小米YU7：電車界LABUBU？小米開啟新產(chǎn)品周期！恒生科技ETF基金(513260)窄幅震蕩，機(jī)構(gòu)：流動(dòng)性寬裕，港股三季度具配置機(jī)會(huì)！

　　今日（6.30）港股多數(shù)回調(diào)，恒生科技ETF基金（513260）震蕩收跌0.07%。值得關(guān)注的是，恒生科技ETF基金（513260）是同類唯一費(fèi)率最低檔的產(chǎn)品，管理費(fèi)率僅0.15%。

　　截至收評(píng)，恒生科技ETF基金（513260）標(biāo)的指數(shù)成分股漲跌互現(xiàn)：小米集團(tuán)、中芯國際、快手漲超1%，華虹半導(dǎo)體微漲。下跌方面，美團(tuán)跌超2%，騰訊控股、阿里巴巴跌超1%。

　　【中信建投：YU7銷量再爆，1小時(shí)大定破28.9萬！】

　　6月29日，摩根大通發(fā)布行業(yè)點(diǎn)評(píng)，稱小米YU7為“電動(dòng)汽車界的泡泡瑪特拉布布（LABUBU）”，盡管產(chǎn)能受限，但市場(chǎng)熱度不減，該現(xiàn)象或?qū)⑼苿?dòng)中國自主電車品牌市場(chǎng)份額加速提升。

　　6月26日，小米召開人車家發(fā)布會(huì)，發(fā)布了小米YU7、首款AI眼鏡、MIX Flip2小折疊等一系列產(chǎn)品。核心亮點(diǎn)在于：

　　1）YU7大爆：YU7定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)版/Pro版/Max版分別為25.35/27.99/32.99萬元，基本貼合前期市場(chǎng)預(yù)期，上線3分鐘大定突破20萬臺(tái)，一小時(shí)突破28.9萬臺(tái)，18小時(shí)鎖單超24萬臺(tái)，相比SU7 4分鐘大定突破1萬、27分鐘大定破5萬、24小時(shí)破8.8萬表現(xiàn)明顯強(qiáng)勁。

　　從定價(jià)看，小米YU7錨定Model Y，性能領(lǐng)先的同時(shí)有定價(jià)優(yōu)勢(shì)。YU7定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)版/Pro版/Max版分別為25.35/27.99/ 32.99萬元，基本貼合前期市場(chǎng)預(yù)期（此前市場(chǎng)的主流預(yù)期在米YU7定價(jià)貼合Model Y，Model Y改版后價(jià)格為26.35萬元（兩驅(qū)版）/31.35萬元（四驅(qū)長續(xù)航版），YU7性能全面對(duì)標(biāo)Model Y，并比Model Y參數(shù)更優(yōu)，主要體現(xiàn)在動(dòng)力性能、內(nèi)飾外觀、續(xù)航&充電、車機(jī)交互等方面，并配有激光雷達(dá)， HUD等，同時(shí)小米YU7起售價(jià)比Model Y低1萬元，有望成為年度爆款SUV。

　　產(chǎn)能方面，目前小米二期工廠已完成驗(yàn)收，預(yù)計(jì)7-8月量產(chǎn)即滿產(chǎn)，現(xiàn)有一期工廠極限產(chǎn)能約為每月2.7-2.8萬。小米汽車在手訂單（SU7+YU7）預(yù)計(jì)為50-60w臺(tái)。在一期工廠持續(xù)滿載+二期工廠產(chǎn)能爬坡的情況下，公司當(dāng)前的在手訂單需要接近一年的時(shí)間來消化。6月19日，小米競(jìng)得北京亦莊新城一塊占地48.51萬平方米的工業(yè)用地，緊鄰小米汽車二期工程項(xiàng)目，結(jié)合土地位置和規(guī)劃，或?yàn)樾∶缀罄m(xù)工廠建設(shè)。

　　2）首款AI眼鏡：小米AI眼鏡集第一人稱相機(jī)+耳機(jī)+隨身AI助手為一體，標(biāo)準(zhǔn)版/單色電致變色版/彩色電致變色版售價(jià)分別為1999/2699/2999元，對(duì)標(biāo)競(jìng)品Ray-Ban Meta AI眼鏡（定價(jià)299美元）優(yōu)勢(shì)在于：更輕、續(xù)航更長、配置超級(jí)小愛。

　　首發(fā)AI眼鏡，發(fā)售當(dāng)晚，電致變色版本首發(fā)售罄。AI方面，內(nèi)置超級(jí)小愛，支持語音控制拍照錄像、問答、翻譯、掃碼支付、生活助理等功能。硬件方面，小米眼鏡重量40g（約為普通眼鏡的2倍），支持線上線下近視配鏡。配備小米金沙江電池，續(xù)航能夠達(dá)到8.6小時(shí)，是Ray-Ban Meta的2倍，采用雙芯方案，比Ray-Ban Meta多了一顆低功耗芯片。

　?。▉碓矗?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,601066">中信建投20250628《YU7銷量再爆：1小時(shí)大定破28.9萬》）

　　【華泰：港股流動(dòng)性寬裕邏輯不改，三季度或提供配置機(jī)會(huì)！】

　　華泰證券認(rèn)為，流動(dòng)性寬裕的資金面邏輯不改，三季度或提供配置機(jī)會(huì)。過去一周，海外協(xié)議達(dá)成推動(dòng)市場(chǎng)修復(fù)，香港虛擬資產(chǎn)牌照發(fā)放進(jìn)一步提振市場(chǎng)情緒。指數(shù)快速回暖反映的是在南向資金持續(xù)增配、外資關(guān)注度提升、香港本地資金面寬裕的綜合作用下，市場(chǎng)流動(dòng)性高度寬松放大了人民幣資產(chǎn)重估的賠率優(yōu)勢(shì)，這一趨勢(shì)或?qū)⒇灤┤辍?/p>

　　配置上，三季度或依然有波動(dòng)，但反而提供配置機(jī)會(huì)，逢低買入并持有依然是可行操作，重點(diǎn)關(guān)注科技（硬科技、互聯(lián)網(wǎng)及AI）、消費(fèi)（地產(chǎn)周期下半段的修復(fù)性機(jī)會(huì)，如互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)、醫(yī)藥、大眾消費(fèi)領(lǐng)域的個(gè)護(hù)、乳制品及農(nóng)林牧漁等），大金融（香港本地股及中資股）仍作為底倉配置。

　　華泰證券指出，南向資金持續(xù)流入，是港股整體行情和行業(yè)輪動(dòng)的核心驅(qū)動(dòng)力。年初至今南向累計(jì)流入6794億元，接近2024年全年總和（7440億），且流入持續(xù)性強(qiáng)，大規(guī)模資金沉淀在港股市場(chǎng)。港股擴(kuò)容和增配是重要中長期趨勢(shì)。南向資金是港股行業(yè)輪動(dòng)的核心動(dòng)力。今年2-3月行情中，南向大幅增持港股，紅利、新消費(fèi)、AI科技和創(chuàng)新藥四個(gè)板塊均有增持（0.4pct、0.5pct、0.9pct、1.5pct）；4月以來南向繼續(xù)增持港股（1.0pct），并加大創(chuàng)新藥、新消費(fèi)和紅利增持力度（3.2pct、2.0pct、1.4pct），AI科技增持幅度放緩（0.4pct）。

　　外資4月后增持幅度比南向低，AI科技和新消費(fèi)參與更多。在美元走弱，國內(nèi)地產(chǎn)調(diào)整進(jìn)入后半場(chǎng)的大背景下，外資已不再流出香港市場(chǎng)（2025年至今流入2.1億美元 vs. 2024年流出31.5億美元）。結(jié)構(gòu)上，年初科技行情期間外資減持紅利及創(chuàng)新藥（-0.5pct、-0.2pct），增持AI科技及新消費(fèi)（0.8pct、1.1pct），4月以來趨勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化。往后看，在人民幣不再走弱甚至有升值預(yù)期的大背景下，華泰證券對(duì)外資在中國資產(chǎn)進(jìn)行分散性配置的需求并不悲觀。

　?。▉碓矗?span id="Info.116.06886">華泰證券20250629《港股行情和輪動(dòng)的資金面線索》）

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：小米YU7：電車界LABUBU？小米開啟新產(chǎn)品周期！恒生科技ETF基金(513260)窄幅震蕩，機(jī)構(gòu)：流動(dòng)性寬裕，港股三季度具配置機(jī)會(huì)！)

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