浙商基金總經(jīng)理劉巖：以“工業(yè)化”思維破解行業(yè)痛點(diǎn) 人工智能正重構(gòu)資管行業(yè)生態(tài)

　　當(dāng)前，人工智能的浪潮深刻影響著千行百業(yè)的發(fā)展。浙商基金總經(jīng)理劉巖近日在接受上海證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，人工智能正重構(gòu)資管行業(yè)生態(tài)。未來(lái)，基金公司在服務(wù)投資者的應(yīng)用場(chǎng)景和方式上將更加豐富和深入，投資者專屬的定制化AI助手有望成為流量的新型入口。

　　模式顛覆：從“人投”到“智投”

　　傳統(tǒng)資管行業(yè)的痛點(diǎn)，劉巖用三個(gè)關(guān)鍵詞概括：“漂移、依賴、割裂”，即投資風(fēng)格隨基金經(jīng)理變動(dòng)而漂移、業(yè)績(jī)依賴明星經(jīng)理個(gè)人能力、投研智慧難以沉淀傳承，而AI的介入，正以“工業(yè)化”思維打破這些困局。

　　浙商基金的“工業(yè)化投研平臺(tái)”是典型樣本。不同于傳統(tǒng)量化團(tuán)隊(duì)的“單兵作戰(zhàn)”，該平臺(tái)將投研流程拆解為五大層級(jí)，每層由專業(yè)團(tuán)隊(duì)分工負(fù)責(zé)：數(shù)據(jù)層挖掘整理如企業(yè)高管動(dòng)態(tài)、行業(yè)政策情緒等數(shù)據(jù)；因子層開發(fā)白盒或黑盒因子；模型層將因子組合為各種主題策略模型；投資組合層負(fù)責(zé)通過整合模型層的數(shù)據(jù)輸出形成資產(chǎn)調(diào)倉(cāng)方案；中央交易室負(fù)責(zé)高效調(diào)倉(cāng)。

　　“不僅僅是分層，更重要的是無(wú)人掌握全部代碼的機(jī)制設(shè)計(jì)?！眲r介紹稱，每個(gè)團(tuán)隊(duì)僅負(fù)責(zé)單一層級(jí)，核心代碼加密且權(quán)限隔離，既防止投資策略外泄，又能實(shí)現(xiàn)可追溯、可迭代、可傳承。

　　這種模式的成效已初步顯現(xiàn)。劉巖介紹稱，由于AI決策模型的穩(wěn)定性，保障了投資風(fēng)格和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)嚴(yán)格匹配，業(yè)績(jī)受基金經(jīng)理變動(dòng)的影響較小，投資風(fēng)格也能保持一致，有利于公司落實(shí)《推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的要求，科學(xué)合理地搭建投資研究體系，提升公募基金投資行為穩(wěn)定性，提升行業(yè)服務(wù)投資者能力。

　　三大階段：探索期、成熟期和躍升期

　　“AI對(duì)資管行業(yè)的重構(gòu)，最終要落到‘信任’二字?！眲r說(shuō)，投資者不再因明星經(jīng)理跟投，而是因平臺(tái)能力跟投；服務(wù)不再是單向輸出，而是全周期陪伴。從投資者的角度來(lái)看，劉巖將AI資管的演進(jìn)劃分為三個(gè)階段：探索期、成熟期和躍升期。

　　“當(dāng)前處于探索期。AI作為后臺(tái)工具輔助決策，投資者信任仍依賴基金經(jīng)理個(gè)人業(yè)績(jī)，但AI已通過分散化投資降低波動(dòng)，為投資者提供更穩(wěn)定的回報(bào)?！眲r認(rèn)為，等到了成熟期，AI可以主導(dǎo)投資決策，信任紐帶將轉(zhuǎn)向公司的“工業(yè)化投研平臺(tái)”。

　　最值得期待的是躍升期，劉巖表示，屆時(shí)，AI可以實(shí)現(xiàn)“千人千面”定制投資，投資者擁有專屬AI助手。該助手不僅懂投資，還能結(jié)合用戶的資產(chǎn)、健康、家庭等信息，提供全生命周期陪伴，甚至可以覆蓋銀行、保險(xiǎn)、信托、基金等綜合財(cái)富管理需求。

　　“未來(lái)的流量入口，可能不僅是銀行或互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，還有投資者的‘專屬AI助手’?！眲r判斷，基金公司的核心能力將從AI工具化應(yīng)用轉(zhuǎn)向生態(tài)共建，如何與AI生態(tài)高效交互，成為新的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。

　　未來(lái)發(fā)展：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

　　在劉巖看來(lái)，人工智能浪潮下，中國(guó)資管行業(yè)的發(fā)展正迎來(lái)天時(shí)地利。

　　“國(guó)外的AI競(jìng)爭(zhēng)集中在模型與算力，中國(guó)的優(yōu)勢(shì)卻在數(shù)據(jù)、應(yīng)用與能源供給。當(dāng)模型開源、算力成本下降后，真正的競(jìng)爭(zhēng)將轉(zhuǎn)向AI+傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的場(chǎng)景落地，這恰是中國(guó)的主場(chǎng)?！眲r說(shuō)。

　　“中國(guó)的AI競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將推動(dòng)中國(guó)企業(yè)從全球制造向全球創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，資本市場(chǎng)的價(jià)值重估也將隨之而來(lái)?！眲r進(jìn)一步表示，公募基金需要通過對(duì)AI浪潮的深刻理解發(fā)現(xiàn)中國(guó)創(chuàng)新投資價(jià)值，引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金流入，形成“資本—研發(fā)—生態(tài)”的正向循環(huán)。

　　對(duì)于資管行業(yè)來(lái)說(shuō)，人工智能既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)。面對(duì)AI重構(gòu)下的行業(yè)生態(tài)，劉巖給出了未來(lái)資管機(jī)構(gòu)發(fā)展的三大要點(diǎn)：一是以投資者為本，所有技術(shù)創(chuàng)新的終極目標(biāo)是服務(wù)投資者需求，從“賣產(chǎn)品”轉(zhuǎn)向“解決問題”；二是合規(guī)經(jīng)營(yíng)，AI的“黑盒”風(fēng)險(xiǎn)需通過分層管理和獨(dú)立風(fēng)控系統(tǒng)來(lái)化解，確保投資行為符合監(jiān)管要求；三是依托AI的資管機(jī)構(gòu)體系化重構(gòu)，從組織架構(gòu)到投研流程，從客戶服務(wù)到運(yùn)營(yíng)管理，全鏈條融入AI技術(shù)，構(gòu)建可追溯、可迭代、可傳承的平臺(tái)能力。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：浙商基金總經(jīng)理劉巖：以“工業(yè)化”思維破解行業(yè)痛點(diǎn) 人工智能正重構(gòu)資管行業(yè)生態(tài))

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