“投資者利益優(yōu)先” ！信澳浮動(dòng)費(fèi)率基金7月1日正式發(fā)行

　　首批26只新型浮動(dòng)費(fèi)率基金陸續(xù)面市，過(guò)半產(chǎn)品已發(fā)布成立公告。據(jù)悉，信達(dá)澳亞基金將于7月1日公開(kāi)發(fā)行旗下新型浮動(dòng)費(fèi)率基金——信澳優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合，該基金擬任基金經(jīng)理為“科技成長(zhǎng)派”吳清宇。

　　作為公募基金深化改革的重大舉措，新型浮動(dòng)費(fèi)率基金承載了重塑行業(yè)生態(tài)的期望。在中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2025年5月7日出臺(tái)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的大背景下，目前公募行業(yè)發(fā)展正從“規(guī)模導(dǎo)向”向“投資者利益優(yōu)先”深刻轉(zhuǎn)型，相關(guān)產(chǎn)品費(fèi)率改革亦邁入深水區(qū)。首批新型浮動(dòng)費(fèi)率基金于5月23日獲批，隨即快速進(jìn)入發(fā)行期。相關(guān)產(chǎn)品旨在通過(guò)管理費(fèi)與業(yè)績(jī)深度綁定，與投資者共建利益共同體，促進(jìn)達(dá)成行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益協(xié)調(diào)一致的“共榮生態(tài)”，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。

明確指向“投資者利益優(yōu)先”

新型浮動(dòng)費(fèi)率基金與投資者收益深度捆綁

　　回溯過(guò)往，我國(guó)公募基金管理費(fèi)收取以固定費(fèi)率模式為主，即管理人按基金資產(chǎn)凈值的一定比例收取管理費(fèi)。2023年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，20只浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品隨即在當(dāng)年相繼問(wèn)世，主要包括規(guī)模掛鉤型、持有期掛鉤型、業(yè)績(jī)掛鉤型三大模式。

　　5月23日獲批的新一批全新模式浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品在費(fèi)率機(jī)制上做了重大革新，以信澳優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合基金（R3中風(fēng)險(xiǎn)）為例，該產(chǎn)品具有以下三方面優(yōu)勢(shì)：一是利益綁定，管理費(fèi)率與投資者回報(bào)直接掛鉤，打破了“管理費(fèi)與業(yè)績(jī)脫鉤”的固有模式，實(shí)現(xiàn)“多賺多收、少賺少收”的合理分配；二是機(jī)制透明，浮動(dòng)費(fèi)率的調(diào)整規(guī)則及基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在基金合同中明確規(guī)定，投資者可清晰了解收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及綜合費(fèi)率等信息；三是長(zhǎng)期導(dǎo)向，信達(dá)澳亞對(duì)基金經(jīng)理考核以三年以上中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?yōu)楹诵?，旨在鼓?lì)投資者長(zhǎng)期投資。

　　具體來(lái)看，投資者如果在一年以內(nèi)贖回信澳優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合基金，一律按基準(zhǔn)檔費(fèi)率——1.2%收取管理費(fèi)。如果持有超過(guò)一年，管理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)按以下三種情況執(zhí)行：第一種情況，當(dāng)產(chǎn)品業(yè)績(jī)基本符合同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，適用1.2%基準(zhǔn)檔費(fèi)率；第二種情況，如產(chǎn)品年化收益水平明顯跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，跑輸3個(gè)百分點(diǎn)及以上，適用0.6%的低檔費(fèi)率；第三種情況，當(dāng)產(chǎn)品取得正收益且年化收益顯著超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，跑贏超過(guò)6個(gè)百分點(diǎn)及以上，適用1.5%的升檔管理費(fèi)率。從上述規(guī)定可以看出，在升降檔的浮動(dòng)安排上，該產(chǎn)品嚴(yán)格遵循監(jiān)管引導(dǎo)，堅(jiān)持“嚴(yán)格約束、有限激勵(lì)”原則，設(shè)置的升檔幅度明顯小于降檔幅度，旨在更大程度上實(shí)現(xiàn)與投資者 “同甘共苦”。

　　另外，浮動(dòng)費(fèi)率基金需實(shí)時(shí)跟蹤每筆基金份額的持有期限與收益情況，在贖回、轉(zhuǎn)出或合同終止時(shí)精準(zhǔn)計(jì)算管理費(fèi)，這要求基金公司具備更精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)管理能力與強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理、計(jì)算系統(tǒng)?！靶胚_(dá)澳亞公司歷來(lái)重視投研與各平臺(tái)的智能化建設(shè)，目前已經(jīng)為信澳優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合基金的發(fā)行運(yùn)作做了充分準(zhǔn)備。”該司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，信達(dá)澳亞基金在主動(dòng)權(quán)益投資領(lǐng)域積累了較為深厚的底蘊(yùn)。更為可貴的是，即使在市場(chǎng)非常艱難的時(shí)刻，該司的整體科技投資信念并未動(dòng)搖，相關(guān)產(chǎn)品投資風(fēng)格做到了堅(jiān)決不漂移。此次創(chuàng)新產(chǎn)品的上報(bào)與首批獲批，正是其聚焦自身核心競(jìng)爭(zhēng)力、提升投資者獲得感、助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的又一良好實(shí)踐。

　　信達(dá)澳亞基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，信澳優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合基金的推出，是公司踐行費(fèi)率改革使命，提升財(cái)富管理服務(wù)質(zhì)效的“先手棋”，未來(lái)爭(zhēng)取通過(guò)長(zhǎng)期有效的投資實(shí)踐，為投資者創(chuàng)造出滿意的業(yè)績(jī)回報(bào)，公司后續(xù)也將及時(shí)總結(jié)和汲取產(chǎn)品運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，不斷完善旗下產(chǎn)品供給體系，積極響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，為投資者提供更適配產(chǎn)品。

定位科技成長(zhǎng)風(fēng)格寬基

公司科技投資優(yōu)勢(shì)將賦能信澳優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合運(yùn)作

　　公告顯示，信澳優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%~95%，其中港股通標(biāo)的股票占股票資產(chǎn)的比例不超過(guò)50%。該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中證800 指數(shù)收益率x75%+中證港股通綜合指數(shù)收益率x5%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率x20%。

　　由產(chǎn)品公告內(nèi)容可知，信澳優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合基金與其他首批25只浮動(dòng)費(fèi)率基金一樣，均為主動(dòng)管理型基金，所以業(yè)績(jī)基準(zhǔn)與基金經(jīng)理是影響基金未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的兩大要素，而選主動(dòng)基金實(shí)際上是“選人”，基金經(jīng)理無(wú)疑是產(chǎn)品運(yùn)作的“靈魂”。

　　國(guó)泰海通資產(chǎn)配置部總結(jié)稱，從首批浮動(dòng)費(fèi)率新基的（擬任）基金經(jīng)理過(guò)往投資風(fēng)格來(lái)看，價(jià)值風(fēng)格和成長(zhǎng)風(fēng)格幾乎各占一半，另有部分均衡穩(wěn)健型基金經(jīng)理。信達(dá)澳亞吳清宇正是成長(zhǎng)風(fēng)格基金經(jīng)理中的一員，近年主要投資科技等高景氣賽道，擅長(zhǎng)自下而上選股，尋找產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)公司。

　　公開(kāi)資料顯示，吳清宇為北京大學(xué)電子學(xué)學(xué)士、北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、香港大學(xué)金融學(xué)碩士，具備理工科、金融學(xué)復(fù)合背景，投資中注重產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的研究。吳清宇擁有13.5年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，9年投資管理經(jīng)驗(yàn)，其代表作為信澳優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合基金。該產(chǎn)品自成立以來(lái)業(yè)績(jī)優(yōu)異，投資聚焦科技大制造方向，具體以汽車(chē)、電子、電力設(shè)備及新能源等科技成長(zhǎng)板塊為主。

　　據(jù)了解，信澳優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合基金為擬任基金經(jīng)理吳清宇在管產(chǎn)品信澳優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的“姊妹篇”。該產(chǎn)品在管理上將延續(xù)吳清宇過(guò)往偏“科技成長(zhǎng)”的投資風(fēng)格，采用GARP策略，可投港股。近一階段權(quán)益投資將聚焦三大領(lǐng)域，包括AI驅(qū)動(dòng)下的國(guó)產(chǎn)算力及AIDC增長(zhǎng)空間、自主可控需求強(qiáng)化帶來(lái)的電子板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)、以舊換新政策帶動(dòng)下的國(guó)產(chǎn)汽車(chē)創(chuàng)新升級(jí)。

　　據(jù)托管行復(fù)核數(shù)據(jù)，信澳優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合基金A（R3中風(fēng)險(xiǎn)）自2023年5月29日成立以來(lái)截至2025年5月30日，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率為15.94%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)漲幅為0.08%，其逆同類走勢(shì)實(shí)現(xiàn)凈值大幅增長(zhǎng)。尤其自2024年以來(lái)，信澳優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合基金業(yè)績(jī)排名持續(xù)上升，在去年924行情以來(lái)的反彈中展現(xiàn)出極大彈性。據(jù)托管行復(fù)核數(shù)據(jù)，截至2025年5月30日，產(chǎn)品近1年收益率為35.36%。另?yè)?jù)國(guó)泰海通證券基金業(yè)績(jī)排行榜，截至2025年5月30日，信澳優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合基金A業(yè)績(jī)居同類（強(qiáng)股混合型基金）前5%，具體排名為163/3712。

　　吳清宇表示，信澳優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合基金的后市運(yùn)作，將充分共享信達(dá)澳亞基金在“科技成長(zhǎng)”領(lǐng)域的投資優(yōu)勢(shì)，同時(shí)充分調(diào)動(dòng)個(gè)人的以往投研積累，通過(guò)行業(yè)優(yōu)勢(shì)比較尋找未來(lái)增長(zhǎng)確定性較好的行業(yè)，而后在價(jià)值投資的框架下挖掘具有更高超額潛力的個(gè)股，力爭(zhēng)以合理估值分享產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)以及優(yōu)勢(shì)公司崛起的時(shí)代紅利，為投資人創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)的投資回報(bào)。

　　針對(duì)當(dāng)下投資，吳清宇分析，市場(chǎng)流動(dòng)性寬松，對(duì)科技、成長(zhǎng)風(fēng)格行情形成直接助力。更重要的是，繼“新質(zhì)生產(chǎn)力”的發(fā)展方向明確后，科技的戰(zhàn)略意義正不斷被拔高，政策和產(chǎn)業(yè)端具備持續(xù)催化的板塊有望成為后期交易主線。另外，從市場(chǎng)交易情況來(lái)看，興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前TMT成交占比目前已回落至25%左右歷史分位，與2024年歷次科技風(fēng)格調(diào)整到位時(shí)的水平相當(dāng)，科技成長(zhǎng)板塊經(jīng)歷前期調(diào)整或已落入性價(jià)比較高區(qū)間。

　　另?yè)?jù)了解，信達(dá)澳亞基金在投研體系建設(shè)上搭建了價(jià)值分析體系QGV（quality,growth,valuation）、行業(yè)優(yōu)勢(shì)分析體系ITC（Industrial Trends，Competitiveness）和宏觀景氣分析體系MDE（Macro Drivers，Environment），從宏觀到微觀，嚴(yán)格遵循基本面價(jià)值投資理念，形成了自下而上與中觀行業(yè)景氣度相結(jié)合的投資方法，投資實(shí)踐穿越多輪牛熊，權(quán)益投資管理長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異。

　　據(jù)濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，公募基金混合型基金近1年平均收益率為7.12%，其中40家基金公司混合型基金平均收益率超10%，而在混合型基金規(guī)模超100億元的公司中，信達(dá)澳亞基金以18.95%的平均收益率斬獲冠軍，有且僅有信達(dá)澳亞一家公司平均收益率超15%。同據(jù)濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心數(shù)據(jù)，信達(dá)澳亞旗下符合評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的混合型基金共計(jì)85只（各份額均計(jì)算在內(nèi)），近1年正收益的基金為73只，業(yè)績(jī)超20%的達(dá)41只。據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2025年3月31日，信達(dá)澳亞主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品絕對(duì)收益最近七年同業(yè)排名為2/111（最近七年：2018.04.01-2025.03.31）。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：“投資者利益優(yōu)先” ！信澳浮動(dòng)費(fèi)率基金7月1日正式發(fā)行)

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