指數(shù)增強(qiáng)基金密集上報(bào) 成立數(shù)量已超去年全年

　　被動(dòng)投資大時(shí)代來(lái)臨，公募指數(shù)基金業(yè)務(wù)比拼從普通指數(shù)基金向指數(shù)增強(qiáng)型基金進(jìn)階。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，年內(nèi)已成立76只指數(shù)增強(qiáng)型基金，數(shù)量超過(guò)去年全年。布局熱情高漲的同時(shí)，指數(shù)增強(qiáng)型基金超額收益也在顯現(xiàn)，全市場(chǎng)指數(shù)增強(qiáng)基金平均超額收益為2.58%，有6只基金跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超10個(gè)百分點(diǎn)。

　　指數(shù)增強(qiáng)基金密集上報(bào)

　　指數(shù)化投資浪潮奔涌，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的ETF市場(chǎng)之外，多家基金公司另辟蹊徑，希望在指數(shù)增強(qiáng)基金領(lǐng)域突圍，正加速布局這類基金。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，年內(nèi)成立的指數(shù)增強(qiáng)型基金數(shù)量達(dá)到76只，而2024年全年僅成立了42只。

　　從產(chǎn)品分布上看，選擇中證A500指數(shù)作為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的基金最多，有41只，此外還有基金公司推出上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)增強(qiáng)基金、上證綜合指數(shù)增強(qiáng)基金、中證800指數(shù)增強(qiáng)基金等。

　　在創(chuàng)金合信基金首席量化投資官、創(chuàng)金合信滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金經(jīng)理董梁看來(lái)，公募基金積極布局指數(shù)增強(qiáng)，可能有三方面原因：一是2021年主動(dòng)權(quán)益基金火熱發(fā)行但后續(xù)兩年表現(xiàn)不佳，投資者對(duì)明星基金經(jīng)理顯著祛魅，而指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品過(guò)去三年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制較好；二是指數(shù)公司推出了不少具有吸引力的指數(shù)，如中證A500指數(shù)、自由現(xiàn)金流指數(shù)、科創(chuàng)板綜指等，標(biāo)的增多；三是監(jiān)管層對(duì)于指數(shù)化投資也較為鼓勵(lì)。

　　招商基金量化投資部基金經(jīng)理鄧童坦言，近兩年指數(shù)基金發(fā)展較快，市場(chǎng)對(duì)于指數(shù)基金的接受度提升。但隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，新進(jìn)入公司在同質(zhì)化指數(shù)層面直接參與競(jìng)爭(zhēng)的難度較大，指數(shù)增強(qiáng)基金可能是一個(gè)替代的選擇。此外，相比主動(dòng)基金，當(dāng)前指數(shù)增強(qiáng)基金的發(fā)行難度相對(duì)較小。

　　頭部基金銷售平臺(tái)發(fā)力布局指數(shù)增強(qiáng)基金進(jìn)一步點(diǎn)燃了基金公司的布局熱情。

　　“頭部基金銷售平臺(tái)擁有龐大的投資者群體，基于對(duì)用戶的調(diào)研分析以及對(duì)其需求的洞察，開(kāi)始關(guān)注和發(fā)力布局。”博道基金量化投資總監(jiān)楊夢(mèng)談道。

　　小盤風(fēng)格產(chǎn)品表現(xiàn)較好

　　今年以來(lái)，AI、創(chuàng)新藥等板塊輪番表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)層出不窮，給指數(shù)增強(qiáng)基金獲取超額收益創(chuàng)造了有利的市場(chǎng)環(huán)境。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，創(chuàng)金合信北證50成份指數(shù)增強(qiáng)A年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率達(dá)28.21%，長(zhǎng)盛北證50成份指數(shù)增強(qiáng)A、招商中證2000增強(qiáng)策略ETF、招商中證2000指數(shù)增強(qiáng)A、華泰柏瑞中證2000指數(shù)增強(qiáng)A、海富通中證2000增強(qiáng)策略ETF、鵬華國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)A等基金凈值漲超15%。

　　從超額收益的角度看，以中證2000指數(shù)、中證1000指數(shù)作為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的指數(shù)增強(qiáng)基金業(yè)績(jī)暫時(shí)領(lǐng)先，工銀瑞信中證1000指數(shù)增強(qiáng)A、國(guó)金中證1000指數(shù)增強(qiáng)A、招商中證2000增強(qiáng)策略ETF、鵬華國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)A、博道中證1000指數(shù)增強(qiáng)A、匯添富國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)A年內(nèi)超額收益均超10%。

　　談及這類小盤風(fēng)格指數(shù)增強(qiáng)基金年內(nèi)表現(xiàn)突出的原因，楊夢(mèng)認(rèn)為，今年以來(lái)市場(chǎng)活躍度較高，比較有利于量化策略的發(fā)揮。“主要的超額貢獻(xiàn)來(lái)自嚴(yán)格風(fēng)控下選股模型預(yù)測(cè)能力的發(fā)揮；AI量?jī)r(jià)系列的因子貢獻(xiàn)略大一些，基本面類型的因子也有不錯(cuò)的正貢獻(xiàn)?！?/p>

　　董梁指出，今年中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)等小盤指數(shù)表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于滬深300指數(shù)等大盤指數(shù)，而且在小盤指數(shù)上實(shí)現(xiàn)超額收益的難度低于大盤指數(shù)，因此一些小盤股指數(shù)增強(qiáng)基金表現(xiàn)搶眼。

　　“超額收益主要來(lái)自通過(guò)選股模型打分對(duì)指數(shù)成份股進(jìn)行超配和低配，也有一些超額來(lái)自對(duì)短期市場(chǎng)風(fēng)格的把握，如DeepSeek、機(jī)器人行情等?！倍悍Q。

　　“今年市場(chǎng)整體活躍度不錯(cuò)，量?jī)r(jià)類因子的表現(xiàn)超過(guò)近兩年的平均水平。同時(shí)，基本面因子2月份后開(kāi)始逐步拉升，整體有利于量化模型的超額收益。業(yè)績(jī)挑戰(zhàn)主要在于模型同質(zhì)化較高，可能會(huì)出現(xiàn)超額收益集中回撤的現(xiàn)象。”招商基金量化投資部基金經(jīng)理鄧童表示。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：指數(shù)增強(qiáng)基金密集上報(bào)，成立數(shù)量已超去年全年)

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