績(jī)優(yōu)產(chǎn)品相繼封盤(pán) 私募發(fā)行市場(chǎng)冷熱不均

　　● 本報(bào)記者王宇露

　　百億級(jí)量化私募衍復(fù)投資近日公告稱(chēng)，基于公司業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃以及對(duì)投資者利益的綜合考量，計(jì)劃于7月1日起關(guān)閉所有中證500、中證1000、萬(wàn)得小市值概念指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的新客戶(hù)申購(gòu)。無(wú)獨(dú)有偶，渠道人士6月18日透露，知名量化私募寬德投資也將在6月30日全渠道進(jìn)行封盤(pán)。此前，百億級(jí)主觀私募?？べY產(chǎn)也曾宣布旗下明星基金經(jīng)理董承非所管產(chǎn)品封盤(pán)。

　　盡管封盤(pán)的消息時(shí)有傳出，不過(guò)從整體上來(lái)看，私募發(fā)行市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)冷熱不均的態(tài)勢(shì)，產(chǎn)品熱銷(xiāo)現(xiàn)象僅發(fā)生在極少數(shù)頭部績(jī)優(yōu)私募上，大多數(shù)私募機(jī)構(gòu)仍面臨募資難題。

　　封盤(pán)現(xiàn)象頻現(xiàn)

　　中國(guó)證券報(bào)記者近日從銷(xiāo)售渠道處獲悉，衍復(fù)投資近日發(fā)布公告稱(chēng)，計(jì)劃于7月1日起關(guān)閉所有中證500、中證1000、萬(wàn)得小市值概念指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的新客戶(hù)申購(gòu)，已持有投資者追加投資不受影響。

　　資料顯示，2019年7月高亢創(chuàng)立衍復(fù)投資，2020年1月衍復(fù)投資第一只產(chǎn)品建倉(cāng)運(yùn)作。同年6月，其管理規(guī)模破10億元，同年10月管理規(guī)模破100億元，僅用了不到一年半的時(shí)間就步入“百億俱樂(lè)部”。據(jù)悉，衍復(fù)投資最新管理規(guī)模超700億元。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月底，衍復(fù)投資旗下產(chǎn)品近一年平均收益率超過(guò)27%。

　　無(wú)獨(dú)有偶，有渠道人士透露，寬德投資也將在6月30日全渠道進(jìn)行封盤(pán)。近幾年，該機(jī)構(gòu)因?yàn)檩^突出的業(yè)績(jī)，持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注。

　　除了私募之外，公募熱門(mén)量化產(chǎn)品也開(kāi)始限購(gòu)，6月18日國(guó)金基金發(fā)布公告稱(chēng)，即日起對(duì)旗下國(guó)金量化多因子基金實(shí)施大額申購(gòu)限制。根據(jù)公告，投資者單個(gè)基金賬戶(hù)單日單筆及單日累計(jì)申購(gòu)金額均不得超過(guò)1000萬(wàn)元人民幣。作為近年來(lái)表現(xiàn)較為突出的公募量化產(chǎn)品，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月16日，國(guó)金量化多因子A近一年、近三年、近五年收益率分別達(dá)30.26%、38.83%、107.64%。

　　國(guó)金基金表示，基金產(chǎn)品實(shí)施“限購(gòu)”，通常是基金公司從保護(hù)投資者利益角度出發(fā)，為提升投資者持有體驗(yàn)所采取的重要舉措。其核心目的在于，通過(guò)主動(dòng)控制基金規(guī)模的擴(kuò)張速度，預(yù)先調(diào)節(jié)因規(guī)模短期過(guò)快增長(zhǎng)而帶來(lái)的運(yùn)作管理挑戰(zhàn)與投資效率下降，從而最大程度地維護(hù)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的連續(xù)性和穩(wěn)定性，最終服務(wù)于投資者的長(zhǎng)期利益，提升投資者獲得感。國(guó)金基金表示，此次限購(gòu)主要針對(duì)大額資金流入，對(duì)于日常投資金額較小的個(gè)人投資者或參與基金定投的投資者，影響有限。

　　知名主觀私募迎募資高峰

　　產(chǎn)品封盤(pán)的“風(fēng)”，同樣吹到了主觀私募身上。

　　5月30日，知名主觀私募?？べY產(chǎn)發(fā)布《關(guān)于?？べY產(chǎn)旗下相關(guān)產(chǎn)品暫停新客戶(hù)申購(gòu)申請(qǐng)的告知函》，向各相關(guān)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有人告知，本著業(yè)績(jī)優(yōu)先、適度控制規(guī)模的原則，公司旗下由董承非管理的產(chǎn)品自6月8日起暫停接受新客戶(hù)申購(gòu)申請(qǐng)，恢復(fù)申購(gòu)的時(shí)間另行通知。存量客戶(hù)的申購(gòu)業(yè)務(wù)不受影響。

　　事實(shí)上，在年初市場(chǎng)回暖的背景下，不少主觀私募都迎來(lái)了一波募資小高峰。據(jù)渠道人士透露，董承非管理的產(chǎn)品在年初募集到了“小幾十億”。此外，重陽(yáng)投資、寧泉資產(chǎn)、仁橋資產(chǎn)、中歐瑞博等大型主觀私募今年以來(lái)也募集到了不少資金，尤其是銀行渠道為上述機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)了不少的增量。

　　例如，重陽(yáng)投資相關(guān)人士透露，今年以來(lái)公司在多家代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品都實(shí)現(xiàn)了凈申購(gòu)，合計(jì)申購(gòu)規(guī)模近30億元。在渠道方面，招商銀行募集的資金占比較大。

　　量化私募吸金能力更強(qiáng)

　　整體來(lái)看，私募發(fā)行市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)冷熱不均的態(tài)勢(shì)。

　　一方面，主觀私募的“吸金”能力不及量化私募，難以出現(xiàn)2021年主觀私募動(dòng)輒吸金大幾十億元甚至百億元的募資盛況。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年宏觀大環(huán)境相對(duì)較好，市場(chǎng)狀況、成交量、輿論環(huán)境對(duì)于量化私募比較友好，因此對(duì)于量化私募來(lái)說(shuō)，今年可能是一個(gè)大年。目前大型量化私募業(yè)績(jī)普遍不錯(cuò)，量化產(chǎn)品今年的銷(xiāo)售情況比較理想，有些熱門(mén)產(chǎn)品一上線就“秒光”。值得注意的是，一些新興績(jī)優(yōu)量化私募的管理規(guī)模持續(xù)走高。

　　另一方面，產(chǎn)品熱銷(xiāo)僅發(fā)生在極少數(shù)頭部績(jī)優(yōu)機(jī)構(gòu)上，大多數(shù)私募機(jī)構(gòu)仍面臨募資難題，甚至不少機(jī)構(gòu)坦言“已躺平”。與此同時(shí)，由于前期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡如人意，部分私募機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品開(kāi)放時(shí)還面臨著較大的凈贖回壓力。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：績(jī)優(yōu)產(chǎn)品相繼封盤(pán) 私募發(fā)行市場(chǎng)冷熱不均)

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