下來(lái)，一文解讀。

　　【港股通科技30ETF（520980）有何特別之處？】

　　尼采曾說(shuō)：“一個(gè)人的靈魂越是強(qiáng)大，內(nèi)心越純粹?！倍鴮?duì)于ETF而言，一只ETF標(biāo)的指數(shù)成分股的行業(yè)純度越高，它的投資邏輯就越清晰，而投資邏輯越清晰，資金流向就會(huì)越精準(zhǔn)，收益銳度也會(huì)更高，最終才有望成為一只“強(qiáng)大”的ETF。

　　從誕生伊始，港股通科技30ETF（520980）就在純度上下足了功夫。與其他港股科技賽道指數(shù)相比，港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)精準(zhǔn)聚焦TMT行業(yè)，剔除了醫(yī)藥、家電和汽車(chē)，“科技純度”大大提升。

　　要知道，TMT與其他板塊的產(chǎn)業(yè)周期和投資邏輯有較大不同。舉例來(lái)說(shuō)，醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)周期更看重政策紅利、研發(fā)周期，汽車(chē)的產(chǎn)業(yè)周期更看重宏觀經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)者信心，而TMT的產(chǎn)業(yè)周期則更多受技術(shù)和產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)，比如今年的AI浪潮。在投資邏輯上，TMT行業(yè)更看重技術(shù)和商業(yè)化能力，這和醫(yī)藥更看重研發(fā)及專(zhuān)利、汽車(chē)更看重銷(xiāo)量和供應(yīng)鏈也有很大不同。

　　因此，當(dāng)一只ETF標(biāo)的指數(shù)的TMT純度越高，也就意味著它受到其他行業(yè)的擾動(dòng)越少，指數(shù)的投資有效性和收益銳度越高。

　　【港股科技賽道各指數(shù)怎么選？】

　　港股科技賽道指數(shù)選擇眾多，以“科技/互聯(lián)網(wǎng)”為縱軸，以“QDII/港股通”為橫軸，可以簡(jiǎn)單劃分成四大類(lèi)別。而港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)恒生港股通中國(guó)科技指數(shù)屬于第一象限——“港股通X科技”。這意味著，港股通科技30ETF（520980）不僅不占用QDII額度，方便各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)出，而且包含“硬科技”，比如芯片制造。

　　而和其他縱坐標(biāo)是“科技”的指數(shù)相比，港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)更加純粹。恒生科技、中證港股通科技、國(guó)證港股通科技均含有10%-20%的汽車(chē)權(quán)重。與此同時(shí)，恒生科技中還有3%的家電股和2%的醫(yī)藥股。中證港股通科技、國(guó)證港股通科技則醫(yī)藥股權(quán)重更高，均超過(guò)了10%。對(duì)比之下，港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)聚焦TMT行業(yè)，不含汽車(chē)、家電或醫(yī)藥，純度更高。

　　從2021年至今的漲跌幅來(lái)看，港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)不僅在2021-2023年更為抗跌，而且在2024年表現(xiàn)出了更強(qiáng)的彈性。2021-2023年，港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)恒生港股通中國(guó)科技指數(shù)平均跌幅17.7%，低于恒生科技和中證港股通科技。而在2024年，港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)漲幅28.1%，高于另兩個(gè)指數(shù)。

　　此外，港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)龍頭占比更高。目前，恒生港股通中國(guó)科技指數(shù)的個(gè)股權(quán)重上限為10%，相比恒生科技（個(gè)股上限8%）集中度更高。當(dāng)前指數(shù)成分股總市值超11萬(wàn)億港元，平均個(gè)股市值3669億港元，前十大成分股權(quán)重合計(jì)74.53%，前二十大成分股累計(jì)權(quán)重超94%。其中，快手、小米集團(tuán)、中芯國(guó)際、騰訊控股、阿里巴巴、美團(tuán)這前六大重倉(cāng)股的合計(jì)權(quán)重就逼近60%（59.14%）。

　　【如何看待港股下半年走勢(shì)？】

　　興業(yè)證券首席策略分析師張憶東認(rèn)為，港股大行情風(fēng)雨無(wú)阻。2025年三季度初或有波折，但震蕩向上趨勢(shì)不改。中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重估進(jìn)程和中國(guó)香港由治及興，將共同驅(qū)動(dòng)港股走出長(zhǎng)期大行情。

　　1）立足長(zhǎng)期，中國(guó)香港國(guó)際金融中心的地位在國(guó)際秩序重構(gòu)的進(jìn)程中將得到鞏固和提升。中期來(lái)看，港股、A股為代表的中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)有望在“東穩(wěn)西蕩”的格局下成為全球財(cái)富的避風(fēng)港。

　　2）港股的生態(tài)環(huán)境已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生質(zhì)的變化，迎來(lái)了大量?jī)?yōu)質(zhì)企業(yè)的上市潮，從而有了梧桐樹(shù)引來(lái)了金鳳凰，海內(nèi)外的增量資金開(kāi)始持續(xù)地流入港股市場(chǎng)。2024年以來(lái)，由科技和新消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的這一輪港股IPO的回暖，對(duì)于后續(xù)港股的重估是基本面層面的質(zhì)的支持，這些新的優(yōu)質(zhì)公司帶來(lái)可持續(xù)的港股重估的基本面基礎(chǔ)。

　　3）港股市場(chǎng)這輪的長(zhǎng)期大行情，本質(zhì)上受益于中國(guó)資產(chǎn)的重估浪潮。中國(guó)資產(chǎn)重估從成長(zhǎng)的層面，關(guān)鍵性的亮點(diǎn)在于兩方面，一是科技，二是新消費(fèi)，2025年至今A股和港股相似的成長(zhǎng)行情亮點(diǎn)都是在于消費(fèi)領(lǐng)域新興成長(zhǎng)業(yè)態(tài)的涌現(xiàn)以及科技領(lǐng)域的突破。

　?。▉?lái)源：興業(yè)證券20250626《興業(yè)證券海外策略研究：港股大行情風(fēng)雨無(wú)阻》）

　　國(guó)泰海通證券表示，港股科技受益于AI應(yīng)用的崛起：（1）港股稀缺性資產(chǎn)與當(dāng)前產(chǎn)業(yè)周期更相關(guān)，基本面修復(fù)、南下資金流入，下半年港股大行情繼續(xù)，相較A股更強(qiáng)。（2）當(dāng)前港股跑贏A股類(lèi)似12-14年，宏觀弱復(fù)蘇背景下，產(chǎn)業(yè)變革亮點(diǎn)紛呈，港股科技企業(yè)在應(yīng)用領(lǐng)域表現(xiàn)更優(yōu)。（3）AI應(yīng)用正步入加速階段，港股科技企業(yè)已具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，相較A股具備稀缺性的港股科技資產(chǎn)有望引領(lǐng)行情繼續(xù)。

　　AI應(yīng)用加速浪潮下，港股科技或勇立潮頭。首先，港股科技企業(yè)在AI領(lǐng)域具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，或能充分受益于AI產(chǎn)業(yè)紅利。其次，港股龍頭科技企業(yè)資本開(kāi)支和云業(yè)務(wù)收入也在強(qiáng)勁增長(zhǎng)，未來(lái)商業(yè)化應(yīng)用有望加速落地。在基本面和資金面支撐下，低估的港股科技仍有估值抬升潛力。當(dāng)前港股科技估值并不算高，盈利高增+資金改善催化下，相對(duì)低估的港股科技有望繼續(xù)向上。

　?。▉?lái)源：國(guó)泰海通證券20250615《港股稀缺性資產(chǎn)研究系列1：AI應(yīng)用的股市映射在港股》）

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：小米大新聞，騰訊連續(xù)回購(gòu)超1個(gè)月！更“純”科技屬性的港股通科技30ETF(520980)今日重磅上市，標(biāo)的指數(shù)近1年領(lǐng)漲全球！)

(責(zé)任編輯：65)