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公募基金“中考”九成正收益,“最?!卑駟纬鰻t

2025年07月01日 21:52
來源: 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
編輯:東方財(cái)富網(wǎng)

  2025年上半年,市場(chǎng)賺錢效應(yīng)明顯,公募基金交出了一份亮麗的“中考”成績(jī)單。

  Wind數(shù)據(jù)顯示,上半年,全市場(chǎng)87%的基金實(shí)現(xiàn)正收益。其中,表現(xiàn)最好的是匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選A,凈值增長(zhǎng)86.48%。

  值得一提的是,2025年“中考”最牛公募榜被創(chuàng)新藥主題基金和北交所主題基金包圍了。

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,下半年機(jī)會(huì)明顯增多,創(chuàng)新藥、北交所專精特新企業(yè)等仍有機(jī)會(huì)。同時(shí),人形機(jī)器人等科技板塊可能重拾升勢(shì),上半年表現(xiàn)欠佳的白酒板塊也可能會(huì)出現(xiàn)回升。此外,具備穩(wěn)定、高股息的資產(chǎn)依然有配置價(jià)值。

  “最?!被鸢?/strong>

  今年上半年,創(chuàng)新藥、北交所、人形機(jī)器人、新消費(fèi)等熱點(diǎn)輪番演繹,相關(guān)主題基金也交替表現(xiàn)。

  最終,在2025年上半年的“最?!被鸢裆?,由創(chuàng)新藥主題基金和北交所主題基金聯(lián)手霸榜,特別是聚焦港股創(chuàng)新藥板塊的基金表現(xiàn)尤為突出。

  Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月30日,匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選A、中信建投北交所精選兩年定開A、長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選A躋身2025年上半年公募基金業(yè)績(jī)前三名,1~6月漲幅分別達(dá)86.48%、82.45%、75.18%。

  緊隨其后的是:華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開72.16%、中銀港股通醫(yī)藥A 70.08%、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選A 69.39%、廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航一年持有A 68.29%、華安醫(yī)藥生物A 66.44%、平安核心優(yōu)勢(shì)A 63.76%、諾安精選價(jià)值A(chǔ) 61.88%。

  上半年基金回報(bào)TOP10中,7只為重倉(cāng)創(chuàng)新藥的基金,2只為北交所主題基金,1只為均衡配置型基金。

  此外,上半年基金回報(bào)第11名也是北交所主題基金——萬家北交所慧選兩年定開A,漲幅60.36%。

  “上半年北交所主題、創(chuàng)新藥主題的公募基金表現(xiàn)較好,因?yàn)樯习肽瓯苯凰?、?chuàng)新藥結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)顯現(xiàn),所以重點(diǎn)參與相關(guān)板塊的基金表現(xiàn)更好?!备裆匣鹧芯繂T托合江說。

  值得一提的是,上述十強(qiáng)基金產(chǎn)品中,有9只基金產(chǎn)品采取單一賽道投資策略,顯示出單一賽道的高彈性操作仍是基金經(jīng)理獲得領(lǐng)先業(yè)績(jī)排名的核心打法。

  比如,張韡管理的匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選,以年內(nèi)回報(bào)86.48%居2025年基金“中考”第一名。該基金2025年1季度末前十大重倉(cāng)股全部是創(chuàng)新藥,并且重倉(cāng)集中在今年漲幅最大的港股創(chuàng)新藥。

  類似的,梁福睿管理的長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選A年內(nèi)漲幅75.18%,目前在年內(nèi)基金業(yè)績(jī)榜中排名第三,一季度也“All in創(chuàng)新藥”,并且今年及時(shí)在底部將倉(cāng)位轉(zhuǎn)向港股。

  而北交所主題基金則重倉(cāng)于北交所股票。冷文鵬管理的中信建投北交所精選兩年定開A年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率82.45%,位居第二。該基金一季度末的十大重倉(cāng)股中,有8只為北交所個(gè)股。顧鑫峰管理的華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率72.16%,位居第四,其一季度末十大重倉(cāng)股全部是北交所個(gè)股。

  與上述押注單一賽道不同,目前排名第七的廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航基金由吳遠(yuǎn)怡管理,采取“均衡主題基金”的操作策略,重倉(cāng)股涉及變頻器、電商、消費(fèi)品、廢棄物處理、黃金、數(shù)據(jù)中心等多個(gè)細(xì)分行業(yè),在均衡分散持倉(cāng)中獲得68.29%回報(bào)的中期業(yè)績(jī)。

  值得一提的是,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,今年下半場(chǎng),創(chuàng)新藥和北交所主題向好的趨勢(shì)仍有望持續(xù)。

  “隨著國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)加快國(guó)際化步伐和國(guó)內(nèi)對(duì)創(chuàng)新藥行業(yè)的支持,創(chuàng)新藥仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。而北交所專精特新企業(yè)成長(zhǎng)性強(qiáng),多為細(xì)分領(lǐng)域龍頭,具備長(zhǎng)期潛力?!蓖泻辖硎?。

  近九成基金正收益

  事實(shí)上,上半年表現(xiàn)優(yōu)異的并不僅僅是創(chuàng)新藥主題基金和北交所主題基金。

  Wind數(shù)據(jù)顯示,上半年,全市場(chǎng)12571只基金(僅統(tǒng)計(jì)初始基金,下同)中,有10949只基金實(shí)現(xiàn)正收益,占比87.10%。僅有1622只基金為負(fù)收益或零收益,占比約12.90%。

  截至6月30日,44只基金年內(nèi)收益率超過50%,43只基金在40%-50%之間,115只在30%-40%之間,346只在20%-30%之間,1313只在10%-20%之間,9088只在0-10%之間。

  濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心研究員王昊宇介紹,上半年公募基金市場(chǎng)整體上行,一方面,受美國(guó)所謂“對(duì)等關(guān)稅”政策、地緣政治沖突加劇等因素影響,黃金資產(chǎn)漲幅超過其他資產(chǎn),黃金ETF平均漲幅超過20%;另一方面,流動(dòng)性改善、風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖帶動(dòng)權(quán)益市場(chǎng)震蕩上行,主動(dòng)投資的股票型和混合型基金上半年平均收益率分別為7.72%和5.87%。

  來自格上基金的數(shù)據(jù)也顯示,2025年上半年代表主動(dòng)權(quán)益基金的“偏股混合型基金指數(shù)”上漲7.86%,偏股混合型基金收益中位數(shù)為4.81%,75%的偏股混合型基金實(shí)現(xiàn)凈值增長(zhǎng)。

  總體來看,在沉寂4年后,今年上半年,主動(dòng)權(quán)益基金終于打了一場(chǎng)漂亮的“翻身仗”,整體獲得較好的阿爾法收益,賺錢效應(yīng)明顯。

  上半年市場(chǎng)呈現(xiàn)出典型的啞鈴型特征:一方面,代表成長(zhǎng)股的科技板塊大幅上漲,比如一季度的人形機(jī)器人、二季度的無人駕駛,上半年的創(chuàng)新藥等科技創(chuàng)新板塊表現(xiàn)突出;另一方面,低估值、高股息的紅利股也得到資金追捧,特別是銀行股屢創(chuàng)新高。

  其中,以銀行為代表的紅利板塊,以及以TMT、生物醫(yī)藥為代表的高科技板塊持續(xù)走強(qiáng),帶動(dòng)了相應(yīng)基金凈值上漲。

  不過,與以往大多數(shù)情況相似,今年上半年的基金業(yè)績(jī)也出現(xiàn)分化。

  王昊宇介紹,2025年上半年,地產(chǎn)、食品飲料等行業(yè)板塊表現(xiàn)較為疲軟,重倉(cāng)相關(guān)領(lǐng)域基金收益欠佳。此外,利率環(huán)境波動(dòng)以及債市從單邊牛市轉(zhuǎn)為震蕩市,固收類基金表現(xiàn)相對(duì)偏弱,純債型、一級(jí)債和債券指數(shù)基金上半年分別上漲0.75%、1.45%和0.47%,低于去年同期。

  托合江也表示,傳統(tǒng)消費(fèi)基金受居民消費(fèi)復(fù)蘇乏力拖累表現(xiàn)不佳,部分重倉(cāng)人工智能的基金,受估值回調(diào)影響表現(xiàn)欠佳。

  “展望下半年的市場(chǎng)行情,經(jīng)濟(jì)基本面弱復(fù)蘇,等待后續(xù)刺激政策落地,市場(chǎng)風(fēng)格預(yù)計(jì)還是小市值成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu),特別是代表新質(zhì)生產(chǎn)力方向的成長(zhǎng)類資產(chǎn)。同時(shí)具備穩(wěn)定、高股息的資產(chǎn)依然有配置價(jià)值?!蓖泻辖f。

  前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為,下半年機(jī)會(huì)明顯增多,沉寂一個(gè)季度的人形機(jī)器人等科技板塊可能重拾升勢(shì),而前期受到居民收入預(yù)期下降等因素影響的白酒板塊也可能會(huì)出現(xiàn)回升。

(文章來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)

(原標(biāo)題:公募基金“中考”九成正收益,“最?!卑駟纬鰻t)

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