公募“中考”揭榜|上半年新發(fā)超5300億，股基規(guī)模創(chuàng)近四年新高

　　年中已至，公募基金在上半年的發(fā)行情況也隨之曝光。公開數(shù)據(jù)顯示，上半年公募基金新發(fā)規(guī)模達(dá)5372.69億元，雖然同比減少兩成，但備受市場(chǎng)關(guān)注的股票型基金的新發(fā)規(guī)模則創(chuàng)下近四年同期新高。值得一提的是，在年內(nèi)新發(fā)的股票型基金中，權(quán)益類指數(shù)型基金的新發(fā)規(guī)模占比高達(dá)九成，扛起了年內(nèi)股票型基金的新發(fā)“大旗”。有觀點(diǎn)指出，若下半年股市行情形成向上突破趨勢(shì)，則權(quán)益類基金有望產(chǎn)生可觀表現(xiàn)，吸金效應(yīng)或會(huì)隨之增強(qiáng)，有望超越債券型基金的新發(fā)規(guī)模。

　　股基新發(fā)規(guī)模創(chuàng)近四年新高

　　上半年公募基金發(fā)行榜揭曉。按基金成立日來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，年內(nèi)共成立671只新基金（份額合并計(jì)算，下同），累計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)5372.69億元。若與去年同期相比，發(fā)行基金數(shù)量增長(zhǎng)9.82%，發(fā)行規(guī)模則減少20.32%。

　　從上半年公募新發(fā)情況來(lái)看，債券型基金新發(fā)規(guī)模占比最高，達(dá)2469.98億元，占比45.97%，但新發(fā)規(guī)模卻為近三年來(lái)的低點(diǎn)。股票型基金的新發(fā)規(guī)模則次之，達(dá)1861.99億元，占比為34.66%，新發(fā)規(guī)模創(chuàng)下近四年同期新高。回顧2022—2024年上半年，股票型基金的新發(fā)規(guī)模依次為383.89億元、608.49億元、653.49億元。此外，混合型基金、FOF、公募REITs和QDII基金在年內(nèi)的新發(fā)規(guī)模占比依次為9.58%、6.1%、2.85%、0.84%。

　　若從年內(nèi)新發(fā)榜來(lái)看，則未見“百億爆款”的身影。Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年發(fā)行規(guī)模最高的新基金為東方紅盈豐穩(wěn)健配置6個(gè)月持有混合FOF，達(dá)65.73億元。富國(guó)盈和臻選3個(gè)月持有混合FOF、京管泰富中債京津冀綜合指數(shù)、天弘中債投資級(jí)公司信用債精選指數(shù)則緊隨其后，新發(fā)規(guī)模均達(dá)60.01億元。

　　另外，還有惠升和盛純債、匯安裕宏利率債、施羅德添源純債、浦銀安盛普航3個(gè)月定開債、國(guó)泰中債優(yōu)選投資級(jí)信用債指數(shù)的新發(fā)規(guī)模達(dá)60億元。整體來(lái)看，在上半年公募發(fā)行榜前十名中，除了2只FOF外，其余均為債券型基金。其中，有7只債基的發(fā)行規(guī)模達(dá)60億元或以上。

　　另外，公募REITs在年內(nèi)也新發(fā)不斷，上半年共有10只新基金成立，發(fā)行份額為48億份，發(fā)行規(guī)模合計(jì)為153億元。其中，年內(nèi)發(fā)行規(guī)模最大的公募REITs為南方順豐倉(cāng)儲(chǔ)物流REIT，達(dá)32.9億元。另外，年內(nèi)還有6只公募REITs上報(bào)并獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理，當(dāng)前仍處于審批階段。

　　權(quán)益類指數(shù)基金新發(fā)“井噴”

　　值得注意的是，雖然債券型基金仍是年內(nèi)新發(fā)主力，但股票型基金發(fā)行也風(fēng)頭正盛。具體而言，股票型基金包含主動(dòng)管理為主的普通股票型基金，以及被動(dòng)管理為主的權(quán)益類指數(shù)基金。

　　其中，權(quán)益類指數(shù)型基金在上半年共成立新品368只，新發(fā)規(guī)模高達(dá)1838.7億元，在新發(fā)股票型基金中的占比高達(dá)九成，在年內(nèi)公募新發(fā)占比中也超三成。而普通股票型基金在上半年的新發(fā)規(guī)模僅為23.29億元。換言之，指數(shù)型基金扛起了年內(nèi)股票型基金的新發(fā)“大旗”。

　　從權(quán)益類指數(shù)型基金的新發(fā)情況來(lái)看，上半年發(fā)行規(guī)模最大的產(chǎn)品為華夏上證科創(chuàng)板綜合聯(lián)接，達(dá)48.92億元。其次則為易方達(dá)上證科創(chuàng)板綜合聯(lián)接，達(dá)43.62億元。另外，在年內(nèi)成立的新基金里，還有天弘恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)、平安中證A500ETF、建信上證科創(chuàng)板綜合ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板綜合ETF、博時(shí)科創(chuàng)綜指ETF的新發(fā)規(guī)模超20億元。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮表示，“百億爆款”斷檔與市場(chǎng)環(huán)境表現(xiàn)有關(guān)，同時(shí)，年內(nèi)也缺乏明星陣容的新基金。從上半年來(lái)看，權(quán)益基金整體表現(xiàn)不算樂觀，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好較弱，因此也難誕生“百億爆款”。而權(quán)益類指數(shù)型基金與市場(chǎng)環(huán)境關(guān)聯(lián)度較高，不易受到基金經(jīng)理或基金管理能力的影響，也減少了基金運(yùn)作的不確定性。相較之下，權(quán)益類指數(shù)型基金在發(fā)行方面或更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，雖然當(dāng)前市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)，但賺錢效應(yīng)并不太強(qiáng)。公募基金的發(fā)行雖有所回暖，但尚未出現(xiàn)“百億爆款”，也反映出當(dāng)前市場(chǎng)行情還處于初級(jí)階段。近幾年指數(shù)型產(chǎn)品發(fā)行量較大，且指數(shù)基金不受基金經(jīng)理個(gè)人能力的影響，主要是緊密跟蹤指數(shù)表現(xiàn)，因此符合部分投資者的需求，具備一定優(yōu)勢(shì)。過去幾年，部分主動(dòng)權(quán)益類基金的超額收益甚至不及權(quán)益類指數(shù)型基金，也導(dǎo)致了主動(dòng)權(quán)益類基金新發(fā)銷量不及指數(shù)產(chǎn)品。若拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，優(yōu)秀的主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理可以做出超額收益，主動(dòng)型產(chǎn)品仍具有一定的吸引力，但基于基金經(jīng)理的投資能力，不同產(chǎn)品的表現(xiàn)或也有較大差異。

　　在指數(shù)基金新發(fā)不斷增多的同時(shí)，產(chǎn)品類型也愈發(fā)豐富。例如，首批科創(chuàng)綜指ETF、首批中證全指自由現(xiàn)金流ETF、首批基準(zhǔn)做市信用債ETF均在年內(nèi)獲批。此外，還有首批科創(chuàng)債ETF、首批上證580ETF在年內(nèi)上報(bào)，并等候獲批。

　　新發(fā)規(guī)模有望繼續(xù)攀升

　　在部分公募機(jī)構(gòu)積極申報(bào)上述業(yè)內(nèi)首批新品的同時(shí)，北京商報(bào)記者也注意到，上半年仍有部分公募“顆粒無(wú)收”。

　　整體來(lái)看，剔除證券公司及券商資管，年內(nèi)“顆粒無(wú)收”的公募共計(jì)28家，其中包含多家個(gè)人系公募，如匯百川基金、達(dá)誠(chéng)基金、中庚基金、睿遠(yuǎn)基金、易米基金、恒越基金等。不過，除極個(gè)別公募如江信基金連續(xù)多年未有新發(fā)外，大部分機(jī)構(gòu)在2024年均有發(fā)行新基金。

　　另外，上半年共有3只新基金發(fā)行失敗，分別為興華興盛純債、信澳通合進(jìn)取三個(gè)月持有混合（FOF）、申萬(wàn)菱信成長(zhǎng)混合?？梢钥闯?，年內(nèi)發(fā)行折戟的產(chǎn)品類型涵蓋了債券型基金、偏股混合型基金以及FOF。

　　展望下半年公募基金新發(fā)行情，楊德龍認(rèn)為，市場(chǎng)有望進(jìn)一步走強(qiáng)，公募基金新發(fā)規(guī)模也有望繼續(xù)攀升，甚至超過債券型基金的新發(fā)規(guī)模。

　　郭施亮也提到，若下半年股市行情形成向上突破趨勢(shì)，則權(quán)益類基金有望實(shí)現(xiàn)可觀業(yè)績(jī)，彼時(shí)吸金效應(yīng)或會(huì)隨之增強(qiáng)，有望超越債券型基金的新發(fā)規(guī)模。但倘若下半年市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，權(quán)益類基金的新發(fā)規(guī)?；蜉^難超越債券型基金。

（文章來(lái)源：北京商報(bào)）

(原標(biāo)題：公募“中考”揭榜|上半年新發(fā)超5300億，股基規(guī)模創(chuàng)近四年新高)

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