集體限購控規(guī)模 績優(yōu)基金“瘦身”進(jìn)行時

　　伴隨“?；痹殉霈F(xiàn)，高位限購隨之而來。今年以來，在科技、北交所、醫(yī)藥等主題領(lǐng)域，績優(yōu)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，但公募行業(yè)呈現(xiàn)一種克制規(guī)模擴(kuò)張的特征。

　　6月20日，中歐北證50成份指數(shù)發(fā)起式發(fā)布公告，在5月27日公告設(shè)定的5萬元限購門檻基礎(chǔ)上，進(jìn)一步下調(diào)大額申購限額。公告顯示，即日起若單日單個基金賬戶對該基金任一類別基金份額的單筆或多筆累計(jì)申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)，其投資金額超過5000元，公司有權(quán)拒絕該申請。截至6月19日，該基金今年以來收益率達(dá)到27%。

　　匯添富基金也公告稱，自6月17日起，為保護(hù)基金份額持有人的利益，保障基金平穩(wěn)運(yùn)作，今年以來收益達(dá)39%的匯添富達(dá)欣混合暫停了3000萬元以上的大額申購。

　　除此之外，近一個月內(nèi)還有多只今年以來業(yè)績不錯的基金進(jìn)行了限購。Choice數(shù)據(jù)顯示，在今年以來業(yè)績排名前15的產(chǎn)品中，暫停申購或限制大額申購的產(chǎn)品數(shù)量占了一半以上。

　　除了近期頗受關(guān)注的醫(yī)藥、北交所主題基金，此前業(yè)績出彩且資金流入較快的科技類基金也曾在階段性高點(diǎn)限購，比如2月開始限購的鵬華碳中和主題混合、永贏先進(jìn)制造智選混合發(fā)起等。

　　“一開始發(fā)現(xiàn)基金限購，想多買點(diǎn)都不行，心里挺難受的?？蓻]過多久市場行情調(diào)整，回頭再看暗自慶幸，還好當(dāng)時限購了?！庇谢袢绱烁锌?。

　　以近期的醫(yī)藥主題基金為例，東財(cái)創(chuàng)新藥指數(shù)在6月13日達(dá)到歷史高點(diǎn)1244.86點(diǎn)，隨后幾個交易日資金流出顯著，一路狂飆的創(chuàng)新藥行情出現(xiàn)調(diào)整。在這波上漲中，多只醫(yī)藥主題基金凈值漲幅超過50%，亮眼的業(yè)績引發(fā)基民跟風(fēng)申購。

　　“創(chuàng)新藥行業(yè)出清后格局已經(jīng)優(yōu)化，且基本面也在反轉(zhuǎn)，大量資金在這波行情中回流醫(yī)藥板塊，預(yù)計(jì)創(chuàng)新藥將成為今年的一條重要主線。但短期過快上漲后，行情震蕩在所難免?；鸸疽獡?dān)當(dāng)起買方角色，在市場瘋狂時給出提醒，限購就是一種鮮明的態(tài)度?！庇谢鸾?jīng)理道。

　　公告顯示，5月下旬就有多只醫(yī)藥主題基金宣布限購，如今年以來凈值漲幅分別超60%和50%的中銀港股通醫(yī)藥混合發(fā)起式、中銀大健康股票等。

　　回溯歷史可以發(fā)現(xiàn)，2019年至2021年，在公募基金的“造神運(yùn)動”中，出現(xiàn)了不少規(guī)模破百億的“巨無霸”基金，許多高位入場的基民至今仍未解套，這讓許多投資者對于公募基金的信任感直線下滑。上述現(xiàn)象的背后，是行業(yè)長期存在的“規(guī)模沖動”。

　　今年證監(jiān)會印發(fā)的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》明確提出，要督促行業(yè)機(jī)構(gòu)牢固樹立以投資者最佳利益為核心的經(jīng)營理念，實(shí)現(xiàn)從重規(guī)模向重投資者回報(bào)轉(zhuǎn)型。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在市場情緒的帶動下，投資者追高很容易造成虧損，基金限購?fù)ㄟ^控制資金流入節(jié)奏能保障投資策略的穩(wěn)定性，又能減少投資者的沖動性追漲，優(yōu)化持有體驗(yàn)。預(yù)計(jì)在公募改革新政策的引導(dǎo)下，這種“克制規(guī)模”的思維模式，將逐步成為行業(yè)的新共識。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：集體限購控規(guī)模 績優(yōu)基金“瘦身”進(jìn)行時)

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