財信證券：發(fā)揮資本市場功能，提振和擴大消費

　　上證報中國證券網(wǎng)訊（記者夏子航）6月24日，中國人民銀行等六部委發(fā)布《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》（以下簡稱“《意見》”），著力從七個部分共計十九個方面推進金融供給側結構性改革，提振與擴大消費。

　　6月25日，財信證券首席經(jīng)濟學家袁闖撰文稱，這是今年以來，我國提振與擴大消費一系列政策措施的持續(xù)發(fā)力，也是當前我國推動金融供給側結構性改革、鞏固經(jīng)濟回升向好勢頭的重要體現(xiàn)?！斗桨浮芬跃C合運用金融手段、推動金融供給側結構性改革為鮮明的特征，既著眼長遠，強調(diào)夯實宏觀經(jīng)濟基礎、改善消費預期，進而增強居民的消費能力、消費信心與消費意愿；也重點圍繞提升金融機構服務能力、擴大消費領域的金融供給來健全提振與擴大消費的市場機制與體制；同時提出強化金融支持與服務，以挖掘釋放消費潛力、提升消費供給效能、優(yōu)化消費環(huán)境。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2025年5月份，社會消費品零售總額為41326億元，同比增長6.4%，較4月加快1.3個百分點。一方面，假期消費需求集中釋放，帶動相關服務業(yè)表現(xiàn)良好；另一方面，消費品“以舊換新”政策持續(xù)發(fā)力，提振了升級類和綠色商品的消費需求。

　　袁闖認為，需要看到，5月份的消費數(shù)據(jù)雖然表現(xiàn)較好，但內(nèi)生性的消費需求與能力仍然有待提升，提振與擴大消費仍然需要更多的政策支撐。

　　針對這一情況，袁闖認為，應積極發(fā)揮資本市場在提振與擴大消費中的作用?！兑庖姟诽岢?，要健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，推動中長期資金入市，促進資本市場穩(wěn)定發(fā)展。這表明在提振和擴大消費工作中，資本市場可以發(fā)揮其在金融體系中的樞紐地位，起到積極促進的作用。

　　袁闖具體建議，首先，為優(yōu)化消費供給提供融資支持。優(yōu)質的消費供給是提振和擴大消費的重要內(nèi)容。未來，A股市場內(nèi)在穩(wěn)定性不斷增強、IPO逐步進入常態(tài)化以后，要鼓勵包括新興消費領域企業(yè)在內(nèi)的優(yōu)質企業(yè)在A股上市，從而為優(yōu)化消費供給、提振和擴大消費提供有力支持。

　　其次，增加居民財產(chǎn)性收入。袁闖表示，資本市場是社會財富配置、增加居民財產(chǎn)性收入的重要陣地。下一步，資本市場應以三個方面為著力點，促進居民財產(chǎn)性收入增加：一是鞏固資本市場穩(wěn)中向好態(tài)勢。下一步應持續(xù)加大資本市場改革力度，大力推動中長期資金入市，加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設，繼續(xù)鞏固我國資本市場穩(wěn)中向好勢頭；二是穩(wěn)住利息收入；三是提升股市回報水平。

　　“2024年A股全市場分紅達到2.4萬億元、股份回購近1500億元，均創(chuàng)下歷史新高。目前市場分紅回購已遠超IPO、再融資和減持的總規(guī)模，A股上市公司整體股息率也得到明顯提升，投資和融資更加平穩(wěn)的市場生態(tài)正在加快形成?！痹J表示，未來，要繼續(xù)落實新“國九條”中鼓勵現(xiàn)金分紅的要求，加大對分紅優(yōu)質公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率，并增強分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預期性，不斷增加居民財產(chǎn)性收入，為提振消費發(fā)揮積極的作用。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

(原標題：財信證券：發(fā)揮資本市場功能，提振和擴大消費)

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