中銀理財綠色金融“加速度”：踐行“兩山”理念的多維突破

　　當(dāng)“雙碳”目標(biāo)成為全球共識，綠色金融正成為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的核心引擎。近年來，頭部銀行理財子公司以創(chuàng)新姿態(tài)深耕可持續(xù)發(fā)展賽道，中銀理財憑借前瞻性布局與專業(yè)化運營，在綠色金融領(lǐng)域交出亮眼答卷，為行業(yè)探索出一條兼具經(jīng)濟(jì)效益與生態(tài)價值的發(fā)展路徑。

　　早在2022年，中銀理財就制定了《中銀理財“十四五”綠色金融規(guī)劃和2022年工作方案》，從業(yè)務(wù)發(fā)展、環(huán)境與社會風(fēng)險管理、碳運營、合作交流等七大維度構(gòu)建戰(zhàn)略框架。憑借著對綠色主題產(chǎn)品，尤其是ESG相關(guān)產(chǎn)品的精耕細(xì)作，中銀理財旗下的“ESG優(yōu)享”系列表現(xiàn)亮眼。

　　中銀理財?shù)膶嵺`印證了“綠水青山就是金山銀山”的深刻內(nèi)涵。在“雙碳”目標(biāo)加速落地的當(dāng)下，這家頭部理財子公司正以金融之力繪就人與自然和諧共生的新畫卷，為中國經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型注入源源不斷的動能。

　　產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)跑：ESG主題產(chǎn)品構(gòu)筑綠色投資護(hù)城河

　　綠色金融位居金融“五篇大文章”之二，其對于經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)發(fā)展的重要性不言而喻。如何做好綠色金融這篇“大文章”，已成為全體金融機(jī)構(gòu)的必答題。

　　2025年2月27日，國家金融監(jiān)督管理總局與中國人民銀行聯(lián)合印發(fā)《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》（以下簡稱《實施方案》），進(jìn)一步明確金融機(jī)構(gòu)在綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的“助推器”角色。針對銀行理財子公司的實踐路徑，《實施方案》特別指出，需結(jié)合業(yè)務(wù)特點開發(fā)綠色低碳、可持續(xù)發(fā)展主題理財產(chǎn)品——這一導(dǎo)向從產(chǎn)品供給側(cè)切入，以市場需求為坐標(biāo)，為融合綠色金融理念與 ESG 投資邏輯的產(chǎn)品創(chuàng)新提供了頂層設(shè)計指引。

　　在綠色產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)領(lǐng)域深耕多年的中銀理財，早已形成一套“市場驅(qū)動 + 理論落地”的專業(yè)化方法論：通過密切跟蹤政策風(fēng)向與投資者偏好，以構(gòu)建差異化競爭力為核心，將國際通行的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計為本土化產(chǎn)品。這套創(chuàng)新邏輯在競爭激烈的資管市場中持續(xù)驗證有效性。2021年，“ESG 優(yōu)享”系列產(chǎn)品一經(jīng)推出便受到投資者青睞，截至2024年12月末，ESG主題產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模突破700億元。

　　“ESG 優(yōu)享”系列理財產(chǎn)品自設(shè)立以來，便以打造負(fù)責(zé)任投資領(lǐng)域?qū)倨放茷槌跣摹Ｔ撓盗挟a(chǎn)品秉持負(fù)責(zé)任投資理念，通過對發(fā)行人 ESG 水平的定量分析，運用多維度投資策略，鎖定 ESG 評價較高的企業(yè)，引導(dǎo)理財資金流向綠色可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域，既為企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型注入金融動能，也為投資者構(gòu)建起兼具社會價值與長期回報的資產(chǎn)配置方案。

　　作為資本市場綠色轉(zhuǎn)型的重要參與者，銀行理財子公司在綠色金融戰(zhàn)略落地中承擔(dān)著關(guān)鍵角色。中銀理財通過將 ESG 理念深度嵌入投資決策全流程，不僅推出了契合可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的 “ESG 優(yōu)享”系列產(chǎn)品，更以金融資本的力量撬動綠色技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級，推動經(jīng)濟(jì)向低碳、環(huán)保的高質(zhì)量發(fā)展模式加速轉(zhuǎn)型。

　　銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行慕诎l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場季度報告（2025年一季度）》顯示，2025年一季度，理財市場累計發(fā)行ESG主題理財產(chǎn)品33只，合計募集資金超200億元，一季度末ESG主題理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模近3000億元，助力我國碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的實現(xiàn)。

　　在市場認(rèn)可層面，中銀理財近年斬獲“綠色金融機(jī)構(gòu)拓?fù)洫劇薄癊SG 業(yè)務(wù)卓越貢獻(xiàn)機(jī)構(gòu)” 等多項重磅榮譽。以 2024 年為例，其科技、綠色、普惠債券投資余額同比分別增長 50%、31%、26%，顯示出“可持續(xù)發(fā)展=可持續(xù)盈利”的理念。中銀理財?shù)膶嵺`證明，綠色金融可以成為商業(yè)邏輯與政策目標(biāo)共振的新增長極。

　　在運營管理方面，中銀理財也在不斷提升自身綠色低碳經(jīng)營表現(xiàn)，連續(xù)三年取得碳中和證書，并在2024年取得CCB(生物多樣性）標(biāo)簽，實現(xiàn)公司運營碳中和。

　　從政策藍(lán)圖到實踐樣本，中銀理財?shù)奶剿鹘沂玖司G色金融發(fā)展的核心規(guī)律：唯有將國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為市場化能力，將 ESG理念融入產(chǎn)品基因，才能在服務(wù)“雙碳”目標(biāo)的同時，實現(xiàn)自身競爭力的躍升。

　　策略革新：全流程ESG管理重塑投資邏輯

　　在綠色金融的實踐中，中銀理財以ESG投資理念為錨點，構(gòu)建起“風(fēng)險防控與價值創(chuàng)造并重”的投資策略體系，實現(xiàn)了金融資本與生態(tài)保護(hù)的深度融合。其核心邏輯在于：通過將環(huán)境（E）、社會（S）、治理（G）三維度納入投資決策，在固定收益類資產(chǎn)為主的配置框架中，既追求穩(wěn)健收益，又撬動綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展動能。

　　從風(fēng)險管理視角看，ESG 框架正在重塑投資邏輯：前瞻研究院以及香港中文大學(xué)（深圳）高等金融研究院調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2024年31%的受訪機(jī)構(gòu)認(rèn)為ESG投資顯著降低風(fēng)險（較 2023 年提升6個百分點），19 %認(rèn)為收益顯著提升（提升4個百分點）。這種“風(fēng)險收益比優(yōu)化”的底層邏輯，在固定收益領(lǐng)域尤為突出。長期來看，ESG績效也確實能夠起到幫助企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營、規(guī)避風(fēng)險，并建立聲譽優(yōu)勢的作用。對應(yīng)在投資中，ESG框架也能幫助金融機(jī)構(gòu)的固收投資在長期獲得超額收益。

　　綠色投資策略通過主動剔除環(huán)境與氣候風(fēng)險較高的標(biāo)的，有效降低了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與氣候變遷引發(fā)的下行風(fēng)險、尾部風(fēng)險及信用風(fēng)險，進(jìn)而提升投資組合的風(fēng)險收益比與長期回報率。目前，國內(nèi)理財產(chǎn)品綠色投資策略主要呈現(xiàn)三大路徑：在產(chǎn)品端，以 ESG、綠色、碳主題為標(biāo)簽發(fā)行產(chǎn)品，定向投資綠色金融領(lǐng)域；在資產(chǎn)端，篩選規(guī)避ESG表現(xiàn)欠佳的主體和行業(yè)，挖掘 ESG 優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；在投資端，則采用ESG整合策略或被動投資策略實現(xiàn)綠色資產(chǎn)配置。

　　中銀理財“ESG 優(yōu)享”系列理財產(chǎn)品秉承負(fù)責(zé)任投資理念，從產(chǎn)品策略、投資、風(fēng)控等方面進(jìn)行多方位優(yōu)化設(shè)計，以發(fā)行主體 ESG 評分為依據(jù)，綜合運用多維度投資策略，構(gòu)建起完善的ESG投資體系。為綠色投資提供堅實的策略支撐與風(fēng)控保障。

　　ESG資產(chǎn)配置：順應(yīng)時代趨勢的主動變革

　　在綠色金融的資產(chǎn)配置版圖中，銀行理財產(chǎn)品正以多元化布局深度融入“雙碳”戰(zhàn)略。從投資標(biāo)的看，其覆蓋綠色債券、股票、基金、非標(biāo)資產(chǎn)等多類資產(chǎn)，其中綠色債券以持倉占比最高成為核心配置方向，綠色股票則通過投資符合ESG標(biāo)準(zhǔn)篩選的行業(yè)基金 ETF實現(xiàn)布局。

　　2024年6月，首批4只綠債基金創(chuàng)下320億元的熱銷紀(jì)錄，不僅展現(xiàn)市場對綠色債券的強烈認(rèn)可，更揭示出“雙碳”目標(biāo)下的資本流動趨勢。作為綠色金融的“壓艙石”，綠色債券的規(guī)范性信披機(jī)制是其吸引力的關(guān)鍵 —— 中債綠債標(biāo)準(zhǔn)要求發(fā)行人詳細(xì)披露項目基本信息、環(huán)境效益（如碳減排量、能源節(jié)約量）及資金流向，確保資金精準(zhǔn)投向綠色項目。這種透明化披露機(jī)制不僅增強了投資者信心，更讓金融機(jī)構(gòu)得以在風(fēng)險可控的前提下提升投資效率。

　　根據(jù)Wind概念板塊綠色債券口徑統(tǒng)計，我國綠色債券余額從2016年的0.26萬億元快速增長至2024年的5.59萬億元，年均增長率為50.9%。經(jīng)過9年多的發(fā)展，綠色債券品種更加豐富，存量結(jié)構(gòu)更為均衡。

　　Wind統(tǒng)計進(jìn)一步顯示，截至2024年12月末，存量綠色債券中債券余額占比最大的是地方政府債，債券余額和數(shù)量占比分別為37.22%和 31.31%；金融債債券余額和數(shù)量占比分別為 17.12%和4.79%。

　　綠色股票領(lǐng)域則呈現(xiàn)快速崛起態(tài)勢。隨著《關(guān)于進(jìn)一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》等政策出臺，太陽能、電動汽車、儲能技術(shù)等綠色產(chǎn)業(yè)成為資本新焦點。2025 年證監(jiān)會新規(guī)要求上市公司發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報告，標(biāo)志著ESG信息披露從形式合規(guī)邁向?qū)嵸|(zhì)治理 —— 越來越多企業(yè)通過設(shè)立“戰(zhàn)略與可持續(xù)發(fā)展委員會”，將 ESG 納入決策流程，為金融機(jī)構(gòu)提供了可量化、可追溯的投資依據(jù)。

　　ESG投資理念在金融領(lǐng)域的廣泛認(rèn)可，正是可持續(xù)發(fā)展浪潮和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大背景下，金融行業(yè)價值重塑的必然選擇。當(dāng)貿(mào)易摩擦、氣候風(fēng)險成為常態(tài)，ESG 框架為資本配置提供了兼顧風(fēng)險防控與長期收益的決策坐標(biāo)。正如頭部理財子公司中銀理財實踐所示，綠色金融不再是政策驅(qū)動的被動選擇，而是順應(yīng)時代趨勢的主動變革，其帶來的不僅是投資組合的優(yōu)化，更是金融與實體經(jīng)濟(jì)共生共榮的新范式。

　　生態(tài)體系構(gòu)建：標(biāo)準(zhǔn)共建與風(fēng)控升級雙輪驅(qū)動

　　中國人民銀行、財政部等七部委發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》中明確，綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)。

　　在全球 ESG 投資浪潮與國內(nèi)“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動下，我國已形成“三大功能”“五大支柱” 的綠色金融政策框架，而金融機(jī)構(gòu)作為落地主體，正從產(chǎn)品創(chuàng)新、標(biāo)準(zhǔn)制定、風(fēng)控體系等維度構(gòu)建立體化發(fā)展體系。

　　中銀理財將標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)視為綠色金融發(fā)展的底層基建，2022 年起聯(lián)合 MSCI、《中國證券報》等機(jī)構(gòu)開展 ESG 評價指數(shù)研究與企業(yè)數(shù)據(jù)庫建設(shè)，并作為核心參與者編制《企業(yè) ESG 評價通則》《企業(yè) ESG 信息披露通則》等行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。這些舉措不僅推動國內(nèi)綠色投資準(zhǔn)則的統(tǒng)一化,更將自身業(yè)務(wù)實踐轉(zhuǎn)化為行業(yè)共性標(biāo)準(zhǔn)。

　　在綠色項目風(fēng)險管理領(lǐng)域，中銀理財構(gòu)建了“制度+架構(gòu)+技術(shù)”三位一體的防控體系。制度層面制定專項綠色金融風(fēng)控管理制度，明確 ESG 風(fēng)險的識別、評估、緩釋流程，將ESG合規(guī)性作為項目準(zhǔn)入的硬性門檻；架構(gòu)層面納入公司全面風(fēng)險管理框架，設(shè)立“三道防線”，明確各環(huán)節(jié) ESG 風(fēng)險管理職責(zé)；技術(shù)層面通過預(yù)警監(jiān)測系統(tǒng)，能夠高效地監(jiān)測持倉客戶的公司治理、財務(wù)等輿情風(fēng)險。

　　當(dāng)前，應(yīng)對氣候變化、推動可持續(xù)發(fā)展已成為全球共識，綠色金融作為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要抓手備受矚目。銀行理財子公司在綠色金融領(lǐng)域的關(guān)鍵作用也日益凸顯，中銀理財?shù)膶嵺`為行業(yè)提供了可借鑒的范本，其探索成果正吸引著市場的高度關(guān)注。

　　本文僅供參考，不作為任何投資建議。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）

(原標(biāo)題：中銀理財綠色金融“加速度”：踐行“兩山”理念的多維突破)

(責(zé)任編輯：73)