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公募FOF，業(yè)績?nèi)婊嘏?/h1>
公募FOF的業(yè)績今年以來正加速回升。
Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月19日，今年以來全市場FOF類產(chǎn)品的平均回報為2.31%。拉長時間線來看，公募FOF近一年的平均回報為6.32%，近兩年和近三年的平均回報分別為-0.47%和-4.5%，整體業(yè)績探底回升的勢頭顯露無疑。
隨著公募FOF業(yè)績回升，其在新品發(fā)行市場上也持續(xù)走好。Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，以認購初始日為計算口徑，截至2025年6月19日，今年以來新發(fā)的公募FOF類產(chǎn)品合計達30只，已經(jīng)接近2024年全年公募FOF發(fā)行的總數(shù)33只；合計發(fā)行規(guī)模達296.25億份，同樣超過了2024年全年的123.67億份和2023年全年的218.62億份；從市場占比來看，截至6月19日，今年以來公募FOF新發(fā)基金占全市場新發(fā)基金的比例達6.58%，這個數(shù)字亦是公募FOF類產(chǎn)品自2017年問世以來的歷史峰值。
值得注意的是，公募養(yǎng)老FOF今年以來的平均回報達2.52%，表現(xiàn)出了更強勁的增長勢頭。其中，該類產(chǎn)品近一年、近兩年和近三年的平均回報分別為6.65%、0.5%和-2.88%，整體表現(xiàn)好于全市場FOF類產(chǎn)品。養(yǎng)老FOF業(yè)績長期穩(wěn)健向好的配置價值正在進一步被市場發(fā)現(xiàn)。
今年以來業(yè)績排名靠前的10只養(yǎng)老FOF基金
從具體產(chǎn)品的業(yè)績來看，今年以來工銀系養(yǎng)老FOF整體表現(xiàn)優(yōu)異，排名前十的產(chǎn)品中有8只是工銀系旗下產(chǎn)品，表現(xiàn)最好的工銀養(yǎng)老2050Y今年以來的回報達11.53%，其余8只產(chǎn)品今年以來的平均回報也在8%以上。
基金經(jīng)理的正確決策或是產(chǎn)品業(yè)績出色的主要原因之一。工銀養(yǎng)老2050Y的基金經(jīng)理徐心遠表示，在管理過程中，會根據(jù)不同的市場環(huán)境匹配不同資產(chǎn)類別，隨著市場變化動態(tài)調(diào)整持倉，并在市場低點逆勢加倉。公開數(shù)據(jù)顯示，其在2024年二季度增配港股互聯(lián)網(wǎng)、高股息資產(chǎn)及美股醫(yī)藥股，同時減持部分A股成長股；2024年四季度則利用市場震蕩在相對低位提升了權(quán)益?zhèn)}位，這些動作都為組合提供了正向貢獻。此外，其對行業(yè)指數(shù)基金、策略指數(shù)基金的善加利用也令組合回報“加分”不少。
隨著市場結(jié)構(gòu)性機會增多，F(xiàn)OF通過資產(chǎn)配置獲得穩(wěn)健回報的功能也被進一步發(fā)現(xiàn)。東方紅FOF基金經(jīng)理陳文揚表示，2025年無風(fēng)險利率下行，穩(wěn)健資產(chǎn)稀缺，投資需直面波動。在客戶依然追求穩(wěn)健收益的背景下，多策略、多資產(chǎn)的配置方法更具價值。
展望后市，民生加銀基金經(jīng)理代宏坤認為，股市保持區(qū)間震蕩的概率較大，債市在震蕩后選擇向上的概率增大，黃金向上的動能仍然較強，在短期調(diào)整后有可能挑戰(zhàn)前期的高點。A股依然呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的特征，風(fēng)格輪動速度快。在資產(chǎn)配置方面，組合策略強調(diào)多元化配置，適度超配A股，在風(fēng)格上做均衡偏成長風(fēng)格的配置。在基金選擇上，考慮到今年以來主動管理型基金的超額收益較明顯，優(yōu)選績優(yōu)的主動管理型基金在下半年可能是較好的策略。
興證全球基金投顧團隊認為，整體市場的估值仍處在較有吸引力的位置，債券收益率仍然偏低，權(quán)益類資產(chǎn)仍具有性價比，后市相對看好A股和港股。該團隊表示，后續(xù)市場的結(jié)構(gòu)性機會大于整體性機會，需要更多關(guān)注有業(yè)績的、偏大市值的股票，做好長期投資的準備。港股的相對估值和吸引力在全球所有主要市場中仍處于較高水平，ROE也在恢復(fù)中，仍有一定修復(fù)空間。
作者：陳玥
（文章來源：上海證券報）
(原標題：公募FOF，業(yè)績?nèi)婊嘏?
(責(zé)任編輯：65)
公募FOF的業(yè)績今年以來正加速回升。
Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月19日，今年以來全市場FOF類產(chǎn)品的平均回報為2.31%。拉長時間線來看，公募FOF近一年的平均回報為6.32%，近兩年和近三年的平均回報分別為-0.47%和-4.5%，整體業(yè)績探底回升的勢頭顯露無疑。
隨著公募FOF業(yè)績回升，其在新品發(fā)行市場上也持續(xù)走好。Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，以認購初始日為計算口徑，截至2025年6月19日，今年以來新發(fā)的公募FOF類產(chǎn)品合計達30只，已經(jīng)接近2024年全年公募FOF發(fā)行的總數(shù)33只；合計發(fā)行規(guī)模達296.25億份，同樣超過了2024年全年的123.67億份和2023年全年的218.62億份；從市場占比來看，截至6月19日，今年以來公募FOF新發(fā)基金占全市場新發(fā)基金的比例達6.58%，這個數(shù)字亦是公募FOF類產(chǎn)品自2017年問世以來的歷史峰值。
值得注意的是，公募養(yǎng)老FOF今年以來的平均回報達2.52%，表現(xiàn)出了更強勁的增長勢頭。其中，該類產(chǎn)品近一年、近兩年和近三年的平均回報分別為6.65%、0.5%和-2.88%，整體表現(xiàn)好于全市場FOF類產(chǎn)品。養(yǎng)老FOF業(yè)績長期穩(wěn)健向好的配置價值正在進一步被市場發(fā)現(xiàn)。
今年以來業(yè)績排名靠前的10只養(yǎng)老FOF基金
從具體產(chǎn)品的業(yè)績來看，今年以來工銀系養(yǎng)老FOF整體表現(xiàn)優(yōu)異，排名前十的產(chǎn)品中有8只是工銀系旗下產(chǎn)品，表現(xiàn)最好的工銀養(yǎng)老2050Y今年以來的回報達11.53%，其余8只產(chǎn)品今年以來的平均回報也在8%以上。
基金經(jīng)理的正確決策或是產(chǎn)品業(yè)績出色的主要原因之一。工銀養(yǎng)老2050Y的基金經(jīng)理徐心遠表示，在管理過程中，會根據(jù)不同的市場環(huán)境匹配不同資產(chǎn)類別，隨著市場變化動態(tài)調(diào)整持倉，并在市場低點逆勢加倉。公開數(shù)據(jù)顯示，其在2024年二季度增配港股互聯(lián)網(wǎng)、高股息資產(chǎn)及美股醫(yī)藥股，同時減持部分A股成長股；2024年四季度則利用市場震蕩在相對低位提升了權(quán)益?zhèn)}位，這些動作都為組合提供了正向貢獻。此外，其對行業(yè)指數(shù)基金、策略指數(shù)基金的善加利用也令組合回報“加分”不少。
隨著市場結(jié)構(gòu)性機會增多，F(xiàn)OF通過資產(chǎn)配置獲得穩(wěn)健回報的功能也被進一步發(fā)現(xiàn)。東方紅FOF基金經(jīng)理陳文揚表示，2025年無風(fēng)險利率下行，穩(wěn)健資產(chǎn)稀缺，投資需直面波動。在客戶依然追求穩(wěn)健收益的背景下，多策略、多資產(chǎn)的配置方法更具價值。
展望后市，民生加銀基金經(jīng)理代宏坤認為，股市保持區(qū)間震蕩的概率較大，債市在震蕩后選擇向上的概率增大，黃金向上的動能仍然較強，在短期調(diào)整后有可能挑戰(zhàn)前期的高點。A股依然呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的特征，風(fēng)格輪動速度快。在資產(chǎn)配置方面，組合策略強調(diào)多元化配置，適度超配A股，在風(fēng)格上做均衡偏成長風(fēng)格的配置。在基金選擇上，考慮到今年以來主動管理型基金的超額收益較明顯，優(yōu)選績優(yōu)的主動管理型基金在下半年可能是較好的策略。
興證全球基金投顧團隊認為，整體市場的估值仍處在較有吸引力的位置，債券收益率仍然偏低，權(quán)益類資產(chǎn)仍具有性價比，后市相對看好A股和港股。該團隊表示，后續(xù)市場的結(jié)構(gòu)性機會大于整體性機會，需要更多關(guān)注有業(yè)績的、偏大市值的股票，做好長期投資的準備。港股的相對估值和吸引力在全球所有主要市場中仍處于較高水平，ROE也在恢復(fù)中，仍有一定修復(fù)空間。
作者：陳玥
（文章來源：上海證券報）
(原標題：公募FOF，業(yè)績?nèi)婊嘏?
(責(zé)任編輯：65)
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