看好這一主線！六大機(jī)構(gòu)研判來了

　　本周A股三大股指震蕩調(diào)整。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，后市指數(shù)下跌風(fēng)險(xiǎn)或相對可控，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈潛力較大。

　　從配置角度看，中報(bào)季即將到來，中報(bào)業(yè)績好且估值相對合理，或持倉出清較徹底的一些行業(yè)可關(guān)注；中期看，A股仍將沿著中國制造主線演繹，看好科技成長、新消費(fèi)等方向。

　　影響后市投資事件

　　跨境支付通于6月22日上線運(yùn)行

　　6月22日，在中國人民銀行和香港金融管理局共同推動(dòng)下，跨境支付通正式上線，標(biāo)志著內(nèi)地與香港快速支付系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，今后兩地居民可實(shí)時(shí)辦理跨境匯款。當(dāng)日，全國首筆跨境支付通內(nèi)地居民南向、港人北向匯款業(yè)務(wù)落地深圳。

　　全國一般公共預(yù)算支出持續(xù)增長

　　財(cái)政部網(wǎng)站6月20日發(fā)布的2025年1月至5月財(cái)政收支情況顯示，1月至5月，全國一般公共預(yù)算收入96623億元，同比下降0.3%；全國一般公共預(yù)算支出112953億元，同比增長4.2%。

　　證監(jiān)會(huì)同意大商所純苯期貨和期權(quán)注冊

　　6月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，同意大商所純苯期貨和期權(quán)注冊。業(yè)內(nèi)人士表示，作為芳烴產(chǎn)業(yè)鏈重要原料產(chǎn)品，純苯期貨和期權(quán)的上市將進(jìn)一步豐富化工產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理“工具箱”，對賦能企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、保障產(chǎn)業(yè)鏈安全穩(wěn)定、提升國際價(jià)格影響力具有重要意義。

　　機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)

　　中信證券：兩條配置線索應(yīng)對中報(bào)季

　　短期看，中報(bào)業(yè)績好且估值相對合理，或者持倉出清比較徹底的一些行業(yè)可關(guān)注。中報(bào)業(yè)績確定性強(qiáng)的板塊有風(fēng)電、游戲、寵物、小金屬、稀土、券商；從持倉出清角度看，新能源（鋰電、光伏）中部分板塊估值已跌到合理區(qū)間，如鋰電設(shè)備、逆變器等。此外，持續(xù)有資金流入的銀行股或也是相對穩(wěn)妥的選擇。

　　中泰證券：三條投資主線值得關(guān)注

　　近期推出的“科創(chuàng)板1+6”等改革組合拳，再次把資本市場改革力度推上新臺階。預(yù)計(jì)未來一年里，圍繞民營科創(chuàng)企業(yè)融資、并購重組以及交易活躍度提升的配套細(xì)則會(huì)持續(xù)落地，催化三條投資主線：一是港股與A股的民營科技龍頭；二是有投融資需求的科技龍頭；三是有望受益的券商板塊。

　　華安證券：看好高股息、部分景氣行業(yè)

　　下半年風(fēng)格方面，金融優(yōu)于成長優(yōu)于消費(fèi)優(yōu)于周期；行業(yè)維度，持續(xù)看好以銀行、保險(xiǎn)為代表的高股息板塊，以金屬新材料、小金屬（稀土永磁）、貴金屬、工程機(jī)械、摩托車、農(nóng)化制品等為代表的景氣行業(yè)；成長活躍主題預(yù)計(jì)先抑后揚(yáng)，看好AI＋機(jī)器人、軍工等。

　　博時(shí)基金：創(chuàng)業(yè)板指數(shù)有較大的估值抬升潛力

　　當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)處于歷史較低位，相較于國際市場估值明顯偏低?？紤]到創(chuàng)業(yè)板是“新質(zhì)生產(chǎn)力”的核心載體，在AI產(chǎn)業(yè)周期的浪潮中，低估的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在科技變革的驅(qū)動(dòng)下仍具有較大的估值抬升潛力，或具備較好的配置價(jià)值。從產(chǎn)業(yè)角度看，創(chuàng)業(yè)板中先進(jìn)制造（如生物醫(yī)藥與醫(yī)療器械制造）、數(shù)字經(jīng)濟(jì)（如集成電路、AI算力）以及綠色低碳（如電力設(shè)備、新能源產(chǎn)業(yè)鏈）三大領(lǐng)域被視為具有增長潛力的細(xì)分產(chǎn)業(yè)賽道。

　　摩根士丹利基金：A股仍將沿著中國制造的主線演繹

　　中期角度看，A股市場仍將沿著中國制造主線演繹。繼續(xù)看好三個(gè)方向：一是科技成長，其估值回落到低位，以AI為長期趨勢，產(chǎn)業(yè)邏輯很強(qiáng)；二是中國制造，包括高端機(jī)械、汽車、醫(yī)藥等，其中優(yōu)質(zhì)的公司需要重視；三是新消費(fèi)，部分公司不但牢牢占據(jù)國內(nèi)市場主導(dǎo)地位，海外市場拓展也較為順利，成為公司業(yè)績新增長點(diǎn)。

　　景順長城基金：繼續(xù)輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)的投資策略

　　后續(xù)市場指數(shù)下跌風(fēng)險(xiǎn)或相對可控。組合投資策略上，繼續(xù)輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)，波動(dòng)中更看重公司估值和基本面，自下而上精選個(gè)股，從中長期角度做布局。配置上以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)科技股等標(biāo)的。

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：看好這一主線！六大機(jī)構(gòu)研判來了)

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