【明日主題前瞻】這一戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢

　　【今日導(dǎo)讀】

　　這一戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢

　　該游戲盛典將舉行，機構(gòu)稱游戲是最好的新興消費板塊之一

　　殲-20、殲-35A、殲-10CE將亮相巴黎航展

　　該技術(shù)或成為新建數(shù)據(jù)中心的必選項

　　沃爾瑪、亞馬遜擬探索發(fā)行穩(wěn)定幣

　　深圳有望試點紅籌股二次上市，相關(guān)上市規(guī)則正在制定

　　石藥集團與阿斯利康達成潛在50億美元重磅合作

　　馬斯克旗下腦機接口公司再迎新突破

　　【主題詳情】

　　這一戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢

　　機構(gòu)指出，中國3D打印產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，據(jù)國家統(tǒng)計局與海關(guān)總署，2023-2025Q1設(shè)備產(chǎn)量同比分別增長36%/11%/45%，出口量分別增長55%/6%/24%。歐美市場快速增長后中國市場亦快速破圈，市場應(yīng)用已從歐美日用品（如地漏、收納盒）延伸至中國潮玩（泡泡瑪特等），并逐步滲透至鞋類、頭盔等功能性器件。

　　甬興證券指出，3D打印屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，得到了國內(nèi)外政策的重點支持，市場規(guī)模持續(xù)快速增長。3D打印在零件一體化制造、異型結(jié)構(gòu)件制造、變批量定制結(jié)構(gòu)件制造等方面的優(yōu)勢使得其在航空航天領(lǐng)域得到了廣泛應(yīng)用，而近年來隨著3D打印成本的不斷下降，其在3C、鞋模、機器人等民用工業(yè)領(lǐng)域批量生產(chǎn)中的導(dǎo)入值得期待。

　　上市公司中，鉑力特是一家專注于工業(yè)級金屬增材制造（3D打?。┑膰壹壐咝录夹g(shù)企業(yè)，為客戶提供金屬增材制造全套解決方案， 業(yè)務(wù)涵蓋金屬3D打印設(shè)備的研發(fā)及生產(chǎn)、 金屬3D打印定制化產(chǎn)品制造、金屬3D打印原材料的研發(fā)及生產(chǎn)、 金屬3D打印結(jié)構(gòu)優(yōu)化設(shè)計開發(fā)及工藝技術(shù)服務(wù)（含金屬3D打印定制化工程軟件的開發(fā)等），構(gòu)建了較為完整的金屬3D打印產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈， 整體實力在國內(nèi)外金屬增材制造領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。南風股份子公司南方增材重型金屬3D打印技術(shù)可應(yīng)用于核電、火電、水電、石化、冶金、船舶等行業(yè)的現(xiàn)代重大工業(yè)裝備中所需的各種高強低合金鋼、 高強高合金鋼、耐熱合金鋼、不銹鋼等重型構(gòu)件的精密成型。有研粉材子公司有研增材于2021年底成立，主營3D打印粉體材料業(yè)務(wù)，屬于增材制造的上游企業(yè)，除了生產(chǎn)、銷售3D打印粉體材料如鋁合金粉、高溫合金粉、銅合金粉和不銹鋼粉外，更多的是依靠多年的技術(shù)和經(jīng)驗積累，參與客戶的設(shè)計端，共同設(shè)計、開發(fā)需要的3D打印粉體材料。

　　該游戲盛典將舉行，機構(gòu)稱游戲是最好的新興消費板塊之一

　　騰訊WeGame游戲之夜將于6月16日晚8點舉行，將會帶來一系列游戲作品的重要資訊，包括有騰訊精品大作亮相、一手新游資訊，還有多款游戲可試玩。

　　招商證券表示，游戲板塊估值有望修復(fù)。近期，繼續(xù)堅定看好傳媒和游戲板塊，推薦邏輯如下：1、游戲和傳媒就是最好的新興消費板塊之一；游戲和傳媒的估值在新興消費里仍然是估值洼地，近期港股傳媒公司樂華，巨星，阿里影業(yè)，貓眼，云音樂等紛紛大漲，是傳媒游戲估值修復(fù)的開始。2、海外AI應(yīng)用最先反彈，映射國內(nèi)時間問題。3、游戲和傳媒最被低估的點就是海外的文化出海才剛剛開始，且政策在全力支持。

　　上市公司中，完美世界重點產(chǎn)品《異環(huán)》收容測試招募現(xiàn)已開啟，并于近日獲得移動、客戶端、游戲機（PS5）游戲版號；《女神異聞錄：夜幕魅影》將于2025年6月26日在日本及歐美地區(qū)正式公測。愷英網(wǎng)絡(luò)表示，2月20日，由公司與盛趣游戲聯(lián)合發(fā)行的經(jīng)典復(fù)刻動作冒險手游《龍之谷世界》正式上線；3月25日，公司全新力作塔防收集型卡牌手游《怪物聯(lián)萌》韓國地區(qū)上線；4月25日，由東映動畫正版授權(quán)，萬代南夢宮（上海）娛樂有限公司與公司聯(lián)合打造的次世代數(shù)碼寶貝IP冒險手游《數(shù)碼寶貝：源碼》正式開啟公測；5月20日，由韓國網(wǎng)禪正版授權(quán)，公司發(fā)行的《MUImmortal》歐美服正式登陸美國、加拿大、澳大利亞、英國、德國、法國、巴西等全球100多個國家。

　　殲-20、殲-35A、殲-10CE將亮相巴黎航展

　　據(jù)媒體報道，第55屆巴黎航展將于2025年6月16日至22日舉辦，中國航空工業(yè)集團公布了今年的參展陣容。重磅展品包括：殲-20、殲-35A、殲-10CE、運-20、直-20、直-10ME。無人機板塊：攻擊-11、“翼龍”-2H、“翼龍”-2、“旋戈”-500W、“旋戈”-2000；民機板塊：AG600M、“新舟”60增雨機、AC352。

　　華福證券指出，2025年至2027年在“軍貿(mào)快速發(fā)展”等多重催化下，國防軍工與航空裝備Ⅱ行業(yè)的內(nèi)需外需均呈現(xiàn)大幅增長，主題型機會層出不窮。當前申萬軍工指數(shù)市盈率TTM(剔除負值)為65.05倍，處于五年分位數(shù)88.24%，疊加2025年行業(yè)基本面強恢復(fù)預(yù)期，板塊具備較高配置性價比。

　　公司方面，新光光電在輕小型激光防御系統(tǒng)研發(fā)中采用嵌入式平臺實現(xiàn)產(chǎn)品的小型化。蘭石重裝產(chǎn)品覆蓋從上游核燃料領(lǐng)域裝備，中游核電站裝備，到下游核乏燃料循環(huán)、核環(huán)保裝備的核能裝備全產(chǎn)業(yè)鏈。公司及子公司擁有民用核安全設(shè)備設(shè)計和制造許可證、軍工核安全設(shè)備設(shè)計、制造許可證、武器裝備科研生產(chǎn)單位二、三級保密資格證書、軍工系統(tǒng)安全生產(chǎn)標準化二級單位、武器裝備承制資格證書等資質(zhì)。

　　該技術(shù)或成為新建數(shù)據(jù)中心的必選項

　　據(jù)媒體報道，隨著AI浪潮席卷各行各業(yè)，數(shù)據(jù)中心作為智算中心的載體迎來了建設(shè)熱潮。新建數(shù)據(jù)中心算力密度不斷加大的同時，也面臨更嚴峻的能耗挑戰(zhàn)。為了提高數(shù)據(jù)中心功效，減少散熱耗能，液冷技術(shù)已成為新建數(shù)據(jù)中心的必選項。

　　國投證券指出，AIDC機柜功率密度由傳統(tǒng)IDC的5-15KW逐步提升至數(shù)十KW以上，而傳統(tǒng)風冷散熱能力上限為25KW/機柜，而液冷系統(tǒng)擁有更強大的散熱能力；配備液冷系統(tǒng)的數(shù)據(jù)中心可顯著提升用電能效、降低總和成本。因此，液冷系統(tǒng)在AIDC時代有望逐步成為主流。液冷系統(tǒng)主要由一次側(cè)（冷源）、二次側(cè)（機房）兩大回路組成。憑借更高的冷卻效率，液冷系統(tǒng)對于機械制冷冷源的依賴程度顯著較低，自然冷卻成為液冷系統(tǒng)冷源的主要選擇。因此，液冷系統(tǒng)滲透率提升的價值增量主要在于冷板、歧管、CDU等二次側(cè)組件，傳統(tǒng)風冷中冷源占據(jù)大部價值的價值鏈或迎重塑。

　　上市公司中，英維克憑借自身掌握的關(guān)鍵自主技術(shù)，液冷散熱技術(shù)已有端到端全鏈條布局，針對算力設(shè)備和數(shù)據(jù)中心推出的Coolinside液冷機柜及全鏈條液冷解決方案。產(chǎn)品涵蓋冷板、快速接頭、Manifold、CDU、機柜，到SoluKing長效液冷工質(zhì)、管路、冷源等。永和股份電子浸沒冷卻液以環(huán)保高效特性切入數(shù)據(jù)中心液冷賽道， 目前該產(chǎn)品已通過部分客戶應(yīng)用測試并亮相行業(yè)展會。歐陸通針對高算力服務(wù)器及數(shù)據(jù)中心環(huán)境的高功率服務(wù)器電源、浸沒式液冷服務(wù)器電源，數(shù)據(jù)中心集中供電電源系統(tǒng)等持續(xù)投入研發(fā)；其中，浸沒式液冷供電解決方案為公司自主研發(fā)的方案及產(chǎn)品。

　　沃爾瑪、亞馬遜擬探索發(fā)行穩(wěn)定幣

　　據(jù)媒體報道，沃爾瑪、亞馬遜等跨國巨頭近期已開始探索在美國發(fā)行自有穩(wěn)定幣的可能性。在線旅游巨頭Expedia和其他大型企業(yè)，包括航空公司，同樣在討論發(fā)行穩(wěn)定幣的計劃。

　　中航證券認為，穩(wěn)定幣在RWA架構(gòu)中的作用，主要包括穩(wěn)定計價、增強流動性、連接DeFi、優(yōu)化合規(guī)、吸引機構(gòu)資金等。穩(wěn)定幣正在加速邁入全球主流金融市場體系，其市場價值及商業(yè)模式已經(jīng)得到全球主流資本市場認可。建議重點關(guān)注區(qū)塊鏈+金融科技、新能源+RWA、跨境支付三大成長主線。

　　公司方面，宇信科技參與穩(wěn)定幣的方式有兩種：一是配合金融機構(gòu)做穩(wěn)定幣的對接、配套服務(wù)和應(yīng)用場景服務(wù)；二是積極參與到穩(wěn)定幣的發(fā)行和場景創(chuàng)新中。四方精創(chuàng)全程參與了香港金融管理局牽頭及推動的多個CBDC項目，F(xiàn)INNOSafe是公司2023年推出的合規(guī)Web3平臺，此后公司對其進行了持續(xù)的升級，目前該平臺支持多種虛擬資產(chǎn)的發(fā)行、通證化、交易和支付，以及托管等，能支持穩(wěn)定幣發(fā)行人及市場參與者相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　深圳有望試點紅籌股二次上市，相關(guān)上市規(guī)則正在制定

　　深圳民革官微15日刊發(fā)了民革深圳市委會主委何杰談深圳綜改新使命的文章。何杰稱，據(jù)悉深圳相關(guān)部門正在制定相關(guān)上市規(guī)則，有望試點紅籌股二次上市，將為科創(chuàng)企業(yè)提供更加便捷高效的上市渠道。何杰表示，綜合改革“2.0”的藍圖已經(jīng)繪就，關(guān)鍵在于抓好落地落實。許多改革仍屬于框架性、方向性的部署，需要結(jié)合實踐需求，特別是做到“頂層設(shè)計與地方首創(chuàng)”的有機結(jié)合。

　　業(yè)內(nèi)認為，通過此次港股回流深市的試點，可以建立區(qū)域性的金融協(xié)同體系，相關(guān)好的經(jīng)驗，未來可以陸續(xù)推廣到上交所、北交所，從而建立國際化的金融協(xié)同體系。申萬宏源研究海外研究策略高級分析師董易認為，按照現(xiàn)行規(guī)定，H股可以回歸A股，紅籌或VIE架構(gòu)公司允許在上交所科創(chuàng)板掛牌上市，而深交所尚未開放。開放符合條件的港股公司赴深交所發(fā)行存托憑證，這一政策的潛在對象數(shù)量將會大大擴充，有助于打通深港兩地股票市場的估值體系，進一步豐富內(nèi)地投資者的投資標的池。

　　上市公司中，百濟神州-U是一家全球腫瘤治療創(chuàng)新企業(yè)，公司擁有三款自主研發(fā)并獲批上市的藥物，其中包括用于治療多種血液腫瘤的百悅澤、抗PD-1抗體百澤安以及PARP抑制劑百匯澤。公司在AH股均有上市。五礦資本第一大股東為中國五礦股份有限公司，集團旗下五礦資源在港股上市，主要業(yè)務(wù)為在世界各地從事銅、鋅、鈷、金、銀、鉬及鉛礦床之勘探、開發(fā)及采礦業(yè)務(wù)。

　　石藥集團與阿斯利康達成潛在50億美元重磅合作

　　近日，石藥集團宣布與阿斯利康達成戰(zhàn)略研究合作。阿斯利康將利用石藥集團的AI引擎雙輪驅(qū)動的高效藥物發(fā)現(xiàn)平臺，發(fā)現(xiàn)和開發(fā)新型口服小分子候選藥物。石藥集團將獲得1.1億美元的預(yù)付款，并有資格獲得最高16.2億美元的潛在研發(fā)里程碑付款及最高36億美元的潛在銷售里程碑付款，以及基于有關(guān)產(chǎn)品年凈銷售額的潛在個位數(shù)銷售提成。

　　本次合作打破傳統(tǒng)跨國藥企與本土藥企的協(xié)作邊界，構(gòu)建“技術(shù)平臺+全球資源”協(xié)同模型。天風證券楊松認為，石藥與阿斯利康的合作，是AI制藥領(lǐng)域標志性事件，從行業(yè)生態(tài)、技術(shù)價值到產(chǎn)業(yè)趨勢，帶來多重深遠影響。該合作證明中國藥企在AI藥物發(fā)現(xiàn)環(huán)節(jié)的硬實力，更是AI制藥從“概念炒作”到“價值實證”的關(guān)鍵一步，各CXO公司AI制藥技術(shù)的進步和相關(guān)新平臺的發(fā)布等或值得期待。

　　上市公司中，新諾威作為石藥集團A股創(chuàng)新藥平臺，在并購巨石生物后囊獲具備全球競爭力的ADC和mRNA平臺，后續(xù)完成并購石藥百克后，相關(guān)GLP-1資產(chǎn)也有望在代謝領(lǐng)域收獲頗豐，有望產(chǎn)出多款“重磅炸彈”藥物。泓博醫(yī)藥前瞻布局的AI制藥不斷賦能客戶新藥研發(fā)，截至2024年底，公司自主布局的CADD/AIDD技術(shù)平臺已服務(wù)客戶40家，新藥項目80個，其中6個進入臨床1期，1個進入臨床2期。

　　馬斯克旗下腦機接口公司再迎新突破

　　Neuralink的工程師表示，公司已經(jīng)通過腦機接口設(shè)備讓一只猴子“看到了”現(xiàn)實中并不存在的物體，標志著該公司朝著“幫助盲人恢復(fù)視力”目標邁出的最新一步。

　　上海證券表示，腦機接口被譽為“21世紀最具顛覆性的技術(shù)”。2023-2024年，全球腦機接口領(lǐng)域迎來關(guān)鍵突破：Neuralink獲得FDA批準開展人體臨床試驗，中國“北腦一號”完成首例無線植入手術(shù)，Meta公布非侵入式腕帶腦機交互原型。這些里程碑事件標志著腦機接口技術(shù)正從實驗室快速走向商業(yè)化應(yīng)用。中國市場迎來高速增長，存在較大上升空間。

　　上市公司中，創(chuàng)新醫(yī)療參股的博靈腦機是以腦機接口技術(shù)和高端醫(yī)療器械為核心的科技型企業(yè)，博靈腦機C端產(chǎn)品已進入批量生產(chǎn)階段，預(yù)計將于2025年陸續(xù)實現(xiàn)上市銷售。海格通信主要以非侵入式腦機接口為研究重點，從關(guān)鍵技術(shù)突破、核心算法設(shè)計、工程實踐應(yīng)用等方面切入，旨在實現(xiàn)腦機接口及相關(guān)技術(shù)在感知控制等場景下的民用和特種應(yīng)用。三博腦科與知名院校和機構(gòu)展開合作，如北京腦科學與類腦研究所聯(lián)合首都醫(yī)科大學附屬北京天壇醫(yī)院、首都醫(yī)科大學宣武醫(yī)院以及公司下屬院區(qū)首都醫(yī)科大學三博腦科醫(yī)院等單位共建“腦科學與腦機接口北京市重點實驗室”，該實驗室已獲批。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：【明日主題前瞻】這一戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢)

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