證監(jiān)會(huì)主席“發(fā)令槍”響！公募巨頭搶報(bào)首批科創(chuàng)債ETF，1.3萬(wàn)億元市場(chǎng)迎“破局者”｜聚焦2025陸家嘴論壇

　　2025陸家嘴論壇上，政策信號(hào)與市場(chǎng)響應(yīng)同頻共振。

　　6月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在2025陸家嘴論壇上明確，將進(jìn)一步強(qiáng)化股債聯(lián)動(dòng)服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展科創(chuàng)債，加快推出科創(chuàng)債ETF，積極發(fā)展可交換債、可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合產(chǎn)品。

　　政策號(hào)角吹響當(dāng)日，10家頭部公募基金同步上報(bào)首批科創(chuàng)債ETF。其中，易方達(dá)基金、鵬華基金、博時(shí)基金、廣發(fā)基金、華夏基金、招商基金6家公司在上交所上報(bào)，富國(guó)基金、嘉實(shí)基金、南方基金、景順長(zhǎng)城基金4家公司在深交所上報(bào)，資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的工具邁出關(guān)鍵一步。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)債ETF的推出意義深遠(yuǎn)?？苿?chuàng)債ETF契合國(guó)家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略發(fā)展需求，能夠豐富債券市場(chǎng)現(xiàn)有的投資工具類型，有助于提升科創(chuàng)債市場(chǎng)整體流動(dòng)性水平，推動(dòng)形成促進(jìn)科技創(chuàng)新的“債股聯(lián)動(dòng)”機(jī)制，吸引社保、養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金，支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。

　　政策引領(lǐng)，科創(chuàng)債ETF加速落地

　　“大力發(fā)展科創(chuàng)債，加快推出科創(chuàng)債ETF?！眳乔逯飨?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,600663">陸家嘴論壇的表態(tài)，為資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新指明了方向。

　　隨著政策的一聲令下，科創(chuàng)債ETF應(yīng)聲落地。據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，6月18日，博時(shí)基金、華夏基金、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金、南方基金等10家基金管理人上報(bào)科創(chuàng)債ETF。

圖片來(lái)源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

　　據(jù)悉，在首批申報(bào)的科創(chuàng)債ETF中，6只產(chǎn)品緊密跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，3只跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，另1只則錨定深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

　　其中，中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)從滬深交易所上市的科技創(chuàng)新公司債中，選取主體評(píng)級(jí)AAA，隱含評(píng)級(jí)AA+及以上的債券作為指數(shù)樣本。富國(guó)基金方面對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者介紹，該指數(shù)憑借1.02萬(wàn)億元的規(guī)模（占所有科創(chuàng)公司債規(guī)模的91.9%）與767只成份券的龐大基數(shù)，精準(zhǔn)刻畫了相應(yīng)AAA科技創(chuàng)新公司債的整體表現(xiàn)。其3.87年的修正久期，整體能較好代表科創(chuàng)公司債的表現(xiàn)。

　　上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從上海證券交易所上市的科技創(chuàng)新公司債中，選取主體評(píng)級(jí)AAA，隱含評(píng)級(jí)AA+及以上的個(gè)券作為成分券。博時(shí)基金方面向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：“截至2025年6月15日，上證AAA科創(chuàng)債共有646只成份券，為中高等級(jí)信用債，涉及145家發(fā)行主體，以央國(guó)企為主，市值合計(jì)9031億元。行業(yè)分布以產(chǎn)業(yè)債為主，前三大行業(yè)分別是工業(yè)、能源和公用事業(yè)?！毕啾扔诳萍紕?chuàng)新公司債券整體，上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)僅涵蓋上海證券交易所上市的個(gè)券，具有更加聚焦、個(gè)券信用資質(zhì)更優(yōu)的特點(diǎn)。

　　深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)則聚焦深交所市場(chǎng)，精選央企、國(guó)企及優(yōu)質(zhì)科技民企發(fā)行的AAA評(píng)級(jí)科創(chuàng)債，將政策支持力度與企業(yè)創(chuàng)新活力深度融合。這些債券緊密貼合粵港澳大灣區(qū)等區(qū)域科創(chuàng)發(fā)展戰(zhàn)略，在保障安全性的同時(shí)，為投資者打開了分享區(qū)域科技產(chǎn)業(yè)紅利的窗口。

　　開辟科創(chuàng)債市場(chǎng)“普惠投資+精準(zhǔn)滴灌”雙通道

　　“科創(chuàng)債ETF，是一種新型的債券指數(shù)基金，旨在跟蹤科技創(chuàng)新公司債券指數(shù)的表現(xiàn)，為投資者提供參與科創(chuàng)債市場(chǎng)的便捷工具。”嘉實(shí)基金方面對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者介紹了該類創(chuàng)新產(chǎn)品的特點(diǎn)。

　　科創(chuàng)債自2021年試點(diǎn)以來(lái)，發(fā)行不斷提速。截至目前，交易所市場(chǎng)共有科創(chuàng)債1273只，余額超1.3萬(wàn)億元，其中上交所市場(chǎng)余額超1.1萬(wàn)億元?！皬氖袌?chǎng)流動(dòng)性來(lái)看，過(guò)去一年科創(chuàng)公司債合計(jì)成交金額達(dá)1.1萬(wàn)億元，而2023年僅4600多億元，規(guī)模顯著增加，說(shuō)明科創(chuàng)公司債的流動(dòng)性在不斷提升?！备粐?guó)基金方面稱。

　　當(dāng)前，科創(chuàng)債已發(fā)展成為信用債市場(chǎng)擴(kuò)容的重要引擎。2025年5月19日，交易所進(jìn)一步放寬科技創(chuàng)新公司債納入基準(zhǔn)做市券的門檻，發(fā)行規(guī)模在15億元以上、主體評(píng)級(jí)為AAA級(jí)的科創(chuàng)公司債均可納入。2025年6月6日起，信用債ETF正式納入質(zhì)押庫(kù)。

　　在博時(shí)基金看來(lái)，科創(chuàng)債前景可期?！爱?dāng)前，科創(chuàng)公司債成交流動(dòng)性中樞有所上移，隨著指數(shù)空間持續(xù)擴(kuò)容與投資者參與度上升，成份券流動(dòng)性有望提升?？苿?chuàng)公司債受到政策導(dǎo)向支持，為未來(lái)信用債供給的重要力量，政策推動(dòng)下，發(fā)行規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)容。隨著各類投資者加入，成份券流動(dòng)性有望進(jìn)一步提升，指數(shù)中長(zhǎng)期的發(fā)展空間廣闊?！?/p>

　　事實(shí)上，此次科創(chuàng)債ETF的推出有重大意義。

　　一方面，科創(chuàng)債ETF開辟了參與科創(chuàng)債市場(chǎng)的高效投資通道。嘉實(shí)基金明確，科創(chuàng)債ETF的推出有助于豐富債券市場(chǎng)投資工具，為長(zhǎng)期資金入市提供便利選擇。目前，債券ETF品種與數(shù)量較股票類ETF顯著更少，科創(chuàng)債ETF的推出能填補(bǔ)科技領(lǐng)域債券指數(shù)產(chǎn)品的空白，為投資者提供更多元化的固收類資產(chǎn)配置選擇。此外，社?；?、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等“耐心資本”“長(zhǎng)線資金”也可通過(guò)科創(chuàng)債ETF參與科技債市場(chǎng)，支持中長(zhǎng)期科技創(chuàng)新項(xiàng)目。

　　另一方面，科創(chuàng)債ETF有利于拓寬科創(chuàng)企業(yè)融資渠道，促進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。富國(guó)基金方面表示，ETF具有交易成本低、流動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，通過(guò)發(fā)行科創(chuàng)債ETF，科創(chuàng)企業(yè)可以吸引更多的投資者，包括中小投資者和機(jī)構(gòu)投資者，從而拓寬資金來(lái)源，降低科創(chuàng)企業(yè)的融資成本，提高融資效率?？苿?chuàng)債ETF的推出，將引導(dǎo)更多的資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，支持科創(chuàng)企業(yè)的研發(fā)投入、項(xiàng)目建設(shè)和并購(gòu)重組等，促進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。

　　首批科創(chuàng)債ETF憑借“廣覆蓋+精聚焦”的指數(shù)配置策略，既實(shí)現(xiàn)了對(duì)全市場(chǎng)高等級(jí)科創(chuàng)債的全景掃描，又強(qiáng)化了對(duì)特色科創(chuàng)資產(chǎn)的精準(zhǔn)捕捉。未來(lái)，隨著產(chǎn)品上市，兼具安全性、流動(dòng)性與政策紅利的投資優(yōu)勢(shì)，有望成為機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者優(yōu)化資產(chǎn)配置的新選擇。

（文章來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：證監(jiān)會(huì)主席“發(fā)令槍”響！公募巨頭搶報(bào)首批科創(chuàng)債ETF，1.3萬(wàn)億元市場(chǎng)迎“破局者”｜聚焦2025陸家嘴論壇)

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