定投美股指數(shù)和中證紅利指數(shù)，哪個(gè)長(zhǎng)期收益率更高？

　　在當(dāng)下的利率環(huán)境中，曾經(jīng)那些能帶來(lái)穩(wěn)健收益的理財(cái)產(chǎn)品，收益率也不斷走低。

　　但是當(dāng)代年輕人主打一個(gè)想辦法創(chuàng)造環(huán)境躺平，發(fā)現(xiàn)曾經(jīng)想靠存款利息過(guò)活的道路行不通后，他們開始討論是定投中證紅利指數(shù)ETF，還是定投標(biāo)普500和納斯達(dá)克100ET更有性價(jià)比。

　　當(dāng)理財(cái)“舒適區(qū)”不復(fù)存在，這兩條分岔路怎么選？

　　買哪個(gè)收益高？

　　投資中證紅利指數(shù)ETF的核心是獲取A股市場(chǎng)高分紅、盈利穩(wěn)定上市公司的持續(xù)股息回報(bào)。該指數(shù)基金通常精選現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定且具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的A股，以銀行、能源、公用事業(yè)等板塊為主。購(gòu)買這類基金，相當(dāng)于打包持有中國(guó)“現(xiàn)金奶?！逼髽I(yè)群的股票，追求穩(wěn)健的長(zhǎng)期收益。

　　定投標(biāo)普500或納斯達(dá)克100ETF，則是押注美國(guó)經(jīng)濟(jì)核心引擎的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。標(biāo)普500的全稱是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，覆蓋美股500家市值與流動(dòng)性頂尖的企業(yè)，占據(jù)全美股市總市值約80%，成分股不僅包含蘋果、微軟等科技巨擘，也囊括強(qiáng)生、沃爾瑪等醫(yī)療與消費(fèi)龍頭。納斯達(dá)克100則聚焦納斯達(dá)克上市的100家非金融公司，科技股權(quán)重高達(dá)56%以上，它的成分股與標(biāo)普500有較多重疊。購(gòu)買這兩類基金的核心魅力在于以較低門檻分享美國(guó)頂尖企業(yè)的整體成長(zhǎng)紅利。

　　既然定投美股指數(shù)和中證紅利指數(shù)，意味著投資美國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)上最優(yōu)秀的那些企業(yè)，那么誰(shuí)的收益更高？我們選取了廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF聯(lián)接A、博時(shí)標(biāo)普500ETF聯(lián)接A和招商中證紅利ETF聯(lián)接A三支基金進(jìn)行比較，基于其歷史數(shù)據(jù)計(jì)算。

　　若從2015年7月6日起，每月5日定投1000元廣發(fā)納指100ETF聯(lián)接A，扣除0.13%申購(gòu)費(fèi)，紅利再投，至今的年化收益率達(dá)17.90%；同期以同樣的方式定投博時(shí)標(biāo)普500ETF聯(lián)接A，其申購(gòu)費(fèi)為0.12%，年化收益率為12.63%。

　　廣發(fā)納斯達(dá)克100聯(lián)接A

　　博時(shí)標(biāo)普500ETF聯(lián)接A

　　招商紅利ETF成立較晚，假設(shè)自其2022年3月7日成立起，也是每月5日定投1000元，扣除0.06%申購(gòu)費(fèi)，紅利再投，至今可以獲得5.61%的年化收益率。

　　招商中證紅利ETF聯(lián)接A

　　從收益率來(lái)看，定投標(biāo)普500ETF或納斯達(dá)克100 ETF表現(xiàn)更優(yōu)，但從它們的曲線圖中能看出，其收益波動(dòng)幅度巨大，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力是嚴(yán)峻考驗(yàn)。相比之下，紅利ETF的波動(dòng)更低，走勢(shì)平緩，與銀行定期存款趨同，整體表現(xiàn)更加穩(wěn)定。

　　風(fēng)險(xiǎn)在哪里？

　　聊理財(cái)就不能只講收益、不講風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性上，紅利ETF交易便捷直接，直接在支付寶、手機(jī)銀行上就可以申購(gòu)和贖回，通常是T+1即可確認(rèn)份額或資金到賬，資金的流動(dòng)性良好。

　　而定投美股ETF雖可通過(guò)國(guó)內(nèi)基金平臺(tái)操作，但因美股ETF基金最終需使用美元購(gòu)買，會(huì)涉及換匯環(huán)節(jié)，而國(guó)內(nèi)外匯額度有管理限制，因此存在特有風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)基金公司外匯額度不足時(shí)，可能導(dǎo)致無(wú)法及時(shí)買入，即申購(gòu)失敗，或是賣出時(shí)出現(xiàn)贖回延遲的問(wèn)題，從而錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)時(shí)機(jī)，流動(dòng)性差，最終會(huì)影響到實(shí)際收益。

　　從風(fēng)險(xiǎn)性角度看，紅利ETF通常具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槊拦蒃TF還疊加了額外風(fēng)險(xiǎn)。除了基金本身固有的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，美股ETF投資者還需承擔(dān)匯率波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而且匯率波動(dòng)難以預(yù)測(cè)，有時(shí)即使基金凈值上漲，也可能因人民幣升值導(dǎo)致實(shí)際收益被大幅抵消甚至變成虧損。

　　運(yùn)用投資的“不可能三角”的原理，可以幫助判斷上面哪種投資方式更適合自己。若更看重安全性和流動(dòng)性，那么收益率相對(duì)低一些的紅利ETF更為合適；若追求收益高，則需接受美股ETF在投資中可能面臨的流動(dòng)性約束以及額外的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（文章來(lái)源：理財(cái)周刊）

(原標(biāo)題：定投美股指數(shù)和中證紅利指數(shù)，哪個(gè)長(zhǎng)期收益率更高？)

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