“投資者利益優(yōu)先” ！信澳浮動費率基金7月1日正式發(fā)行

　　首批26只新型浮動費率基金陸續(xù)面市，過半產(chǎn)品已發(fā)布成立公告。據(jù)悉，信達澳亞基金將于7月1日公開發(fā)行旗下新型浮動費率基金——信澳優(yōu)勢行業(yè)混合，該基金擬任基金經(jīng)理為“科技成長派”吳清宇。

　　作為公募基金深化改革的重大舉措，新型浮動費率基金承載了重塑行業(yè)生態(tài)的期望。在中國證監(jiān)會于2025年5月7日出臺《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》的大背景下，目前公募行業(yè)發(fā)展正從“規(guī)模導向”向“投資者利益優(yōu)先”深刻轉(zhuǎn)型，相關(guān)產(chǎn)品費率改革亦邁入深水區(qū)。首批新型浮動費率基金于5月23日獲批，隨即快速進入發(fā)行期。相關(guān)產(chǎn)品旨在通過管理費與業(yè)績深度綁定，與投資者共建利益共同體，促進達成行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益協(xié)調(diào)一致的“共榮生態(tài)”，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入新動能。

明確指向“投資者利益優(yōu)先”

新型浮動費率基金與投資者收益深度捆綁

　　回溯過往，我國公募基金管理費收取以固定費率模式為主，即管理人按基金資產(chǎn)凈值的一定比例收取管理費。2023年7月，證監(jiān)會發(fā)布實施《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》，20只浮動費率產(chǎn)品隨即在當年相繼問世，主要包括規(guī)模掛鉤型、持有期掛鉤型、業(yè)績掛鉤型三大模式。

　　5月23日獲批的新一批全新模式浮動費率產(chǎn)品在費率機制上做了重大革新，以信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金（R3中風險）為例，該產(chǎn)品具有以下三方面優(yōu)勢：一是利益綁定，管理費率與投資者回報直接掛鉤，打破了“管理費與業(yè)績脫鉤”的固有模式，實現(xiàn)“多賺多收、少賺少收”的合理分配；二是機制透明，浮動費率的調(diào)整規(guī)則及基金業(yè)績比較基準在基金合同中明確規(guī)定，投資者可清晰了解收費標準及綜合費率等信息；三是長期導向，信達澳亞對基金經(jīng)理考核以三年以上中長期業(yè)績?yōu)楹诵模荚诠膭钔顿Y者長期投資。

　　具體來看，投資者如果在一年以內(nèi)贖回信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金，一律按基準檔費率——1.2%收取管理費。如果持有超過一年，管理費標準按以下三種情況執(zhí)行：第一種情況，當產(chǎn)品業(yè)績基本符合同期業(yè)績比較基準，適用1.2%基準檔費率；第二種情況，如產(chǎn)品年化收益水平明顯跑輸業(yè)績比較基準，跑輸3個百分點及以上，適用0.6%的低檔費率；第三種情況，當產(chǎn)品取得正收益且年化收益顯著超越業(yè)績比較基準，跑贏超過6個百分點及以上，適用1.5%的升檔管理費率。從上述規(guī)定可以看出，在升降檔的浮動安排上，該產(chǎn)品嚴格遵循監(jiān)管引導，堅持“嚴格約束、有限激勵”原則，設(shè)置的升檔幅度明顯小于降檔幅度，旨在更大程度上實現(xiàn)與投資者 “同甘共苦”。

　　另外，浮動費率基金需實時跟蹤每筆基金份額的持有期限與收益情況，在贖回、轉(zhuǎn)出或合同終止時精準計算管理費，這要求基金公司具備更精細化的運營管理能力與強大的數(shù)據(jù)處理、計算系統(tǒng)。“信達澳亞公司歷來重視投研與各平臺的智能化建設(shè)，目前已經(jīng)為信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金的發(fā)行運作做了充分準備?！痹撍鞠嚓P(guān)負責人表示。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，信達澳亞基金在主動權(quán)益投資領(lǐng)域積累了較為深厚的底蘊。更為可貴的是，即使在市場非常艱難的時刻，該司的整體科技投資信念并未動搖，相關(guān)產(chǎn)品投資風格做到了堅決不漂移。此次創(chuàng)新產(chǎn)品的上報與首批獲批，正是其聚焦自身核心競爭力、提升投資者獲得感、助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的又一良好實踐。

　　信達澳亞基金相關(guān)負責人表示，信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金的推出，是公司踐行費率改革使命，提升財富管理服務質(zhì)效的“先手棋”，未來爭取通過長期有效的投資實踐，為投資者創(chuàng)造出滿意的業(yè)績回報，公司后續(xù)也將及時總結(jié)和汲取產(chǎn)品運作經(jīng)驗，不斷完善旗下產(chǎn)品供給體系，積極響應監(jiān)管號召，為投資者提供更適配產(chǎn)品。

定位科技成長風格寬基

公司科技投資優(yōu)勢將賦能信澳優(yōu)勢行業(yè)混合運作

　　公告顯示，信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%~95%，其中港股通標的股票占股票資產(chǎn)的比例不超過50%。該產(chǎn)品業(yè)績比較基準為：中證800 指數(shù)收益率x75%+中證港股通綜合指數(shù)收益率x5%+中債綜合全價指數(shù)收益率x20%。

　　由產(chǎn)品公告內(nèi)容可知，信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金與其他首批25只浮動費率基金一樣，均為主動管理型基金，所以業(yè)績基準與基金經(jīng)理是影響基金未來業(yè)績表現(xiàn)的兩大要素，而選主動基金實際上是“選人”，基金經(jīng)理無疑是產(chǎn)品運作的“靈魂”。

　　國泰海通資產(chǎn)配置部總結(jié)稱，從首批浮動費率新基的（擬任）基金經(jīng)理過往投資風格來看，價值風格和成長風格幾乎各占一半，另有部分均衡穩(wěn)健型基金經(jīng)理。信達澳亞吳清宇正是成長風格基金經(jīng)理中的一員，近年主要投資科技等高景氣賽道，擅長自下而上選股，尋找產(chǎn)業(yè)趨勢下的優(yōu)質(zhì)成長公司。

　　公開資料顯示，吳清宇為北京大學電子學學士、北京大學經(jīng)濟學碩士、香港大學金融學碩士，具備理工科、金融學復合背景，投資中注重產(chǎn)業(yè)趨勢與行業(yè)競爭格局的研究。吳清宇擁有13.5年證券從業(yè)經(jīng)驗，9年投資管理經(jīng)驗，其代表作為信澳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金。該產(chǎn)品自成立以來業(yè)績優(yōu)異，投資聚焦科技大制造方向，具體以汽車、電子、電力設(shè)備及新能源等科技成長板塊為主。

　　據(jù)了解，信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金為擬任基金經(jīng)理吳清宇在管產(chǎn)品信澳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的“姊妹篇”。該產(chǎn)品在管理上將延續(xù)吳清宇過往偏“科技成長”的投資風格，采用GARP策略，可投港股。近一階段權(quán)益投資將聚焦三大領(lǐng)域，包括AI驅(qū)動下的國產(chǎn)算力及AIDC增長空間、自主可控需求強化帶來的電子板塊結(jié)構(gòu)性機會、以舊換新政策帶動下的國產(chǎn)汽車創(chuàng)新升級。

　　據(jù)托管行復核數(shù)據(jù)，信澳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金A（R3中風險）自2023年5月29日成立以來截至2025年5月30日，業(yè)績增長率為15.94%，同期業(yè)績比較基準漲幅為0.08%，其逆同類走勢實現(xiàn)凈值大幅增長。尤其自2024年以來，信澳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金業(yè)績排名持續(xù)上升，在去年924行情以來的反彈中展現(xiàn)出極大彈性。據(jù)托管行復核數(shù)據(jù)，截至2025年5月30日，產(chǎn)品近1年收益率為35.36%。另據(jù)國泰海通證券基金業(yè)績排行榜，截至2025年5月30日，信澳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合基金A業(yè)績居同類（強股混合型基金）前5%，具體排名為163/3712。

　　吳清宇表示，信澳優(yōu)勢行業(yè)混合基金的后市運作，將充分共享信達澳亞基金在“科技成長”領(lǐng)域的投資優(yōu)勢，同時充分調(diào)動個人的以往投研積累，通過行業(yè)優(yōu)勢比較尋找未來增長確定性較好的行業(yè)，而后在價值投資的框架下挖掘具有更高超額潛力的個股，力爭以合理估值分享產(chǎn)業(yè)趨勢以及優(yōu)勢公司崛起的時代紅利，為投資人創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)的投資回報。

　　針對當下投資，吳清宇分析，市場流動性寬松，對科技、成長風格行情形成直接助力。更重要的是，繼“新質(zhì)生產(chǎn)力”的發(fā)展方向明確后，科技的戰(zhàn)略意義正不斷被拔高，政策和產(chǎn)業(yè)端具備持續(xù)催化的板塊有望成為后期交易主線。另外，從市場交易情況來看，興業(yè)證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，當前TMT成交占比目前已回落至25%左右歷史分位，與2024年歷次科技風格調(diào)整到位時的水平相當，科技成長板塊經(jīng)歷前期調(diào)整或已落入性價比較高區(qū)間。

　　另據(jù)了解，信達澳亞基金在投研體系建設(shè)上搭建了價值分析體系QGV（quality,growth,valuation）、行業(yè)優(yōu)勢分析體系ITC（Industrial Trends，Competitiveness）和宏觀景氣分析體系MDE（Macro Drivers，Environment），從宏觀到微觀，嚴格遵循基本面價值投資理念，形成了自下而上與中觀行業(yè)景氣度相結(jié)合的投資方法，投資實踐穿越多輪牛熊，權(quán)益投資管理長期業(yè)績優(yōu)異。

　　據(jù)濟安金信基金評價中心數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，公募基金混合型基金近1年平均收益率為7.12%，其中40家基金公司混合型基金平均收益率超10%，而在混合型基金規(guī)模超100億元的公司中，信達澳亞基金以18.95%的平均收益率斬獲冠軍，有且僅有信達澳亞一家公司平均收益率超15%。同據(jù)濟安金信基金評價中心數(shù)據(jù)，信達澳亞旗下符合評價標準的混合型基金共計85只（各份額均計算在內(nèi)），近1年正收益的基金為73只，業(yè)績超20%的達41只。據(jù)海通證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2025年3月31日，信達澳亞主動權(quán)益產(chǎn)品絕對收益最近七年同業(yè)排名為2/111（最近七年：2018.04.01-2025.03.31）。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：“投資者利益優(yōu)先” ！信澳浮動費率基金7月1日正式發(fā)行)

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