發(fā)起式基金還好嗎？有的業(yè)績翻近兩倍 有的走向清盤 “種子”的命運大不同

　　來到今年上半年最后一個交易日，再有2只發(fā)起式基金走向清盤。

　　一邊是中銀基金宣布，旗下中銀慧澤積極3個月持有混合發(fā)起（FOF）清盤；另一邊，富榮基金也宣布，旗下富榮醫(yī)藥健康混合發(fā)起清盤。

　　發(fā)起式的清盤似乎已成為常態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，年內(nèi)清盤的產(chǎn)品中，發(fā)起式基金達到46只，占比36.51%。屢屢清盤下，發(fā)起式基金的首尾業(yè)績分化較大，“好做不好發(fā)”也并非在所有產(chǎn)品中應驗。

　　再有2只發(fā)起式基金清盤

　　具體來看，中銀慧澤積極3個月持有混合發(fā)起（FOF）的清盤原因與發(fā)起式基金3年之期有關。

　　該基金合同提到，基金合同生效滿3年之日，若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元應當終止，且不得通過召開基金份額持有人大會的方式延續(xù)。

　　這只基金在2022年6月29日成立，截至今年6月28日日終規(guī)模低于2億元人民幣，就會觸發(fā)上述終止情形。

　　成立初時，中銀慧澤積極3個月持有混合發(fā)起（FOF）的成立規(guī)模僅為1109萬元；而到了今年3月底，規(guī)模依然徘徊在2000萬以內(nèi)，為1616萬元，與2億元的條件相去甚遠。

　　規(guī)模持續(xù)在低位，業(yè)績的原因不容忽視。截至清盤時，中銀慧澤積極3個月持有混合發(fā)起（FOF）年內(nèi)收益超過5%，但成立以來依舊虧損，總回報-16.76%。

　　相比之下，富榮醫(yī)藥健康的年內(nèi)業(yè)績更亮眼，凈值回報為14.23%；但產(chǎn)品凈值依舊在“1”以下，總回報為-20.79%。

　　截至一季度末，該基金規(guī)模為1250.53萬元。根據(jù)最新公告，截至6月28日，該基金規(guī)模也低于2億元。

　　年內(nèi)清盤產(chǎn)發(fā)起式占比超三成

　　年內(nèi)清盤產(chǎn)品中，觸及發(fā)起式基金清盤條款的并不在少數(shù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，公募基金市場年內(nèi)有126只基金清盤，其中46只為發(fā)起式基金。

　　絕大多數(shù)清盤的發(fā)起式基金，在為期的3年運行期間，依舊虧損。數(shù)據(jù)顯示，前述46只產(chǎn)品中的36只，總回報為負。虧損幅度最大的是2只新能源主題的發(fā)起式基金，寶盈新能源產(chǎn)業(yè)和上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選，總回報分別為54.4%、53.43%。

　　但也有產(chǎn)品業(yè)績大幅跑贏業(yè)績比較基準，也走向清盤。

　　比如，安信量化優(yōu)選在2018年9月3日成立，今年3月25日走向清盤。從運作時間來看，該基金已經(jīng)度過了“3年2億元”的關口，但整體規(guī)模長期維持低位。

　　截至去年底，該基金規(guī)模僅為4023.89萬元，整體規(guī)模的銳減，出現(xiàn)在2022年上半年，同期產(chǎn)品凈值回調(diào)。但截至清盤時，該基金總回報依舊達到85.03%，業(yè)績比較基準為27.66%。

　　發(fā)起式基金年內(nèi)業(yè)績差93%

　　雖然發(fā)起式基金被業(yè)內(nèi)視為應對基金“好做不好發(fā)”的方式，但發(fā)起式基金也并非避免清盤的“安全牌”。

　　年內(nèi)業(yè)績來看，發(fā)起式基金成為今年市場上一只鋒利的“矛”。數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日，年內(nèi)凈值回報居前的10只基金中，發(fā)起式產(chǎn)品占半數(shù)。

　　長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選年內(nèi)復權(quán)單位凈值增長了73.58%，是發(fā)起式基金中年內(nèi)收益最好的一只；華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開年內(nèi)收益也達到了71.92%。

　　中銀港股通醫(yī)藥、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、華安醫(yī)藥生物等醫(yī)藥主題的發(fā)起式基金，年內(nèi)也斬獲超65%的凈值回報。

　　榜單的另一端，財通多策略福鑫年內(nèi)收益墊底，已虧19.83%；德邦高端裝備、萬家洞見進取、鑫元消費甄選的年內(nèi)虧損幅度也都超14%。

　　拉長至3年，發(fā)起式基金的業(yè)績表現(xiàn)依舊分化較大。華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開的近3年業(yè)績回報達到175.26%，天弘中證中美互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)績也近乎翻倍，華夏納斯達克100聯(lián)接、天弘上海金聯(lián)接、華夏黃金ETF聯(lián)接等收益超80%。

　　不過，仍有超過三成發(fā)起式基金近三年業(yè)績告負，16只虧超50%，永贏新能源智選、廣發(fā)高端制造、鑫元清潔能源等3只近3年虧損最大，分別虧64.59%、61.64%、61.33%。

　　面臨著業(yè)績虧損，規(guī)模不大困境的產(chǎn)品不在少數(shù)。比如，在今年10月下旬成立將滿3年，中金華證清潔能源成立以來已虧損了54.67%，截至一季度末規(guī)模停留在千萬元以內(nèi)。

　　長江時代精選、申萬菱信中證內(nèi)地新能源主題聯(lián)接、申萬菱信碳中和智選、華夏中證新能源聯(lián)接、渤海匯金低碳經(jīng)濟一年持有等5只今年將成立滿3年的發(fā)起式基金，截至目前成立以來的虧損幅度也在40%以上，一季末規(guī)模則是不超過4000萬。

　　事實上，發(fā)起式基金難以突破“好發(fā)不好做”的困境，已受業(yè)內(nèi)關注，曾有業(yè)內(nèi)人士呼吁，將發(fā)起式基金的清盤條件放寬，比如3年的期限延長。

　　前述的清盤基金公告中也有提到，屆時的法律法規(guī)或證監(jiān)會規(guī)定發(fā)生變化，發(fā)起式基金的終止規(guī)定被取消、更改或補充，則相應基金可以參照屆時有效的法律法規(guī)或中國證監(jiān)會規(guī)定執(zhí)行。但即便條款變化，如何讓發(fā)起式基金的“種子”成長壯大，依舊考驗著每家基金管理人。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：發(fā)起式基金還好嗎？有的業(yè)績翻近兩倍，有的走向清盤，“種子”的命運大不同)

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