定投美股指數(shù)和中證紅利指數(shù)，哪個長期收益率更高？

　　在當下的利率環(huán)境中，曾經那些能帶來穩(wěn)健收益的理財產品，收益率也不斷走低。

　　但是當代年輕人主打一個想辦法創(chuàng)造環(huán)境躺平，發(fā)現(xiàn)曾經想靠存款利息過活的道路行不通后，他們開始討論是定投中證紅利指數(shù)ETF，還是定投標普500和納斯達克100ET更有性價比。

　　當理財“舒適區(qū)”不復存在，這兩條分岔路怎么選？

　　買哪個收益高？

　　投資中證紅利指數(shù)ETF的核心是獲取A股市場高分紅、盈利穩(wěn)定上市公司的持續(xù)股息回報。該指數(shù)基金通常精選現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定且具有一定規(guī)模及流動性的A股，以銀行、能源、公用事業(yè)等板塊為主。購買這類基金，相當于打包持有中國“現(xiàn)金奶牛”企業(yè)群的股票，追求穩(wěn)健的長期收益。

　　定投標普500或納斯達克100ETF，則是押注美國經濟核心引擎的長期增長。標普500的全稱是標準普爾500指數(shù)，覆蓋美股500家市值與流動性頂尖的企業(yè)，占據(jù)全美股市總市值約80%，成分股不僅包含蘋果、微軟等科技巨擘，也囊括強生、沃爾瑪等醫(yī)療與消費龍頭。納斯達克100則聚焦納斯達克上市的100家非金融公司，科技股權重高達56%以上，它的成分股與標普500有較多重疊。購買這兩類基金的核心魅力在于以較低門檻分享美國頂尖企業(yè)的整體成長紅利。

　　既然定投美股指數(shù)和中證紅利指數(shù)，意味著投資美國和中國市場上最優(yōu)秀的那些企業(yè)，那么誰的收益更高？我們選取了廣發(fā)納斯達克100ETF聯(lián)接A、博時標普500ETF聯(lián)接A和招商中證紅利ETF聯(lián)接A三支基金進行比較，基于其歷史數(shù)據(jù)計算。

　　若從2015年7月6日起，每月5日定投1000元廣發(fā)納指100ETF聯(lián)接A，扣除0.13%申購費，紅利再投，至今的年化收益率達17.90%；同期以同樣的方式定投博時標普500ETF聯(lián)接A，其申購費為0.12%，年化收益率為12.63%。

　　廣發(fā)納斯達克100聯(lián)接A

　　博時標普500ETF聯(lián)接A

　　招商紅利ETF成立較晚，假設自其2022年3月7日成立起，也是每月5日定投1000元，扣除0.06%申購費，紅利再投，至今可以獲得5.61%的年化收益率。

　　招商中證紅利ETF聯(lián)接A

　　從收益率來看，定投標普500ETF或納斯達克100 ETF表現(xiàn)更優(yōu)，但從它們的曲線圖中能看出，其收益波動幅度巨大，對投資者風險承受能力是嚴峻考驗。相比之下，紅利ETF的波動更低，走勢平緩，與銀行定期存款趨同，整體表現(xiàn)更加穩(wěn)定。

　　風險在哪里？

　　聊理財就不能只講收益、不講風險。流動性上，紅利ETF交易便捷直接，直接在支付寶、手機銀行上就可以申購和贖回，通常是T+1即可確認份額或資金到賬，資金的流動性良好。

　　而定投美股ETF雖可通過國內基金平臺操作，但因美股ETF基金最終需使用美元購買，會涉及換匯環(huán)節(jié)，而國內外匯額度有管理限制，因此存在特有風險。當基金公司外匯額度不足時，可能導致無法及時買入，即申購失敗，或是賣出時出現(xiàn)贖回延遲的問題，從而錯過市場時機，流動性差，最終會影響到實際收益。

　　從風險性角度看，紅利ETF通常具有相對優(yōu)勢，因為美股ETF還疊加了額外風險。除了基金本身固有的市場波動風險，美股ETF投資者還需承擔匯率波動所帶來的風險，而且匯率波動難以預測，有時即使基金凈值上漲，也可能因人民幣升值導致實際收益被大幅抵消甚至變成虧損。

　　運用投資的“不可能三角”的原理，可以幫助判斷上面哪種投資方式更適合自己。若更看重安全性和流動性，那么收益率相對低一些的紅利ETF更為合適；若追求收益高，則需接受美股ETF在投資中可能面臨的流動性約束以及額外的匯率風險。

（文章來源：理財周刊）

(原標題：定投美股指數(shù)和中證紅利指數(shù)，哪個長期收益率更高？)

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