百億基金經(jīng)理突發(fā)！易方達(dá)馮波在管兩只基金全部增聘，團(tuán)隊管理模式興起

　　易方達(dá)基金旗下的百億基金經(jīng)理們的一舉一動都頗受關(guān)注。

　　6月21日，馮波管理的易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)、易方達(dá)研究精選公告稱，分別增聘郭杰、何崇愷、彭珂為基金經(jīng)理。至此，馮波已經(jīng)沒有單獨管理的基金。

　　圖：易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)混合公告增聘兩位基金經(jīng)理來源：基金公告

　　公開數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，馮波在管規(guī)模為124.72億元。今年4月12日，馮波還卸任了易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先、易方達(dá)中盤成長兩只產(chǎn)品，離任原因均為“工作需要”。目前，馮波仍擔(dān)任易方達(dá)基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資決策委員會委員。

　　作為公司副總級別的高管，百億基金經(jīng)理馮波為何陸續(xù)離任和增聘副手？界面新聞記者從業(yè)內(nèi)人士了解到，這是基金經(jīng)理正常調(diào)整，馮波暫無離任計劃。

　　馮波的基金管理經(jīng)歷最早可追溯到2010年，2010年1月1日，他被增聘為易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先的第二基金經(jīng)理，和伍衛(wèi)一起管理該基金。2010年12月30日伍衛(wèi)離任后，馮波獨自管理該基金一直到今年4月11日。在長達(dá)15年的時間里，該基金回報率為131.18%。

　　馮波今年卸任的易方達(dá)中盤成長成立于2018年7月4日，直至4月11日卸任，基金任職期間回報率為28.82%。

　　2020年和2021年，馮波“出山”陸續(xù)發(fā)行了兩只新產(chǎn)品——易方達(dá)研究精選和易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)。

　　其中，易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)曾以一天狂賣2399億元的戰(zhàn)績，一舉打破了新基金的認(rèn)購紀(jì)錄，受限于150億規(guī)模上限，該基金最終配售比例為僅為6.2537%。

　　從持倉記錄看，該基金在2021年重倉騰訊控股（00700.HK）、阿里巴巴-W(09988.HK)等港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭，但是期間恒生科技指數(shù)下跌超60%，導(dǎo)致基金凈值暴跌。此外，該基金長期超配消費和醫(yī)藥板塊，受消費降級與醫(yī)藥集采政策的沖擊，基金業(yè)績持續(xù)大幅虧損。截至6月20日，該基金單位凈值僅剩余0.46元，成立至今回報率為-53.92%。

　　由于業(yè)績不佳，自2021年三季度起，資金陸續(xù)贖回。截至今年一季度末，該基金剩余66.55億元，相比首發(fā)時的150億元已經(jīng)縮水超一半以上。

　　為何突然增聘基金經(jīng)理？晨星（中國）基金研究中心助理分析師王方琳對界面新聞記者分析稱，增聘基金經(jīng)理并非洪水猛獸，而是基金投資管理團(tuán)隊變動中的常見現(xiàn)象。當(dāng)遇到基金新增基金經(jīng)理時，投資者需避免過度反應(yīng)，通過分析增聘可能的原因、評估投資團(tuán)隊的能力、跟蹤組合的變化等方式，做出理性判斷。

　　“基金經(jīng)理增聘的原因有很多種，比如正常的以老帶新、希望新老基金經(jīng)理優(yōu)勢互補(bǔ)、分擔(dān)原基金經(jīng)理的工作負(fù)荷、應(yīng)對人員變動的風(fēng)險等?！蓖醴搅諏缑嫘侣動浾弑硎荆绻T波沒有計劃離任，那么大概率是第二種情況，希望新增的基金經(jīng)理在能力圈上與原基金經(jīng)理優(yōu)勢互補(bǔ)，兩人分工協(xié)作，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，各自在其擅長的領(lǐng)域?qū)M合進(jìn)行投資管理。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，目前我國開放式公募基金的數(shù)量為10291只（僅算主份額），其中約25%的基金由兩位及以上的基金經(jīng)理共同管理。比如，銀華新能源新材料量化由李宜璇、張凱、楊騰共同管理，摩根紅利優(yōu)選由胡迪、何智豪、韓秀一共同管理，工銀產(chǎn)業(yè)升級由杜洋、高京霞、劉展碩共同管理，中歐恒利三年定開由沈悅、羅佳明、付倍佳共同管理。

　　5月7日，中國證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《行動方案》），根據(jù)《行動方案》布局，基金經(jīng)理團(tuán)隊制管理模式是強(qiáng)化公募基金核心投研能力建設(shè)的重要部分。《行動方案》指出，要建立基金公司投研能力評價指標(biāo)體系，引導(dǎo)基金公司持續(xù)強(qiáng)化人力、系統(tǒng)等資源投入，加快“平臺式、一體化、多策略”投研體系建設(shè)，支持基金經(jīng)理團(tuán)隊制管理模式，做大做強(qiáng)投研團(tuán)隊。

　　“對于主動權(quán)益基金來說，如果由一位基金經(jīng)理管理，很容易陷入能力怪圈，個人色彩過于鮮明?，F(xiàn)在公司逐漸實行團(tuán)隊制管理，通過分工協(xié)作、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臎Q策流程，有望實現(xiàn)基金經(jīng)理間的優(yōu)勢互補(bǔ)，提高對不同風(fēng)格和賽道的兼容性，提升業(yè)績穩(wěn)定性，也避免因人員流動對投資者體驗的影響?！北本┠彻蓟鹗袌霾咳耸扛嬖V界面新聞記者。

　　不過，團(tuán)隊制的管理也在實際操作中面臨著一些問題?！案哔|(zhì)量的團(tuán)隊制投資，追求的是風(fēng)險和收益匹配，強(qiáng)調(diào)的是投資過程管理和多元資產(chǎn)配置。這意味著，共管同一只產(chǎn)品的基金經(jīng)理們，必須是一個有機(jī)結(jié)合整體，他們必須具備互補(bǔ)的相對優(yōu)勢，比如有人擅長宏觀分析，有人擅長產(chǎn)業(yè)趨勢，有人擅長個股篩選或風(fēng)險控制。”王方琳在接受界面新聞記者采訪時表示。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：百億基金經(jīng)理突發(fā)！易方達(dá)馮波在管兩只基金全部增聘，團(tuán)隊管理模式興起)

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